هل لاحظ أحد مؤخرًا حركة السعر غير الطبيعية لعملة FORM؟ العملات المحيطة بها تتراجع جميعها، لكنها لا تزال تصمد، وبدأ البعض يتطلع إلى اختراقها — يبدو أنها ستتجاوز الحد. لكن علينا أن نهدأ ونفكر جيدًا، ما هو السر وراء ذلك؟

لنبدأ بمعرفة أساسية: فتح التوكن هو فترة عالية المخاطر. السبب بسيط، ففتح التوكن يعني أن الكمية المجمدة من قبل المشروع أو المستثمرين الأوائل تبدأ في التدفق بحرية. حالة FORM نموذجية جدًا — في 27 من الشهر، سيتم فتح 60 مليون توكن. هذا الرقم ليس بالكبير جدًا أو الصغير جدًا، وإذا تم ضخّه في السوق، فسيؤدي إلى ضغط سيولة واضح.

المشكلة هنا: المشاريع التي بدأت بتمويل، والمستثمرون المؤسساتيون يحصلون على التوكنات بتكلفة قريبة من الصفر. بالنسبة لهم، البيع بنصف السعر الحالي هو صفقة مضمونة الربح. فهل السبب في أن FORM لم تنخفض مؤخرًا بل تظهر علامات ارتفاع؟ هذا هو "التحضير للبيع قبل التصفية" — جعل السوق أكثر صلابة، وخلق وهم للمستثمرين الصغار بأن "هذه العملة مقاومة للهبوط، وتستحق الشراء".

تخيل العكس: إذا انخفض السعر الآن، فسيفزع المستثمرون الصغار ويبيعون بسرعة. أين سيبيعون الـ60 مليون توكن بعد فتحها؟ لذلك، من المؤكد أن المؤسسات ستبدأ بضخ السوق أولًا، لجذب المستثمرين الذين يتبعون الارتفاع ويملؤون السوق. بمجرد اكتمال الفتح، ستبدأ عمليات البيع بقوة. وبحجم السوق هذا، فإن احتمالية أن ينخفض السعر إلى حوالي 0.1 ليست مستبعدة.

هذه اللعبة رأيناها كثيرًا في سوق العملات الرقمية. نعرف الأشخاص، لكن لا نعرف نواياهم، نعرف العملات، لكن لا نعرف المخططات.