ارتفع سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته الجديدة بالقرب من 4,110 دولار قبل صدور بيانات التوظيف الأمريكية المهمة

لا يزال سعر الذهب في مساره التصاعدي، حيث يتداول بالقرب من 4,110 دولارات خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الخميس. لقد جذب المعدن الثمين اهتمام شراء جديد مع تصاعد عدم اليقين المحيط بالمشهد الاقتصادي الأمريكي.

تقرير التوظيف الأمريكي يتصدر المشهد

سيتم إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر المتأخر لاحقًا يوم الخميس بعد إغلاق حكومي استمر 43 يومًا أرجأ الإعلان الأولي. لقد أصبح هذا البيانات الوظيفية المتوقعة بشدة مقياسًا حاسمًا لتقييم مرونة سوق العمل ومن المحتمل أن تؤثر على توقعات السياسة النقدية في المستقبل.

لقد خلقت غيابات المعلومات الناتجة عن غياب الأرقام الرسمية للتوظيف فجوات، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي يقيّم سوق العمل بشكل غير كامل خلال فترة من مناقشة السياسات. ينتظر المستثمرون الآن بيانات ملموسة قد تعيد تشكيل مواقف السوق الحالية عبر فئات أصول متعددة، بما في ذلك المعادن الثمينة مثل الذهب.

إشارات مختلطة من الاحتياطي الفيدرالي تعقد توقعات المعدلات

كشفت محاضر الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 28-29 أكتوبر أن صانعي السياسات يحملون وجهات نظر متباينة بشأن مسار سعر الفائدة المناسب. على الرغم من أن اللجنة وافقت على خفض بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن القرار لم يكن بالإجماع، حيث أعرب بعض الأعضاء عن تحفظاتهم بشأن تخفيضات إضافية في ديسمبر.

لقد ترجم هذا عدم اليقين في السياسة إلى توقعات سوقية متغيرة. تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يمنحون الآن احتمالات حوالي 30% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، مما يمثل تراجعًا كبيرًا عن الاحتمالية التي كانت حوالي 60% قبل سبعة أيام فقط. يعكس هذا الت recalibration تبريد التوقعات حول التيسير النقدي على المدى القريب.

كيف تؤثر توقعات المعدلات على الذهب

لا تزال العلاقة بين أسعار الفائدة والذهب عكسية ولكنها مقنعة. إذا خيبت بيانات التوظيف المتأخرة التوقعات، فقد يعيد ذلك تنشيط الرهانات على التيسير في ديسمبر، مما قد يدفع المعدن الثمين غير العائد إلى ارتفاع أعلى. تقلل معدلات الفائدة الحقيقية المنخفضة من تكلفة فرصة الاحتفاظ بالذهب، مما يدعم عادة الأسعار.

على العكس من ذلك، إذا زادت الزخم وراء تقليل المعدلات بشكل أقل، فقد تظهر ضغوط هبوطية على مستويات سعر الذهب. يعكس الموقع الحالي هذا التوازن الدقيق—المتداولون يتحوطون بين تفاؤل حذر بشأن ضعف سوق العمل (داعم للذهب) وتراجع حماسة خفض المعدلات (متشائم للذهب الأصفر).

سيعتمد المسار المستقبلي لـ XAU/USD بشكل كبير على كيفية إعادة تشكيل صورة تقرير التوظيف ليوم الجمعة لسيناريو خفض سعر الفائدة الفيدرالي وما إذا كانت المشاعر حول مرونة الاقتصاد ستتغير في الجلسات القادمة.