فهم الأصول المتداولة وغير المتداولة للاستثمار الحكيم

لماذا تعتبر الأصول المتداولة مهمة في البيانات المالية

المستثمرون الذين يركزون على اكتشاف القيمة يحتاجون إلى تعلم كيفية تحليل الميزانية (Balance Sheet) لتقييم القوة المالية والقدرة على إدارة الأعمال. أحد العناصر التي يتجاهلها الكثيرون هو الفرق بين الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة. التصنيف الصحيح لهذه الأرقام يساعدنا على فهم مدى مرونة الشركة المالية عند مواجهة المخاطر.

الفروقات الأساسية: الأصول المتداولة مقابل الأصول غير المتداولة

تقسم الميزانية العمومية الأصول إلى نوعين رئيسيين، كل منهما يروي قصة مختلفة عن حالة الشركة.

الأصول المتداولة (Current Asset) تعني الموارد التي يمكن للشركة تحويلها إلى نقد خلال سنة واحدة من تاريخ التقرير. كلما زاد هذا المبلغ، زادت قدرة الشركة على التعامل مع مشاكل السيولة. حفظ السجلات المالية بهذه الطريقة يعني أنه عند حدوث ظروف غير متوقعة مثل توقف المبيعات أو تأخير المدفوعات، لا تزال الشركة قادرة على الاحتفاظ بالنقد لدفع القروض، الرواتب، والنفقات الأخرى.

الأصول غير المتداولة (Noncurrent Asset) بالمقابل، هي المخزون أو الاستثمارات التي تتوقع الشركة أن تمتلكها لأكثر من سنة. نظرًا لأن هذا النوع من الأصول يستغرق وقتًا طويلاً للتحول إلى نقد، فإن الشركة تعتمد على مصادر تمويل أخرى لتغطية النفقات اليومية. ومع ذلك، فإن هذه الأصول ذات قيمة عالية في تعزيز كفاءة الإنتاج وتوليد الإيرادات على المدى الطويل.

10 أنواع من الأصول غير المتداولة وتصنيفها

عند فحص المستثمرين لقسم الأصول المتداولة في الميزانية، سيجدون مجموعة متنوعة من البنود التي تتميز بخصائصها الخاصة.

1. النقدية والودائع

تُعتبر النقدية من الأصول ذات أعلى مستوى من السيولة، حيث يمكن استخدامها مباشرة للإنفاق أو سداد الديون. على الرغم من أن النقد لا يحقق عائدًا، إلا أن الشركات غالبًا ما تحتفظ به لإدارة العمليات بشكل صحيح. إيداع الأموال في الحسابات الجارية أو حسابات التوفير هو خيار لحفظ النقد، مع وجود مخاطر تتعلق باستقرار المؤسسات المالية.

2. الاستثمارات قصيرة الأجل

أحيانًا تختار الشركات استثمار جزء من النقد في أدوات دين، أسهم، أو أدوات مالية أخرى يمكن بيعها خلال سنة. هذه طريقة لتحقيق عائد من النقد غير المستخدم، مع وجود مخاطر محتملة.

3. العملاء المستحقون

هم المبالغ التي يدين بها العملاء للشركة، والتي تنشأ من تقديم الائتمان لتسهيل العمليات التجارية. يتحول هذا المبلغ إلى نقد عند سداد العملاء، لكنه يحمل مخاطر عدم السداد حسب سجل الدفع الخاص بالعملاء.

4. سندات القبض

عقود مكتوبة توثق اقتراض أو بيع مع فترة أقل من سنة. قد تحتوي هذه السندات على فوائد، لكنها تحمل مخاطر عدم السداد المعتادة.

5. المخزون

هو البضائع التي تنتجها الشركة أو تشتريها لإعادة البيع. أحيانًا، قد يشير ارتفاع المخزون إلى مشاكل في البيع أو إدارة غير فعالة للمخزون. يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كان المخزون يتزايد أو يتناقص مع مرور الوقت.

6. المواد المكتبية واللوازم الاستهلاكية

المواد التي تُستخدم في العمليات اليومية، مثل الورق، الأقلام، وغيرها من المستلزمات المكتبية التي ستنفد خلال فترة قصيرة.

