تغيير قيادة الاحتياطي الفيدرالي يسبب اضطرابات في السوق، وأسهم التكنولوجيا تتعرض لضغوط، والعملات الرقمية تظل غير متأثرة

المحاور الرئيسية

تم تحديد مرشح رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبلغ عائد السندات الحكومية طويلة الأجل أعلى مستوى منذ سبتمبر، وأرباح شركة برودكوم الرائدة في الذكاء الاصطناعي تجاوزت التوقعات ولكنها شهدت هبوطًا حادًا بعد التداول، واستقرت حركة البيتكوين والإيثيريوم — في يوم تداول هذا، شهدت الأسواق العالمية تقلبات واضحة، وانخفضت معنويات المخاطرة بشكل ملحوظ.

جدل تغيير قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي: ووش يتصدر، وتوقعات خفض الفائدة تتلاشى

أعلن ترامب أن كفين ووش (Kevin Warsh)، عضو مجلس الاحتياطي السابق، سيكون الخيار الأول ليخلف باول كرئيس لمجلس الاحتياطي، متفوقًا على المرشح الآخر هاسيت (Kevin Hassett). كانت وول ستريت تتوقع خيرًا من هذا الاختيار، معتبرة أن ووش أكثر قدرة على الحفاظ على استقلالية المجلس مقارنة بهاسيت.

لكن تصريحات ترامب لاحقًا كسرت أوهام السوق. أوضح أن الرئيس القادم لمجلس الاحتياطي يجب أن يستشير نفسه بشأن سعر الفائدة، وأعرب عن أمله في أن ينخفض مستوى الفائدة إلى 1% أو أقل خلال عام. هذا تحدٍ مباشر لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وأثار مخاوف السوق.

انخفاض سوق السندات: انخفض عائد سندات الولايات المتحدة لمدة عامين إلى 3.52%، بينما ارتفعت عوائد سندات 10 و30 سنة إلى 4.18% و4.84% على التوالي، مسجلة أعلى مستوياتها منذ سبتمبر. بدأ السوق يشعر بالقلق إزاء توقعات التضخم واستقلالية مجلس الاحتياطي.

سيغادر باول منصبه في مايو القادم، وقد رفض عدة مرات طلب ترامب بخفض كبير للفائدة، مما أدى إلى انتقادات علنية من الرئيس. هذا التغيير يشير إلى أن دورة خفض الفائدة قد تكون صعبة، مما يضعف توقعات السوق لسياسة نقدية ميسرة.

استمرار ارتفاع عوائد السندات يثير ردود فعل متسلسلة

واصلت أسعار السندات طويلة الأجل انخفاضها، حيث ارتفع عائد سندات 30 سنة بنحو 5 نقاط أساس هذا الأسبوع، ليصل إلى 4.86%. تدعم توقعات خفض الفائدة في العام القادم انخفاض السندات قصيرة الأجل، لكن عوائد طويلة الأجل تعكس استمرار ارتفاع التضخم.

قال رئيس مجلس الاحتياطي في شيكاغو، غولسبي، ورئيس مجلس الاحتياطي في كانساس سيتي، شميت، يوم الجمعة، إن مخاوفهم من التضخم هي السبب الرئيسي لمعارضتهم لخفض الفائدة، ويدعمون الحفاظ على الوضع الراهن. هذا يتعارض مع توقعات السوق بحدوث خفضين بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية 2026، مما يضغط على أسعار السندات.

تراجع شامل في سوق الأسهم: مخاوف الإنفاق على الذكاء الاصطناعي تلعب دور القاتل

في ظل ارتفاع عوائد السندات وتشكك في استقلالية مجلس الاحتياطي، انخفضت الأسواق العالمية.

الأسهم الأمريكية: انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.51%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.07%، وناسداك بنسبة 1.69%، مع أكبر تراجع. زادت المخاوف من الإنفاق الكبير على شركات الذكاء الاصطناعي وعائداتها، مما ضغط بشكل واضح على أسهم التكنولوجيا.

الأسهم الأوروبية: تراجع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.45%، وCAC 40 الفرنسي بنسبة 0.21%، وFTSE 100 البريطاني بنسبة 0.56%، وتزامن الأداء مع السوق الأمريكية.

السلع والعملات: الذهب يتذبذب والدولار يضعف قليلاً

الذهب: ارتفع بنسبة 0.47%، ليصل إلى 4299.2 دولار للأونصة، مدعومًا بمشاعر الملاذ الآمن، لكنه لم يتجاوز مستويات المقاومة.

النفط: تراجع خام WTI بنسبة 0.67%، ليصل إلى 57.5 دولار للبرميل، متأثرًا بتوقعات الركود الاقتصادي.

العملات: ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.06%، ليصل إلى 98.39، وارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.17%، واستقر اليورو مقابل الدولار تقريبًا، بزيادة 0.01%. حافظ الدولار على قوته بسبب حالة عدم اليقين حول مجلس الاحتياطي.

العملات الرقمية: البيتكوين والإيثيريوم مستقرتان

البيتكوين: انخفضت خلال 24 ساعة بنسبة 0.05%، وتبلغ الآن 87.96 ألف دولار، وتظهر مقاومة نسبية. رغم تراجع سوق الأسهم، لم تتبع البيتكوين هبوطًا حادًا، مما يدل على دعم من قبل المؤسسات.

الإيثيريوم: ارتفعت خلال 24 ساعة بنسبة 0.03%، وتبلغ الآن 2.96 ألف دولار، وتظهر أداءً مستقرًا. حركة العملات الرقمية الرئيسية مستقلة نسبيًا، ولم تتأثر بشكل كامل بالمخاطر التقليدية.

