القيمة المنخفضة، بالقرب من 58 دولارًا، تتراجع بشكل معتدل... التوقعات بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي( pivot) تتأرجح بين الطرفين

الانتظار يتعمق قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية… محاولة التوافق مع نطاق 58 دولار

احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر ترتفع إلى 89.4%… ارتفاع قيمة الأصول غير الفائدة مقابل الذهب

مؤشر التوظيف JOLTS قد يكون نقطة انعطاف قصيرة الأمد… 7.2 مليون هو الحد الفاصل

سوق الفضة الدولية(XAG/USD) يتأرجح في نطاق ضيق حول مستوى 58 دولار قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر، حيث لا يستطيع السعر تحديد الاتجاه. خلال ساعات ما بعد السوق الآسيوية، يستمر السوق الفوري للفضة في التحرك ضمن نطاق ضيق بالقرب من 58 دولار للأونصة، ويظل المشاركون حذرين حتى تظهر إشارات واضحة للسياسة.

مزاج التحول لدى الفيدرالي يتزايد… إعادة تقييم قيمة استثمار الفضة

التيارات السائدة في السوق حالياً تتوقع أن يكون هناك تحول كبير من قبل الفيدرالي نحو خفض الفائدة. وفقاً لبيانات CME FedWatch، فإن سوق العقود الآجلة يقدر احتمالية أن يخفض الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر ليصل إلى مستوى 3.50~3.75% بنسبة 89.4%، مما يشير إلى أن الأمر أصبح شبه مؤكد.

عندما يتحقق خفض الفائدة، تنخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير الفائدة مثل الفضة، مما يعزز جاذبيتها. البيئة الحالية من ضعف الدولار وسياسة التيسير تخلق بشكل تقليدي بيئة مواتية للمعادن الثمينة.

كما يدعم كبار مسؤولي الفيدرالي هذا الاتجاه. قال جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، في خطاب الشهر الماضي، “الاقتصاد الأمريكي يتباطأ، وسوق العمل يتراجع تدريجياً”. هذه التصريحات من شخصية ذات نفوذ داخل الفيدرالي زادت من توقعات المستثمرين بحدوث تحول.

مؤشرات التوظيف تقسم الآراء… 7.2 مليون وظيفة في JOLTS هي المفتاح

المتغير الرئيسي الذي يحدد اتجاه سعر الفضة على المدى القصير هو بيانات التوظيف. المستثمرون يراقبون بيانات تقرير JOLTS الخاص بشهر أكتوبر، المقرر صدوره في الساعة 15:00(GMT)، والذي يتوقع أن يظهر حوالي 7.2 مليون وظيفة في الولايات المتحدة.

إذا كانت الأرقام أقل من التوقعات، فسيؤكد ذلك ضعف الطلب على العمل، مما يعزز احتمالية قيام الفيدرالي بمزيد من التخفيضات. وهذا قد يؤدي إلى ضعف الدولار، مما يدفع سعر الفضة للارتفاع.

هناك سيناريو معاكس أيضاً. إذا تجاوزت الوظائف التوقعات، فسيُعتقد أن الاقتصاد أكثر قوة مما كان يُعتقد، وسيكون هناك قلق من أن الفيدرالي قد يتردد في خفض الفائدة. في هذه الحالة، قد يعيق ذلك ارتفاع سعر الفضة.

في النهاية، السوق الفضي حالياً يحافظ على توازن تقني عند مستوى 58 دولار، في انتظار بيانات JOLTS وقرار الفيدرالي، حيث أن احتمال خروج السعر من هذا النطاق يعتمد على تأكيد سياسة التغيير أو التحول من قبل الفيدرالي، وظهور علامات ضعف التوظيف.