7. المصاريف المدفوعة مقدمًا

الأموال التي دفعتها الشركة مقابل خدمات أو سلع ستُقدم في المستقبل، مثل التأمين، الإيجار، أو الاشتراكات، حتى يتم استلام الخدمة المستمرة.

8. الإيرادات المستحقة

الأموال التي يجب أن تتلقاها الشركة ولكن لم يتم استلامها بعد، وفقًا لمبدأ الاعتراف بالإيرادات. عادةً، ستتحول إلى نقد قريبًا.

9. الأصول الثابتة قصيرة الأجل

موجودات ملموسة يُتوقع أن تتحول إلى نقد خلال فترة قصيرة، مثل المخزون التالف أو البضائع التي ستُباع.

10. أصول غير متداولة أخرى مصنفة كقصيرة الأجل

قد تصنف بعض الشركات أصولًا معينة على أنها أصول متداولة إذا كانت ستُحقق عائدًا خلال سنة.

ماذا تكشف البيانات المالية عن الأصول المتداولة

كمية ومكونات الأصول المتداولة توفر رؤى حول قدرة الشركة على التشغيل. عند حدوث أزمات مثل الجائحة، أو الركود السوقي، أو توقف المبيعات، فإن الشركات التي تمتلك أصولًا متداولة كثيرة تكون لديها أدوات ومرونة لتحريك الأمور.

بالإضافة إلى ذلك، فإن مكونات الأصول المتداولة تُظهر القدرة على تحويلها إلى نقد. الشركات التي تتكون أصولها المتداولة بشكل رئيسي من النقد والسندات تكون أكثر موثوقية من تلك التي تعتمد على العملاء المستحقين أو المخزون العالي، حيث أن الاحتفاظ بالنقد ينطوي على مخاطر عدم السداد أو التباطؤ.

تحليل شركة Apple لفهم مؤشرات الأصول المتداولة

تُعرف شركة Apple Inc. بأنها واحدة من الشركات ذات السيولة الأقوى في العالم، وفي اجتماع المساهمين في بداية عام 2020، وهو بداية مشروع معين، أكد المدير التنفيذي تيم كوك أن السيولة ليست مصدر قلق لشركة Apple.

في نهاية السنة المالية 2019، أظهرت الأصول المتداولة بقيمة 162.8 مليار دولار، بما في ذلك النقد والأصول المعادلة للنقد (Cash & Cash Equivalents) بقيمة $59 مليارات الدولارات$135 .

ومع ذلك، بعد بضع سنوات، تغيرت الأرقام بشكل ملحوظ. في عام 2020، انخفضت الأصول المتداولة قليلاً إلى $48 مليارات الدولارات$37 ، وهو ليس إشارة تحذيرية، لكن التغيرات كانت ملحوظة. انخفض النقد والأصول المعادلة للنقد بنسبة 46%، بينما زاد العملاء المستحقون من $60 مليارات إلى مليارات، بزيادة قدرها 62.7%.

قد يعكس هذا التغير تعديلًا في استراتيجية التحصيل، أو قد يشير إلى تحديات متزايدة في تحصيل المدفوعات من العملاء.

الخلاصة: استخدام بيانات الأصول المتداولة لاتخاذ قرارات الاستثمار

توفر البيانات المالية صورة عن السيولة قصيرة الأجل من خلال أرقام الأصول المتداولة. ومع ذلك، فإن النظر بشكل أعمق في جميع المكونات أمر ضروري، فليس فقط حجم النقد الإجمالي هو المهم، بل أيضًا جودة كل عنصر منها كمؤشر على قدرة الشركة على التحول إلى نقد.

يجب على المستثمرين المميزين أن يسألوا: هل يمكن تحويل هذه الأصول إلى نقد فعلاً؟ وإذا حدثت أزمات مثل الحظر، أي مكونات تمنح الثقة، وأيها قد يكون خطراً. هذا التحليل العميق يعزز قدرتك على تحديد الشركات ذات الوضع المالي القوي والتي يمكنها الصمود خلال الأوقات الصعبة. عندها، ستكون لديك المعلومات الكافية لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.