تركيز على الأسهم: برودكوم تتجاوز التوقعات لكنها تتعرض للبيع، وأوراكل تواجه ضعفًا في سنداتها

برودكوم تتراجع بعد ارتفاع مفاجئ: حققت أرباح الربع الرابع نموًا سنويًا بنسبة 97% لتصل إلى 8.5 مليار دولار، وأرباح السهم المعدلة 1.95 دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 1.86 دولار؛ وارتفعت الإيرادات بنسبة 28% إلى 18 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 17.5 مليار دولار. بلغت مبيعات شرائح شرائح الذكاء الاصطناعي 11.07 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس سنوي.

توقع الرئيس التنفيذي هوك تان أن تتضاعف مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي في الربع الأول إلى 8.2 مليار دولار. بعد التداول، ارتفعت الأسهم بأكثر من 3%، لكنها تراجعت بأكثر من 11% مع هبوط السوق، مما يجعلها من أكبر الخاسرين اليوم. يعكس ذلك شكوك السوق حول عائدات استثمارات الذكاء الاصطناعي.

سندات أوراكل تواجه صعوبة: بعد إصدار تقارير الربع، استمرت أسعار سندات أوراكل في الانخفاض. خسائر المستثمرين من سندات عالية الجودة بقيمة 18 مليار دولار التي اشترواها في سبتمبر بلغت حوالي 1.35 مليار دولار. سندات استحقاق 2035، بمعدل فائدة 5.2%، وزيادة في علاوة مخاطر التخلف عن السداد لمدة 5 سنوات إلى 1.71 نقطة مئوية، أعلى من سندات الخزانة الأمريكية المقابلة، مع ارتفاع العائد إلى 5.9%، وهو مستوى مماثل لمتوسط سندات الشركات ذات التصنيف المنخفض.

ذكرت بلومبرج سابقًا أن موعد إكمال مركز بيانات أوراكل المرتبط بـOpenAI قد يتأخر من 2027 إلى 2028، بسبب نقص العمالة والمواد الخام. نفت أوراكل ذلك على الفور، لكن ثقة المستثمرين تضررت.

التوقعات المتفائلة لوول ستريت لا تخفي قلق السوق

أعادت جولدمان ساكس تأكيد هدف مؤشر S&P 500 لعام 2024 عند 7600 نقطة، مع توقع ارتفاع حوالي 10% عن المستويات الحالية. تتوقع أن تحقق شركات مكونات مؤشر S&P 500 أرباحًا لكل سهم بنسبة 12% في العام القادم، مع مساهمة زيادة الإنتاجية في الذكاء الاصطناعي بنسبة حوالي 0.4%.

لكن هذه التوقعات المتفائلة تبدو ضعيفة وسط قلق السوق الحالي. المخاوف من التضخم، واستقلالية مجلس الاحتياطي، وعائدات استثمارات الذكاء الاصطناعي، قد غطت على توقعات النمو المستقبلية.

توجهات سوق هونغ كونغ: هبوط مؤشر هانغ سنغ في سوق العقود الآجلة الليلي

أنهى عقد هانغ سنغ الآجل الليلي عند 25735 نقطة، منخفضًا 248 نقطة، مقارنة بإغلاق أمس عند 25976 نقطة، بفارق 242 نقطة، مع حجم تداول 18072 عقدًا. وأغلق عقد مؤشر الصين الآجل عند 8998 نقطة، منخفضًا 81 نقطة عن إغلاق أمس.

ملاحظات المتداولين

تعكس تقلبات اليوم وضع السوق عند نقطة تحول رئيسية:

1. تشكك في استقلالية مجلس الاحتياطي — ترامب صرح بوضوح أنه سيتدخل في قرارات سعر الفائدة، مما يضعف توقعات التيسير المستمر، ويرفع العوائد طويلة الأجل.

2. شكوك حول عائدات استثمارات الذكاء الاصطناعي — رغم أداء الشركات الرائدة فوق التوقعات، لا تزال السوق تشكك في مدى توافق الإنفاق مع العائدات، مما أدى إلى تراجع كبير في أسهم التكنولوجيا.

3. تأكيد استمرار التضخم — عودة أصوات مسؤولي الاحتياطي في التعبير عن مخاوف التضخم، مما يهدد توقعات خفض الفائدة بسرعة.

4. العملات الرقمية مستقرة نسبياً — أداء البيتكوين والإيثيريوم يعكس أن جزءًا من الأموال يتجه إلى أصول بديلة وسط تقلبات الأسواق التقليدية.

بالنسبة للمتداولين، فإن إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ونتائج أرباح الشركات في الأسابيع القادمة ستكون من النقاط الرئيسية. السوق انتقل من التفاؤل إلى الحذر، والاتجاه القادم يعتمد على بيانات التضخم ومرونة الاقتصاد.

بيانات اقتصادية مهمة تُنشر اليوم

• إجمالي مبيعات التجزئة في الصين لشهر نوفمبر على أساس سنوي
• قيمة الإنتاج الصناعي في الصين لشهر نوفمبر على أساس سنوي
• معدل الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو لشهر أكتوبر
• معدل التضخم الشهري في كندا لشهر نوفمبر
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في نيويورك لشهر ديسمبر
• خطاب عضو مجلس الاحتياطي ميلان
• مؤشر سوق الإسكان NAHB في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر
• خطاب عضو مجلس الاحتياطي ويليامز حول آفاق الاقتصاد