نظرة عامة على تداول السلع الأساسية: من تخصيص الأصول إلى العمليات العملية

في تخصيص الأصول العالمية، تعتبر تجارة السلع الأساسية ذات أهمية مماثلة للأسهم، والسندات، والعملات الأجنبية. كفئة أصول ذات سيولة عالية ومرتبطة بشكل عميق بالاقتصاد الكلي، غالبًا ما تعكس تقلبات أسعارها بدقة الحالة الاقتصادية العالمية. بالنسبة للمستثمرين، من الضروري فهم منطق وأساليب تداول السلع الأساسية.

ما هو جوهر السلع الأساسية؟

تشير أدوات تداول السلع الأساسية إلى المواد التي يمكن أن تدخل سوق التداول، غير الموجهة للبيع بالتجزئة، وتتمتع بخصائص السلعة بكميات كبيرة. الاختلاف الأكبر مع السلع اليومية هو “تأثير الحجم”: حيث تكون كمية العرض، الطلب، التدفق، والمخزون ضخمة جدًا، وغالبًا ما تكون في الجزء العلوي من سلسلة الصناعة.

وفقًا للاحتياجات الفعلية لتداول السلع الأساسية، يمكن تصنيفها إلى ست فئات رئيسية:

قطاع الطاقة يشمل النفط الخام، البنزين، زيت الوقود، الغاز الطبيعي والكهرباء. ويُعتبر النفط الخام، نظرًا لحجمه الأكبر من حيث العرض والطلب، وتغطية الصناعات النهائية الأوسع (مثل التعبئة البلاستيكية، مواد الملابس، وقود الطاقة)، هو “البطل المطلق” في تجارة السلع الأساسية.

قطاع المعادن الصناعية يتضمن النحاس، الألمنيوم، الرصاص، الزنك، وخام الحديد. هذه المعادن هي دماء الصناعة، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بحالة الاقتصاد العالمي.

قطاع المعادن الثمينة يشمل الذهب، الفضة، البلاتين، والبالاديوم، وتسمى بذلك نظرًا لندرتها وارتفاع أسعارها. كما تتميز بمقاومتها للتآكل وسهولة حفظها، وتتمتع بخصائص نقدية ووظائف تحوط.

قطاع المنتجات الزراعية يتضمن فول الصويا، الذرة، والقمح، وهي محاصيل زراعية عالمية ذات طلب مستقر وحجم كبير.

قطاع السلع اللينة يشمل السكر، القطن، والقهوة، حيث يتأثر العرض بشكل كبير بالعوامل المناخية.

قطاع الثروة الحيوانية يتضمن لحم الخنزير، لحم البقر، وغيرها من المنتجات البروتينية، ويعتمد الطلب عليها على مستوى الاستهلاك العالمي.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لحجم تداول السلع الأساسية الكبير واعتماده بشكل رئيسي على النقل البحري، يتم أيضًا إدراج مؤشرات الشحن ضمن فئات تداول السلع الأساسية.

كيف تختار الاستثمار من بين العديد من الأنواع؟

هناك العديد من أنواع السلع الأساسية، لكن ليس جميعها مناسبًا للمستثمرين الأفراد. بعض السلع تتأثر بالموقع الجغرافي، الوقت، أو شروط التسليم، مما يحد من نطاق عمليات الاستثمار. على سبيل المثال، رغم أن عقود الطاقة المستقبلية (الآجلة) تتمتع بحجم طلب وعرض كبير، إلا أن نطاق نقلها محدود، وتختلف أسعارها بشكل واضح حسب المنطقة، مما يجعلها غير مناسبة للمستثمرين العالميين على نطاق واسع.

لتحديد ما إذا كانت سلعة معينة تستحق الدخول إلى سوق تجارة السلع الأساسية، يمكن الاعتماد على الأبعاد الستة التالية:

مستوى السيولة: حجم التداول الكافي يدل على وجود آلية اكتشاف سعر متكاملة، ولا يوجد مجال كبير للتلاعب البشري. تشمل هذه الحالة النفط، النحاس، الذهب، وغيرها من الأنواع الرئيسية، وهي مناسبة للمبتدئين في تجارة السلع.

نظام التسعير العالمي: يتم إدراج هذه السلعة في العديد من البورصات العالمية الرئيسية، مما يسهل على المتداولين العالميين المشاركة، ويؤدي إلى مرجعية سعر موحدة. لذلك، أصبح النفط والذهب الخيارين الأولين في تجارة السلع الأساسية.

