في الفترة الأخيرة، تصاعدت الخلافات حول سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية. أعاد الرئيس الأمريكي هجومه على قيادة الاحتياطي الفيدرالي على منصات التواصل الاجتماعي، منتقدًا ترددهم المفرط رغم النمو الاقتصادي القوي، واصفًا هذا النهج المحافظ بأنه يعيق إطلاق إمكانات الاقتصاد.

وبالتحديد، في قرارهم في 10 ديسمبر، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط ليصل إلى نطاق 3.5%-3.75%، مما أثار استياء البعض. ويعتقد البعض أنه بما أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 قد وصل إلى معدل نمو 4.3%، فيجب أن يكون خفض الفائدة أكثر جرأة. وفقًا لهذا المنطق، يجب أن يكون التخفيض على الأقل مضاعفًا.

ومع ذلك، رد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في المؤتمر الصحفي اللاحق. وأكد أن السياسات تتخذ بناءً على البيانات الاقتصادية وليس تحت ضغط خارجي، وأن مستوى الفائدة الحالي يقترب من ما يُعرف بالنقطة المحايدة. وتتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهج التقييم التدريجي، مع مراقبة دقيقة لمخاطر التضخم الناتجة عن سياسات مثل فرض الرسوم الجمركية.

في جوهرها، يعكس هذا النزاع تناقضًا أساسيًا: فالمستوى السياسي يرغب في تحفيز الاقتصاد والتوظيف من خلال سياسات فائدة ميسرة، بينما يخشى البنك المركزي من أن التيسير المفرط قد يعيد إشعال ضغوط التضخم. من منظور سوق العملات المشفرة، فإن مسار سياسة الفائدة يؤثر مباشرة على تفضيلات المستثمرين للمخاطر — فبيئة الفائدة المنخفضة عادةً ما تكون مواتية للبيتكوين والأصول ذات المخاطر، في حين أن ضغط رفع الفائدة قد يثبط معنويات السوق.

ويعتقد غالبية المحللين أن الضغط المستمر من المستوى السياسي على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد يحمل مخاطر طويلة الأمد. فإذا تعرضت سياسات البنك المركزي بشكل مفرط للتدخل السياسي، فقد تضعف مصداقية الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، وفي النهاية يخلق اختلالات اقتصادية أكثر تعقيدًا. وأشار بعض التحليلات إلى أن أحد المتغيرات الكبرى في عدم اليقين الاقتصادي لعام 2026 قد يكون نتيجة لهذا الصراع بين السياسة النقدية والإرادة السياسية.

بالنسبة للمستثمرين في العملات المشفرة، فإن هذا التطور يستحق متابعة مستمرة — فالموقف النهائي الذي يتخذه الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسات سيحدد إلى حد كبير أداء قطاع الأصول ذات المخاطر.