صندوق ETF للذهب 2024: لماذا الآن هو الوقت المناسب للنظر في استراتيجية التحوط هذه؟

السياق الاقتصادي الكلي الذي يدفع الطلب على الذهب

يواجه النظام المالي العالمي تحديًا غير مسبوق. وصلت مستويات الدين حول العالم إلى مستويات قياسية: الولايات المتحدة تحافظ على نسبة دين عام إلى الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 129%، بينما تتصدر اليابان بنسبة مقلقة تبلغ 263,9%. هذا التراكم غير المنضبط للدين قد قضى على القوة الشرائية للعملات في جميع أنحاء الكوكب.

اعترف جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مؤخرًا بأن “الولايات المتحدة تسير على مسار مالي غير مستدام” حيث “الدين ينمو بسرعة أكبر من الاقتصاد”. يفسر هذا التشخيص سبب بحث العديد من المستثمرين عن بدائل للحماية، وهنا يأتي دور صناديق المؤشرات المتداولة للذهب كدرع ضد التقلبات النظامية.

لقد أعادت التوترات الجيوسياسية الحالية—الصراعات في أوكرانيا وغزة، بالإضافة إلى التصعيد بين القوى العالمية—إحياء الشهية للأصول الملاذ الآمن. في الوقت نفسه، فإن توقع أن يقلل الاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة يولد محفزًا محتملاً: انخفاض المعدلات سيضعف الدولار، مما يجعل الذهب أرخص على المستوى الدولي.

ماذا يجب أن تعرف عن صناديق المؤشرات المتداولة للذهب؟

يعمل صندوق المؤشرات المتداولة للذهب بشكل مختلف عن الذهب المادي. بدلاً من تخزين السبائك في المنزل مع جميع مخاطر الأمان، تتيح هذه الأدوات المالية للمستثمرين الوصول إلى المعدن من خلال أسهم تتداول في البورصة. الصناديق المدعومة ماديًا تخزن سبائك ذهب حقيقية في خزائن مؤسسات معروفة؛ كل سهم يمثل حصة من الملكية على هذا الذهب الملموس.

كما توجد أنواع تركيبية تستخدم المشتقات لمطابقة السعر، لكنها تنطوي على مخاطر الطرف المقابل. الميزة الرئيسية لصناديق المؤشرات المتداولة هي سيولتها خلال ساعات السوق، ورسومها الأقل مقارنة بالصناديق المشتركة التقليدية، والوصول الديمقراطي إلى المعدن الثمين حتى للمستثمرين برأس مال محدود.

إشارات إيجابية لسوق صناديق المؤشرات المتداولة للذهب

على الرغم من أن الأشهر التسعة الماضية سجلت خروج رأس مال صافٍ (خصوصًا في فبراير 2024 بمقدار 2,9 تريليون دولار)، إلا أن سعر الذهب أظهر تعافيًا مستمرًا منذ أكتوبر 2022. من المحتمل أن يكون المستثمرون الذين حققوا أرباحًا قد أعادوا استثمار الأموال في التكنولوجيا أو البيتكوين، لكن ذلك لم يمنع المعدن الثمين من الارتفاع بفضل الطلب القوي من البنوك المركزية.

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، يتوقع 71% من البنوك المركزية الـ57 التي شملها الاستطلاع في 2023 زيادة احتياطياتها من الذهب خلال الـ12 شهرًا القادمة—وهو ارتفاع بمقدار 10 نقاط مقارنة بعام 2022. يعكس هذا الاتجاه تراجع وزن الدولار الأمريكي تدريجيًا في الاحتياطيات الدولية.

يأتي الطلب العالمي على الذهب من أربعة مصادر مستقرة: المجوهرات (581,5 طن في الربع الرابع من 2023)، الاستثمار (258,3 طن)، البنوك المركزية (229,4 طن)، والتكنولوجيا (80,6 طن). نادرًا ما انخفض إلى أقل من 1000 طن خلال 14 عامًا، مما يشير إلى قاعدة طلب مرنة.

