دليل شامل حول فئات الأسهم للمستثمرين في البورصة

الأساسيات: ماذا تمثل الأسهم في الأسواق المالية

قبل الخوض في استراتيجيات الاستثمار، من الضروري فهم طبيعة الأصول التي ستتداول بها. تشكل الأسهم أجزاء من رأس مال الشركة، وعند شرائها تصبح تلقائيًا مالكًا مساهمًا في المؤسسة. ليست كل أسهم الشركة مدرجة في السوق المفتوحة؛ فالكثير منها يبقى تحت السيطرة الخاصة.

العلاقة بين المساهم والشركة تولد حقوقًا وواجبات محددة وفقًا لنوع السند الذي تمتلكه. بينما يركز بعض المساهمين على اتخاذ القرارات في الجمعيات، يستمتع آخرون فقط بعوائد اقتصادية ثابتة. يتغير قيمة استثمارك وفقًا لربح أو خسارة الشركة في السوق، ويحدد ذلك قانون العرض والطلب الأساسي.

يوجد عاملان يحققان عائدًا للمستثمر: الأرباح الموزعة من أرباح الشركة، والأرباح أو الخسائر الناتجة عن الفرق بين سعر الشراء والبيع. يوضح هذا الجانب الأخير لماذا يفضل بعض المستثمرين العمليات قصيرة الأمد بينما يحتفظ آخرون بمراكز لسنوات.

التصنيفات الرئيسية الثلاثة للأسهم في البورصة

الأسهم العادية: الأداة التقليدية على المدى الطويل

تمثل الشكل الأكثر تقليدية لتمويل الشركات. تمنح هذه الأسهم حقوق التصويت في الجمعيات العادية، حيث يمارس المساهمون الذين يملكون أكبر عدد من الأسهم تأثيرًا أكبر على القرارات الاستراتيجية للشركة.

يتم توزيع الأرباح بشكل نسبى يتناسب مع حجم الحصة المملوكة. تظل الأسهم سارية المفعول إلى أجل غير مسمى طالما استمرت الشركة في العمل. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة تظهر تقلبات كبيرة وسيولة محدودة مقارنة بخيارات أخرى. المخاطرة كبيرة: إذا أعلنت الشركة إفلاسها، فإن الاستثمار يختفي تمامًا. يتطلب البيع العثور على مشترين مهتمين وإتمام إجراءات إدارية مستفيضة.

الأسهم الممتازة: دخل ثابت مع ضمان الأمان

على الرغم من عدم وجود حقوق تصويت، إلا أنها تقدم تعويضات من خلال عوائد ثابتة محددة مسبقًا. بغض النظر عن أداء الشركة، يتلقى حاملو هذه الأسهم عوائدهم المضمونة. في حالات الإفلاس، يحصل المستثمرون الممتازون على استردادات قبل حاملي الأسهم العادية.

يحدد جدول المدفوعات تسلسلًا واضحًا: يتم توزيع الأرباح الممتازة أولاً، ثم العادية. يجذب هذا الهيكل المستثمرين الذين يبحثون عن استقرار دون المشاركة في إدارة الشركة، ويكون البيع أسهل وأسرع بشكل ملحوظ من الأسهم العادية. ومع ذلك، عندما تنمو الشركة بشكل كبير، يحقق حاملو الأسهم العادية أكبر الأرباح من خلال زيادة الأرباح وإعادة تقييم مراكزهم.

الأسهم المميزة: التوازن بين عالمين

تعمل كنوع هجين من الأنماط السابقة، تجمع بين حقوق التصويت والفوائد الاقتصادية الثابتة التي تميز الأسهم الممتازة. يتطلب تنفيذها موافقة أغلبية الجمعية العمومية للمساهمين.

الفئات الثانوية حسب الخصائص المحددة

تمتد تصنيفات الأسهم إلى ما هو أبعد من الفئات الثلاث الرئيسية. يختلف بعض الأسهم من حيث هيكلها القانوني: الأسهم الاسمية تصدر باسم مالك معين، بينما الأسهم حاملها تعود لمن يحمل الوثيقة فعليًا.