سهولة التخزين والنقل: يجب أن تكون السلعة سهلة الحفظ والنقل على المدى الطويل، وألا تتأثر بشكل كبير بالعوامل الخارجية مثل المناخ والموقع. المعادن والسلع الزراعية تتمتع بميزة واضحة في هذا الجانب.

معيار الجودة: بغض النظر عن مصدر الإنتاج، يجب أن تكون جودة السلعة تحت رقابة صارمة وموحدة. هذه الخاصية مهمة جدًا في تجارة السلع الأساسية.

أساس الطلب المستقر: دعم الطلب طويل الأمد والواسع على مستوى العالم. تشمل هذه الحالة قطاعات الطاقة (النفط، الغاز الطبيعي) والمواد الغذائية (القمح، فول الصويا).

قابلية تتبع الأساسيات: البيانات الرئيسية مثل العرض، الطلب، والمخزون تكون شفافة ومتاحة للجميع، مما يمكّن المستثمرين من الحكم على اتجاه السعر بناءً على المنطق الاقتصادي، بدلاً من اتباع الاتجاهات العشوائية.

عند التقييم الشامل، فإن السلع التي تستحق التركيز في تجارة السلع الأساسية تشمل: النفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن. فهي تجمع بين السيولة العالية، والتسعير العالمي، والدفع بواسطة الأساسيات، مما يجعلها خيارات ممتازة.

طرق ممارسة تجارة السلع الأساسية

هناك طرق متعددة للمشاركة في تجارة السلع الأساسية، بما في ذلك التجارة الفعلية، والاستثمار الصناعي، والاستثمار في المشتقات. بالنسبة للمستثمرين العاديين، يُعد الاستثمار في المشتقات هو المدخل الأسهل، ويشمل ذلك بشكل رئيسي العقود الآجلة والخيارات.

منطق عمل العقود الآجلة

كمثال على العقود الآجلة للنفط، يحتاج المستثمر أولاً إلى تحديد الأصل (النفط الخام)، ثم تحديد شهر انتهاء العقد. سعر العقود الآجلة هو في جوهره توقع سعر السوق الفوري في شهر معين في المستقبل. عند تداول السلع، يكون المستثمر في الواقع يتوقع سعر السوق الفوري للسلعة في وقت معين، ويعتمد على ذلك لاتخاذ قرارات الشراء والبيع.

الوجهتان الأساسيان: الأساسيات والتحليل الفني

يعتمد الاتجاه طويل المدى لأسعار السلع على البيئة الاقتصادية الكلية، وتغيرات العرض والطلب. يُعرف هذا التحليل باسم التحليل الأساسي، وهو الذي يحدد الاتجاه العام والتقلبات السعرية. على سبيل المثال، خلال جائحة 2020، نفذت البنوك المركزية حول العالم سياسات التيسير الكمي، مما أدى إلى ظاهرة التضخم “المال أكثر من السلع”، ودفع أسعار السلع إلى الارتفاع بشكل شامل.

وفي الوقت نفسه، يساعد التحليل الفني (أنماط الأسعار، المؤشرات الفنية، وغيرها) على تحديد أوقات الدخول والخروج بدقة. لكن لا ينبغي إهمال أحدهما: فالتقنيات الفنية تحتاج إلى تأكيد من الأساسيات لزيادة احتمالات النجاح، كما أن الأساسيات تحتاج إلى التحقق الفني لتأكيد ما إذا كانت الاتجاهات ستستمر. يكمن سر النجاح في تجارة السلع في الجمع بين الاثنين بشكل متكامل.

فهم المنطق الأساسي وراء تجارة السلع

الهدف من المشاركة في تجارة السلع هو إعادة تسعير سلاسل التوريد العالمية. عندما تتناغم دورات الاقتصاد الرئيسية في الدول الكبرى، يكون الدفع الأكبر لتجارة السلع، وغالبًا ما تظهر فرص تداول عالية الجودة.

يجب على المستثمرين أن يبدأوا بالنقاط التالية: اختيار الأنواع ذات السيولة العالية، والتسعير العالمي، والدفع القوي من الأساسيات؛ دمج الاتجاهات الكلية لاتخاذ قرارات استراتيجية؛ استخدام الأدوات الفنية لتحسين العمليات؛ ومتابعة بيانات العرض والطلب والمؤشرات الاقتصادية بشكل مستمر. فقط بهذه الطريقة يمكن تحقيق أرباح مستقرة في سوق تجارة السلع الأساسية.