الدليل الكامل للاستثمار الجزئي: من قواعد التداول إلى حساب التكاليف، سر الربح الذي يجب على أصحاب الميزانية المحدودة قراءته

التعرف على الأسهم الجزئية: لماذا يجب أن تفهم كيفية حساب الأسهم الجزئية؟

أصبحت التداولات الجزئية بوابة دخول المستثمرين الأفراد في تايوان. وعلى عكس الأسهم الكاملة التقليدية (1 لوت = 1000 سهم)، فإن الأسهم الجزئية تشير إلى الأسهم الصغيرة التي تقل عن 1000 سهم، وأصغر وحدة تداول هي سهم واحد. عادةً ما تأتي هذه الأسهم من أوامر شراء وبيع لم تكتمل بالكامل، أو تقلبات سعر السهم السريعة، أو توزيعات الأرباح من الشركات.

فهم كيفية حساب الأسهم الجزئية أمر حاسم — لأنه يؤثر مباشرة على عائد الاستثمار. تتبع معاملات الأسهم الجزئية نفس نسبة الرسوم (0.1425% من قيمة الشراء أو البيع)، ولكن بسبب وجود حد أدنى للرسوم، يحتاج المستثمرون الصغيرون إلى حساب التكاليف بدقة لتجنب “أكل الرسوم للأرباح”.

شرح كامل لقواعد تداول الأسهم الجزئية: استغل فترات السوق أثناء وبعد التداول

في 26 أكتوبر 2020، كانت نقطة تحول في تداول الأسهم الجزئية. منذ ذلك الحين، لم يعد المستثمرون مقيدين بالتداول بعد السوق فقط، بل أصبح لديهم خيارات زمنية أكثر مرونة:

فترة التداول أثناء السوق (9:00-13:30)

• يدعم فقط الأوامر الإلكترونية (عبر تطبيق الوسيط)
• أول عملية مطابقة تتم في 9:10، ثم كل دقيقة يتم إجراء مزاد جماعي
• ترتيب التنفيذ: أولوية السعر، وإذا كانت الأسعار متساوية، يُعطى الأسبقية حسب وقت تقديم الطلب
• الطلبات غير المنفذة لا تُحتفظ حتى بعد السوق، ويجب تقديمها من جديد

فترة التداول بعد السوق (13:40-14:30)

• يدعم الأوامر الإلكترونية والطلبات الهاتفية اليدوية
• يتم إجراء مزاد جماعي واحد فقط عند 14:30
• عند نفس السعر، يتم ترتيب الطلبات عشوائيًا بواسطة الكمبيوتر
• الطلبات غير المنفذة تُلغى تلقائيًا، ولا تستمر لليوم التالي

هذه الآلية مهمة بشكل خاص للبائعين — إذا لم يُنفذ الطلب أثناء السوق (مثل سعر البيع مرتفع جدًا)، يجب إعادة تقديم الطلب بعد السوق، وإلا فلن تتمكن من البيع.

كيف تُحسب الرسوم: فخ التكاليف الذي يغفل عنه أصحاب الميزانية الصغيرة

حساب رسوم الأسهم الجزئية مشابه تمامًا للأسهم الكاملة، لكن وجود حد أدنى للرسوم يغير القواعد. على سبيل المثال، لشراء 200 سهم من تايوان سيميكونداكتور (2330.TW، بسعر إغلاق افتراضي 1065 يوان):

الرسوم الأساسية: 200 × 1065 × 0.1425% = 303.53 يوان

لكن معظم الوسطاء يحددون حد أدنى للرسوم عند 1 يوان، وإذا كانت قيمة الشراء صغيرة، فإن نسبة الرسوم ترتفع. إليك مقارنة بين عروض الوسطاء الرئيسية:

باستخدام عرض فوبان بخصم 1.8 ضعف، يكون الرسم الفعلي: 303.53 × 1.8 = 54.64 يوان، أي بنسبة تقليل إلى 18% من الأصل. لهذا السبب، يجب أن يكون الحد الأدنى للاستثمار 10,000 يوان على الأقل — وإلا فإن نسبة الرسوم ستكون مرتفعة جدًا وتؤثر على العائد.

