انخفض الدولار الأسترالي لستة أيام متتالية بينما تواصل إشارات البنك الاحتياطي الأسترالي المتشددة بناء الزخم

اليوم يستمر الدولار الأسترالي في مساره التنازلي، مسجلاً الجلسة السادسة على التوالي من الضعف مقابل الدولار الأمريكي. على الرغم من تزايد التوقعات برفع سعر الفائدة مبكرًا من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، إلا أن الدولار الأسترالي يواجه صعوبة في العثور على اهتمام شراء مستدام.

توقعات التضخم للمستهلكين ترتفع، لكن الدعم لا يزال غائبًا

تكشف البيانات الجديدة أن توقعات التضخم للمستهلكين في أستراليا قفزت إلى 4.7% في ديسمبر، مرتفعة من أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر. عادةً ما يعزز هذا الارتفاع في توقعات الأسعار حجج تشديد البنك المركزي، ومع ذلك يظهر سعر الدولار الأسترالي اليوم استمرارية في الضعف مع استيعاب المتداولين لإشارات مختلطة من بيئة السوق الأوسع.

لقد دفعت زيادة توقعات التضخم بنك الكومنولث الأسترالي وبنك أستراليا الوطني إلى مراجعة توقعاتهما لمسار المعدلات، متوقعين الآن أن يبدأ RBA في رفع الأسعار بشكل أسرع مما كان متوقعًا سابقًا. جاءت توقعاتهما المحدثة بعد موقف البنك المركزي المتشدد بشكل ملحوظ خلال اجتماعه الأخير لعام 2025. تشير تسعيرات السوق الآن إلى احتمال بنسبة 28% لرفع سعر الفائدة في فبراير، وقرابة 41% في مارس، ومعظم الزيادات مضمونة في أغسطس.

الدولار الأمريكي يحافظ على استقراره مع تراجع نية خفض الفائدة من قبل الفيدرالي

الساحة الأوسع للعملة تفضل بشكل كبير الدولار الأمريكي. مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتابع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يحافظ على مستوى قرب 98.40 مع تلاشي توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

عرضت البيانات الأخيرة لسوق العمل الأمريكي صورة معقدة. زادت الرواتب في نوفمبر بمقدار 64,000—متجاوزة التوقعات بشكل طفيف—على الرغم من أن أرقام أكتوبر تم تعديلها بشكل كبير نحو الانخفاض. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ 2021، مما يشير إلى تباطؤ تدريجي في خلق الوظائف ويؤكد تبريد سوق العمل. جاءت مبيعات التجزئة ثابتة على أساس شهري، مما يوحي بأن زخم الإنفاق الاستهلاكي قد يفقد قوته.

لا يزال صانعو السياسات في الفيدرالي منقسمين حول ما إذا كان من الضروري المزيد من التيسير في عام 2026. أظهر مخطط النقاط التوافقي أن المسؤولين يتوقعون خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في العام المقبل، بينما يرى البعض عدم وجود أي تخفيضات على الإطلاق. ومع ذلك، فإن أسواق المشتقات تسعر احتمال خفضين، مما يخلق تباينًا بين التوجيهات الرسمية وتوقعات السوق. يشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 74.4% أن يظل الفيدرالي ثابتًا على معدلاته في اجتماع يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

مؤشرات الاقتصاد في آسيا والمحيط الهادئ تقدم إشارات متباينة

أظهر الزخم الاقتصادي في الصين علامات تباطؤ في نوفمبر. توسع مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي، متخلفة عن التوقعات البالغة 2.9% وتراجعت بشكل حاد عن نمو أكتوبر البالغ 2.9%. ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% سنويًا، أقل من التوقع البالغ 5.0%. تدهور الاستثمار في الأصول الثابتة إلى -2.6% منذ بداية العام، متجاوزًا التوقع البالغ -2.3%.

عرض قطاع التصنيع في أستراليا مرونة معتدلة. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global بشكل طفيف إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6 سابقًا. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 52.6. في الوقت نفسه، ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، متفوقًا على التوقع البالغ 4.4%. جاء تغير التوظيف عند -21.3 ألف بعد تعديل +41.1 ألف في أكتوبر، مما فاجأ الجانب السلبي مقارنةً بتوقعات زيادة قدرها 20 ألف.

الصورة الفنية تتدهور مع كسر زوج AUD/USD لمستوى دعم رئيسي

من الناحية الفنية، يروي رسم بياني لسعر الدولار الأسترالي قصة هبوطية. انخفض زوج AUD/USD دون مستوى 0.6600 ويتداول الآن تحت قناته الصاعدة، مما يشير إلى ضعف الهيكل الصعودي السابق. كما أنه يقع تحت متوسط الحركة الأسي ذو التسعة أيام، مما يؤكد تراجع الزخم على المدى القصير.

تترك الأهداف الهبوطية بصمة واضحة مع اقتراب الزوج من مستوى نفسي عند 0.6500. إذا استمر البائعون في السيطرة، فإن أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.6414 المسجل في 21 أغسطس لا يزال في متناول اليد.

على جانب التعافي، يقدم المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام مقاومة أولية عند 0.6619. استعادة السيطرة على القناة الصاعدة تتطلب دفع السعر نحو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685، مع قمة أكتوبر 2024 عند 0.6707 كعقبة مهمة تالية. ستختبر حركة انتعاش مستدامة الحد العلوي للقناة بالقرب من 0.6760.

أسعار العملات المتقاطعة تظهر صورة صعبة

يبدو أن الدولار الأسترالي اليوم ضعيف عبر معظم أزواج العملات الرئيسية. سجلت العملة الأسترالية أكبر خسائر مقابل الين الياباني، مما يبرز مكانتها كعملة حساسة للمخاطر وسط تغير معنويات السوق. مقابل الدولار الأمريكي، والجنيه الإسترليني، واليورو، ومعظم أقران السوق المتقدمة، أظهرت العملة الأسترالية أداءً ضعيفًا ملحوظًا، مما يعكس وضعها الدفاعي في البيئة الحالية.

الفارق بين توقعات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي وقوة الدولار الأوسع يوضح سبب استمرار الضغط على الدولار الأسترالي رغم الإشارات السياسية المتشددة—تذكير بأن الفوارق في أسعار الفائدة وحدها لا يمكنها التغلب على الزخم القوي للدولار الأمريكي المدفوع بعدم اليقين بشأن الفيدرالي والبيانات الاقتصادية القوية.