أفضل 6 صناديق مؤشرات متداولة للذهب لعام 2024

صندوق SPDR للذهب (GLD): العملاق الذي يملك $56 مليار دولار في الأصول المدارة. يوفر سيولة لا مثيل لها بحجم متوسط قدره 8 ملايين سهم يوميًا. يتتبع سبائك مخزنة بواسطة HSBC في لندن بتكلفة 40 نقطة أساس. يتداول بسعر 202,11 دولار مع ارتفاع بنسبة 6,0% في 2024.

صندوق iShares للذهب (IAU): المنافس الثاني بحجم أصول يبلغ 25,4 مليار دولار. تكلفة أقل تبلغ 25 نقطة أساس ويدعمه JPMorgan Chase. يتداول بمعدل 6 ملايين سهم بمتوسط سعر 41,27 دولار، مع زيادة سنوية قدرها 6,0%.

صندوق Aberdeen للذهب المادي (SGOL): بقيمة 2,7 مليار دولار وتكاليف فقط 17 نقطة أساس، يوفر تعرضًا للذهب في خزائن سويسرية وبريطانية. سعر مناسب يبلغ 20,86 دولار للسهم مع حجم تداول يومي قدره 2,1 مليون.

صندوق Goldman Sachs للذهب المادي (AAAU): $614 ملايين في الأصول الصافية مع حراسة في المملكة المتحدة. يبرز برسوم تنافسية جدًا تبلغ 18 نقطة أساس، أقل بكثير من المتوسط البالغ 63 نقطة للسلع. يتداول بسعر 21,60 دولار مع ارتفاع 6,0%.

صندوق SPDR للذهب MiniShares (GLDM): نسخة منخفضة التكلفة مع 10 نقاط أساس فقط—الأكثر اقتصادية من الخيارات المادية في الولايات المتحدة. يدير 6,1 مليار دولار مع 2 مليون سهم يوميًا. سعره 43,28 دولار ويحقق زيادة قدرها 6,1%.

صندوق iShares للذهب Micro (IAUM): الرائد من حيث اقتصاديات التكاليف بمعدل نفقات 0,09%. مثالي للمستثمرين الأفراد برأس مال محدود؛ يتداول بسعر 21,73 دولار فقط. على الرغم من أن سجل أدائه أقل منذ إطلاقه في 2021، إلا أنه حقق عائدًا بنسبة 6,0% هذا العام.

الأداء التاريخي: 2009 إلى 2024

حقق الذهب الفوري ارتفاعًا بنسبة 162,31% منذ بداية 2009. يتصدر IAU بين الصناديق بنسبة 151,19%، يليه GLD بنسبة 146,76%. يراكم SGOL نسبة 106,61%، AAAU بنسبة 79,67%، وGLDM بنسبة 72,38%، وIAUM بنسبة 22,82% منذ إنشائه. تؤكد هذه الأرقام جاذبية المعدن كمخزن للقيمة على المدى الطويل.

استراتيجية ذكية للمستثمرين في 2024

قبل أن تحدد موقفك، حدد أهدافك وتحمل المخاطر. تعمل صناديق الذهب بشكل أفضل كجزء من التنويع، وليس كمركز استثمار كامل. استثمر بأفق زمني طويل—حيث يمكن أن تكون التقلبات اليومية كبيرة.

من الضروري دراسة السياق الاقتصادي الكلي. على الرغم من أن الذهب يعمل كملاذ آمن، إلا أن هناك دورات أفضل وأخرى أسوأ. يشير السياق الحالي من ديون قياسية، وتوقعات بخفض الفوائد، وعدم الاستقرار الجيوسياسي إلى أن امتلاك تعرض للمعدن الثمين يستحق دراسة جدية.

للمستثمرين الصغار ميزة المشاركة برأس مال محدود بفضل هذه الأدوات. الآن بعد أن تعرفت على خصائص أهم 6 صناديق مؤشرات متداولة للذهب، الخطوة التالية هي تقييم أيها يتوافق مع ملفك الشخصي وثقتك في استمرار الحكومات في توسيع القاعدة النقدية بلا توقف.