هل الأسهم الجزئية سهلة البيع؟ ثلاث استراتيجيات لزيادة معدل التنفيذ

صعوبة بيع الأسهم غير الشائعة هو مشكلة مشتركة للمستثمرين. مثال على ذلك، سهم 信錦 (1582.TW) — 700 سهم جزئي قد يظل غير منفذ لفترة طويلة أثناء السوق. إليك ثلاث استراتيجيات لزيادة احتمالية التنفيذ بشكل كبير:

الاستراتيجية 1: تحويل الجزئي إلى كامل إذا لاحظت خلال السوق أن الكثير من أوامر البيع عالقة دون تنفيذ، فكر في عكس ذلك: اشترِ 300 سهم لتكوين لوت كامل (1000 سهم)، ثم قم ببيعه مرة واحدة في السوق ذات السيولة العالية. رغم أن ذلك يضيف تكلفة صفقة، إلا أن اليقين غالبًا ما يكون مجديًا.

الاستراتيجية 2: قاعدة السعر القصوى بعد السوق، هناك فرصة واحدة للمطابقة (14:30)، ويمكن للمستثمرين استغلال “مبدأ أكبر قدر من التنفيذ”:

• للشراء بسرعة → ضع أمر عند سعر الحد الأقصى (السعر الأعلى المسموح به)، فاحتمال التنفيذ يكون أكبر
• للبيع بسرعة → ضع أمر عند سعر الحد الأدنى (السعر الأدنى المسموح به)، فاحتمال التنفيذ يكون أكبر

هذه الاستراتيجية مناسبة عندما تكون متأكدًا من الاتجاه وتريد الخروج بسرعة.

الاستراتيجية 3: توزيع الوقت إذا لم يُنفذ الطلب أثناء السوق، لا تسرع في تقديم طلب بعد السوق. قم بتقييم السوق في اليوم التالي وقدم الطلب مجددًا، وغالبًا ستتمكن من البيع بسعر أفضل. يتطلب ذلك صبرًا ووضوحًا في استراتيجية الاستثمار.

الجانب المضيء والجانب المظلم للأسهم الجزئية: عتبة عالية مقابل تكاليف مرتفعة

الجانب الإيجابي:

• الحد الأدنى من رأس المال منخفض جدًا (يمكن شراء سهم واحد فقط)
• مناسب لاستراتيجيات الاستثمار المنتظمة على المدى الطويل
• يتيح “تجربة” الاستثمار، وتعلم التكاليف منخفضة

الجانب السلبي:

• السيولة أقل بكثير من الأسهم الكاملة، مما يطيل زمن التنفيذ
• وجود حد أدنى للرسوم يجعل التكاليف مرتفعة للاستثمارات الصغيرة
• عملية التداول محدودة، لا يمكن طلب شراء الأسهم الجزئية، فقط البيع
• الحد الأقصى للشراء أو البيع هو 999 سهم في الصفقة

الحل البديل: العقود مقابل الفروقات (CFD) كطريقة استثمار صغيرة

إذا كنت قلقًا بشأن سيولة الأسهم الجزئية وتكاليفها العالية، فإن العقود مقابل الفروقات (CFD) توفر خيارًا آخر:

مقارنةً بالملكية المباشرة، يتطلب CFD هامشًا بنسبة 5-10% فقط من قيمة المركز. على سبيل المثال، لشراء 5 أسهم من جوجل:

• شراء مباشر: 5 أسهم × 400 دولار = 2000 دولار
• CFD: 5 عقود × 5% هامش = فقط 100 دولار

ميزة CFD هي فرق السعر الواضح، بدون عمولات إضافية، وسيولة عالية. لكن، يجب الانتباه إلى أن الأسهم الجزئية مناسبة للاحتفاظ طويل الأمد، بينما CFD يُحسم يوميًا، مع تكاليف فائدة على الصفقات الليلة، وهو أكثر ملاءمة للتداول القصير الأمد.

إطار اتخاذ القرار للاستثمار في الأسهم الجزئية

اختيار الأسهم الجزئية أو أدوات أخرى يعتمد على ثلاثة أسئلة:

1. ما مدة الاستثمار؟

• أكثر من 6 أشهر → الأسهم الجزئية (للاحتفاظ طويل الأمد)
• أقل من شهر → CFD (للتداول القصير)

2. حجم رأس المال في الصفقة؟

• أكثر من 10,000 يوان → التكاليف معقولة مع الأسهم الجزئية
• أقل من 10,000 يوان → نسبة الرسوم مرتفعة، يُنصح بـ CFD

3. سيولة الأسهم؟

• أسهم مثل TSMC، ميدياتيك → البيع والشراء سريع
• أسهم نادرة → تحويل الجزئي إلى كامل أو اختيار CFD

مع تزايد سهولة تداول الأسهم الجزئية، تتنوع خيارات المستثمرين الصغار. لكن تذكر: فهم هيكل التكاليف وآليات التداول هو أساس الربح المستدام.