الأسهم الخاصة عادةً مملوكة لشركات صغيرة ومتوسطة بدون إدراج عام. على العكس، الأسهم المدرجة في البورصة تتيح تداولًا سلسًا في أسواق منظمة مع أعلى سيولة. الأسهم القابلة للاسترداد تعمل ضمن مدة زمنية محددة، وبعدها تفقد صلاحيتها. الأسهم القصيرة تسمح بالمراهنة على انخفاض السعر، متوقعين هبوط الأسعار. وأخيرًا، الأسهم الملكية تبقى في خزينة الشركة ولا تُنقل إلى مستثمرين خارجيين.

تحليل مقارن للخصائص الرئيسية

الأسهم المدرجة والقصيرة تظهران ديناميكيات متعاكسة في السوق، لكنهما تتشاركان في أعلى درجات السهولة التشغيلية. يسهل الوسطاء جميع الإجراءات: يضع المتداول أوامر شراء أو بيع محددة الحجم. مع الأسهم العادية، تزداد التعقيدات بشكل أسي؛ تحتاج إلى وثائق موسعة، توقيع عقود، وإذا رغبت في البيع، عليك العثور على مشترٍ مستعد لإتمام الإجراءات القانونية المماثلة.

استراتيجيات عملية للاستثمار في كل نمط

توفر الأسهم في السوق سيولة كبيرة، مما يسمح بعمليات سريعة. لنأخذ مثالاً توضيحيًا: في يوليو 2022، فتحت أسهم شركة تكنولوجيا كبرى عند 254.84 دولارًا وأغلقت عند 277.64 دولارًا، محققة ربحًا قدره 22.80 دولارًا للوحدة (أو 45.60 دولارًا عند تداول وحدتين). تظهر البيانات أدنى سعر عند 245.70 وأعلى عند 281.60 خلال تلك الفترة.

يكشف هذا المثال نفسه عن الجانب الآخر: في أغسطس 2022، فتحت نفس الأسهم عند 275.36 دولارًا وأغلقت عند 260.51 دولارًا. استغل المتداولون على المدى القصير ربحًا قدره 14.85 دولارًا، بينما واجه المستثمرون على المدى الطويل خسائر متساوية. استفادت مراكز الشراء من الأرباح الموزعة في 17 أغسطس، وواجهت مراكز البيع خسائر.

تتطلب العمليات التقليدية على الأسهم العادية أن تكون مالكًا للسهم قبل بيعه، وأن تكمل إجراءات إدارية موسعة، وتجد مشترين حقيقيين. بالمقابل، يتيح التداول “اقتراض” الأسهم عبر الوسطاء: تبيع أسهمًا مستعارة، تنتظر هبوط السعر، وتشتري الكمية المعادلة، وتغلق الصفقة. تبسط هذه الآلية بشكل كبير عمليات التداول.

تتطلب الأسهم العادية عقدًا رسميًا ووثائق مهمة؛ وتمنح الاستثمارات الكبيرة قوة قرار أكبر ومشاركة في الأرباح. تتطلب الأسهم الممتازة والمميزة موافقة الجمعيات الاستثمارية. الأسهم الملكية يمكن تداولها فقط إذا كنت تدير أو تملك الشركة.

بشكل عام، تميل الأسهم إلى زيادة قيمتها مع مرور الوقت. يسعى المحللون والمتداولون إلى الاستفادة من تحركات السوق الصاعدة (بالشراء) أو الانخفاضات الحادة (بالبيع على المكشوف). يتطلب التنفيذ بحثًا عميقًا عن الصحة المالية، والقدرة التنافسية، وآفاق الشركة. تميل أسواق الأسهم إلى الارتفاع ببطء خلال فترات طويلة، لكنها تتعرض لانخفاضات مركزة خلال أسابيع أو شهور. يحقق الاستثمار على المدى القصير أرباحًا سريعة، لكنه ينطوي على مخاطر كبيرة؛ يتطلب دقة زمنية وإدارة صارمة للمراكز.