دليل تداول العقود المستقبلية في الولايات المتحدة الأمريكية: الأربعة عقود الأساسية وإدارة المخاطر التي يجب معرفتها للمبتدئين

هل تريد دخول سوق العقود الآجلة الأمريكية ولكن لا تعرف من أين تبدأ؟ العديد من المشاركين في سوق الأسهم لديهم اهتمام بمؤشرات العقود الآجلة الأمريكية، لكنهم يترددون بسبب نقص المعلومات. ستوضح لك هذه المقالة أساسيات سوق العقود الآجلة الأمريكية.

ما هو مؤشر العقود الآجلة الأمريكي في الواقع؟

العقد الآجل هو في جوهره وعد ثنائي الاتجاه: يوافق طرفا العقد على تبادل أصل معين في وقت محدد في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا.

أسهل طريقة لفهم ذلك هي باستخدام مثال تداول النفط. إذا اشتريت عقد نفط آجلاً لمدة 3 أشهر بسعر 80 دولارًا، فهذا يعني أنه بغض النظر عن تقلبات سعر السوق، لديك الحق في شراء كمية محددة من النفط بسعر 80 دولارًا/برميل بعد 3 أشهر. إذا ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا، يمكنك تحقيق ربح من فرق 10 دولارات.

مؤشر العقود الآجلة الأمريكية هو منتج عقود آجلة يستند إلى مؤشر الأسهم الأمريكية. نظرًا لأن المؤشر هو رقم فقط، فإن العقود الآجلة تمثل قيمة محفظة الأسهم محسوبة وفقًا لصيغة معينة:

نقطة المؤشر × المضاعف ($) = القيمة الاسمية لمحفظة الأسهم

على سبيل المثال: إذا اشتريت بمؤشر 12,800 نقطة عقد نازداك 100 المصغر (الرمز: MNQ)، فهذا يعني أنك قمت بتثبيت قيمة مجموعة من أسهم التكنولوجيا:

12,800 × 2 دولار = 25,600 دولار

وهذا هو القيمة الاسمية التي يمثلها عقدك.

كيف يتم تسوية العقود الآجلة الأمريكية؟ يجب على المبتدئين معرفتها

عند انتهاء صلاحية العقد، هناك مسألة تسوية، وتنقسم طرق التسوية إلى نوعين:

التسوية المادية تعني تبادل الأصول مباشرة بين الطرفين (مثل النفط، الحبوب، إلخ). لكن بالنسبة للعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، لا يمكن تسليم سلة من مئات الأسهم من حيث اللوجستيات، لذلك يتم استخدام التسوية النقدية.

في العقود الآجلة لمؤشر العقود الآجلة الأمريكية، عند انتهاء الصلاحية، يتم حساب الأرباح والخسائر بناءً على تغير سعر المؤشر، دون الحاجة إلى تسليم الأسهم فعليًا. هذا الترتيب يقلل بشكل كبير من تكاليف التداول، مما يسهل على المستثمرين الأفراد المشاركة.

شرح لأربعة من أكثر العقود الآجلة الأمريكية شعبية

أكثر العقود الآجلة تداولًا في السوق الأمريكية حسب حجم التداول، وتتناسب مع أربعة مؤشرات رئيسية:

كل مؤشر يوفر نوعين من العقود: عقد ميني(E-mini) وعقد ميكرو(Micro E-mini)، حيث أن العقود الميكرو تتطلب هامشًا أقل بكثير، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين ذوي رأس المال المحدود.

اختيار العقد الآجل الأمريكي المناسب لك

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يجب أن يأخذوا في الاعتبار ثلاثة عوامل عند اختيار العقد:

الخطوة الأولى: تحديد اتجاه السوق

هل تتوقع ارتفاع السوق بشكل عام؟ إذا كنت تتوقع أداء مؤشر S&P 500، فاختر عقد العقود الآجلة لهذا المؤشر. إذا كنت تتوقع أداء أسهم التكنولوجيا، فاختر نازداك 100. وإذا كنت متفائلًا بشأن الأسهم الصغيرة، فاختر Russell 2000.

