الذهب الأصفر يواجه ضغط البيع وسط ارتفاع الدولار الأمريكي قبل بيانات التضخم

الذهب يواجه صعوبة في التداول الآسيوي يوم الخميس مع انتعاش الدولار الأمريكي وجني الأرباح من قبل المستثمرين على المكاسب الأخيرة. انخفض المعدن الثمين دون مستوى 4350 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة، متراجعًا عن أعلى مستوياته خلال سبعة أسابيع. في حين أن اهتمام البيع على المدى القصير يضغط على الأسعار، فإن العوامل الداعمة بما في ذلك توقعات خفض الفيدرالي لمعدلات الفائدة وتصاعد التوترات الجيوسياسية قد تحد من المزيد من التحركات الهابطة.

ما الذي يدفع الذهب للانخفاض اليوم؟

الضغط الفوري ناتج عن مزيج من جني الأرباح الفني وقوة الدولار الأمريكي. بعد ارتفاع حاد، جذب المعدن الأصفر بائعين يسعون لتثبيت الأرباح. في الوقت نفسه، يجعل الدولار الأمريكي الأقوى الذهب أكثر تكلفة للمشترين الأجانب، مما يخلق ضغطًا إضافيًا. ومع ذلك، يلاحظ المشاركون في السوق أن هذا الانخفاض قد يكون مؤقتًا وليس انعكاسًا للاتجاه، نظرًا للظرف الاقتصادي الكلي الأوسع.

إشارات الفيدرالي المختلطة تبقي احتمالات خفض الفائدة قائمة

لقد عزز تقرير الوظائف الأمريكي الأضعف مؤخرًا — حيث ارتفعت الرواتب غير الزراعية بمقدار 64,000 فقط في نوفمبر مقارنة بانخفاض قدره 105,000 في أكتوبر — التوقعات لمزيد من خفض معدلات الفيدرالي. حاليًا، تسعير العقود الآجلة يشير إلى احتمال بنسبة 31% لخفض الفائدة الشهر المقبل، مرتفعًا من 22% قبل إصدار بيانات التوظيف. انخفاض معدلات الفائدة سيقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير ذات عائد مثل الذهب، مما يوفر دعمًا طبيعيًا للمعدن.

ومع ذلك، حذر محافظ الفيدرالي كريستوفر وولر من التسرع في خفض الفائدة بشكل حاد بينما لا تزال التضخم مرتفعة، وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إلى الشكوك حول خفض المعدلات في عام 2025 إلا إذا انخفض التضخم بشكل ملموس. هذا التباين في السياسات يبقي سيناريوهات خفض الفائدة غير مؤكدة قبل صدور بيانات التضخم.

التركيز على علاوة المخاطر الجيوسياسية

قرار فنزويلا بنشر قوات بحرية لمرافقة شحنات النفط وسط تهديدات الحصار الأمريكي يضيف بعدًا آخر لقضية الملاذ الآمن للذهب. عادةً ما تدعم التوترات الجيوسياسية المعدن الثمين حيث يسعى المستثمرون للملاذ من عدم اليقين. هذا العامل قد يحد من مدى انخفاض المعدن الأصفر حتى لو حافظ الدولار الأمريكي على قوته.

جميع الأنظار على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية

التركيز الفوري للسوق ينصب على إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الخميس. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 3.1% على أساس سنوي في نوفمبر، بينما من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 3.0% على أساس سنوي. كما سيتم إصدار بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية لاحقًا خلال الجلسة. هذه الأرقام قد تؤثر بشكل كبير على وضع الدولار الأمريكي واحتمالات خفض الفائدة في المدى القريب.

الصورة الفنية لا تزال بناءة

على الرغم من الضعف اليومي، يحافظ الذهب على إعداد فني إيجابي على المدى الطويل. لا يزال السعر يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم، ويظهر الرسم البياني لأربع ساعات اتساعًا في نطاق بولينجر مع وضع مؤشر RSI لمدة 14 يومًا فوق مستوى المنتصف — إشارات تشير إلى أن الزخم الصاعد لا يزال قائمًا.

إذا استعاد المشترون السيطرة ودفعوا الأسعار فوق مقاومة نطاق بولينجر العلوي عند 4,352 دولار، قد يستهدف المعدن أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 4,381 دولار ومستوى نفسي عند 4,400 دولار. وعلى العكس، فإن الضعف دون أدنى مستوى في 17 ديسمبر عند 4,300 دولار قد يؤدي إلى اختبار الدعم عند 4,271 دولار، مع المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم عند 4,233 دولار كشبكة أمان أعمق.

الخلاصة: الانخفاض اليومي يبدو تكتيكيًا أكثر منه أساسيًا، مع عوامل متعددة — مثل ميل التيسير من قبل الفيدرالي، والمخاطر الجيوسياسية، والقوة الفنية — التي قد تدعم أي محاولة للانتعاش.