الخطوة الثانية: مطابقة حجم العقد

افترض أن لديك رأس مال حوالي 20,000 دولار. إذا اخترت عقد ES القياسي (4000 نقطة × 50 دولار = 200,000 دولار قيمة اسمية)، فإن تقلبات السوق المتكررة قد تكون عالية المخاطر. في هذه الحالة، من الأفضل استخدام عقد MES الميكرو للتحكم في المخاطر.

الخطوة الثالثة: تقييم مخاطر التقلب

عقود نازداك 100 عادةً تتقلب أكثر من S&P 500، مما يعني أن تغير النقاط نفسه يمكن أن يسبب أرباحًا أو خسائر أكبر. لذلك، فإن اختيار العقود الميكرو هو خيار أكثر أمانًا.

الاستخدامات الثلاثة الرئيسية للعقود الآجلة الأمريكية

يستفيد كل من المؤسسات والأفراد من العقود الآجلة الأمريكية، وتلبي ثلاثة احتياجات رئيسية:

التحوط (Hedging)

المستثمرون الذين يمتلكون محافظ أسهم يمكنهم بيع عقود آجلة مقابلة لتغطية المخاطر، بحيث عندما ينخفض السوق، تحقق العقود الآجلة أرباحًا تعوض خسائر الأسهم. هذه هي الطريقة الأكثر استخدامًا لإدارة المخاطر من قبل المؤسسات.

المضاربة (Speculation)

المتداولون يشتريون أو يبيعون العقود الآجلة بناءً على توقعاتهم للسوق لتحقيق أرباح. على سبيل المثال، إذا توقعت ارتفاع أسهم التكنولوجيا، فاشترِ عقد نازداك 100، وإذا ارتفع المؤشر، تحقق ربح الفرق. ميزة العقود الآجلة الأمريكية هي توفر الرافعة المالية، مما يسمح بالسيطرة على حجم كبير من السوق برأس مال صغير.

تثبيت السعر المستقبلي

إذا كنت تتوقع أن لديك مبلغ كبير من المال للدخول بعد 3 أشهر، ولكن لا تريد أن تفوت فرصة الشراء الحالية، يمكنك شراء عقد بقيمة اسمية مماثلة الآن لتثبيت سعر الدخول. وعند توفر الأموال، يمكنك التحويل إلى السوق الفوري أو تعديل المركز.

البيانات الأساسية لتداول العقود الآجلة الأمريكية

قبل المشاركة، يجب فهم المواصفات الرئيسية:

متطلبات الهامش

الهامش الابتدائي هو الحد الأدنى من الأموال المطلوب إيداعها لفتح مركز. عقد S&P 500 (ES) يتطلب 12,320 دولار، وMES يتطلب 1,232 دولار. إذا أدى الخسارة إلى انخفاض الرصيد عن هامش الصيانة، يجب إضافة أموال وإلا سيتم إغلاق المركز.

أوقات التداول

تعمل العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية من الاثنين إلى الجمعة، وتفتح لمدة 23 ساعة يوميًا. من الأحد 6 مساءً بالتوقيت الشرقي إلى الجمعة 5 مساءً، مع التزامن مع افتتاح السوق الآسيوية.

تاريخ انتهاء العقد

جميع العقود تنتهي في ثالث جمعة من مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر من كل عام. قبل انتهاء الصلاحية، يتم تسوية العقود بناءً على قيمة مؤشر نيويورك عند افتتاح السوق (09:30).

آلية الإيقاف التلقائي (Circuit Breaker)

عند انخفاض المؤشر بنسبة 7%، 13%، 20%، يتم تفعيل الإيقاف التلقائي تدريجيًا. خلال أوقات إغلاق السوق (بعد التداول، قبل التداول)، يتم تفعيل الإيقاف عند انخفاض 7% لمنع تحركات مفرطة.

مثال على حساب الأرباح والخسائر في العقود الآجلة الأمريكية

صيغة حساب الأرباح والخسائر بسيطة جدًا:

الأرباح/الخسائر = تغير النقاط × المضاعف

على سبيل المثال، لعقد ES القياسي:

• نقطة الدخول: 4,000 نقطة
• نقطة الخروج: 4,050 نقطة
• التغير في السعر: 50 نقطة
• المضاعف: 50 دولار
• الربح = 50 × 50 = 2,500 دولار

هذه الأرباح تدخل مباشرة في حساب التداول، والخسائر تُخصم بنفس الطريقة.

ماذا يعني الرافعة المالية العالية في العقود الآجلة الأمريكية؟

يتم حساب الرافعة المالية كالتالي:

الرافعة = القيمة الاسمية ÷ الهامش الابتدائي

على سبيل المثال، عندما يكون مؤشر ES عند 4,000 نقطة:

• القيمة الاسمية = 4,000 × 50 = 200,000 دولار
• الهامش الابتدائي = 12,320 دولار
• الرافعة ≈ 200,000 ÷ 12,320 ≈ 16 مرة

هذا يعني أن ارتفاع المؤشر بنسبة 1% سيضاعف عائد استثمارك إلى 16%، والعكس صحيح. الرافعة العالية تعظم الأرباح ولكنها أيضًا تعظم الخسائر.

الأسئلة الشائعة حول تداول العقود الآجلة الأمريكية

كيف أحتفظ بالمركز قبل انتهاء العقد؟

عن طريق عملية النقل (rollover): إغلاق العقد الأقرب انتهاءً وفتح عقد في شهر لاحق، ويمكن تنفيذ ذلك في أمر واحد. عند النقل، يجب الانتباه إلى الفارق السعري بين العقود، حيث قد يتسبب في انزلاق سعري (slippage).

ما العوامل التي تؤثر على سعر العقود الآجلة؟

سعر العقود الآجلة يمثل قيمة سلة الأسهم، وكل ما يؤثر على الأسهم يؤثر على العقود: أرباح الشركات، توقعات النمو الاقتصادي، سياسات الفائدة، الأحداث الجيوسياسية، مستوى التقييم العام. البيانات الاقتصادية وتقارير الأرباح الفصلية غالبًا ما تسبب تقلبات كبيرة.

ما هو قانون إدارة المخاطر المثالي؟

نظرًا لأن العقود الآجلة تستخدم الرافعة، فإن الخسارة غير محدودة. لذلك، يجب وضع أوامر وقف الخسارة قبل فتح المركز والالتزام بها. ينصح بعدم المخاطرة بأكثر من 1-2% من رصيد الحساب في كل صفقة.

العقود الآجلة الأمريكية مقابل العقود الفرقية (CFD): أيهما تختار؟

بالنسبة لبعض المستثمرين، توجد قيود على العقود الآجلة: حجم العقد كبير، ومتطلبات الهامش عالية، ويجب نقل المراكز بشكل دوري.

العقود الفرقية (CFD) توفر خيارًا آخر، حيث تسمح بمبالغ استثمار أدنى وهامش أقل، مع احتفاظها بنفس منطق حساب الأرباح والخسائر. لا يوجد تاريخ انتهاء، ويمكن إغلاقها في أي وقت دون الحاجة إلى نقل المركز.

الخلاصة: مخاطر وفرص تداول العقود الآجلة الأمريكية

تُعد العقود الآجلة الأمريكية أداة للتحوط والمضاربة، وتوفر رافعة مالية تتيح زيادة الأرباح، لكنها أيضًا تزيد من حجم الخسائر. يجب على المتداولين اختيار المؤشر المناسب، والتحكم في حجم المركز، واتباع قواعد إدارة المخاطر الصارمة.

فهم آلية عمل العقود، والمواصفات، ونظام الهامش هو أساس التداول الآمن. كما ينبغي تقييم القدرة على تحمل المخاطر، واختيار المنتج والاستراتيجية الأنسب.