الفضة في سوق الأسهم 2025: تحليل عام قياسي وتوقعات لعام 2026

سنة تحويلية لسعر الفضة

شهدت الفضة أداءً استثنائيًا خلال 2025، مما رسخ مكانتها كواحدة من الأصول الأكثر تميزًا في الأسواق المالية. تجاوز المعدن الثمين الحاجز النفسي البالغ 60 دولارًا للأونصة في 9 ديسمبر، محققًا أعلى مستويات تاريخية وصلت إلى 66.8 دولارًا للأونصة في الأيام التالية. لا يمثل هذا الحركة رقمًا قياسيًا من حيث القيمة فحسب، بل يعكس أيضًا تغييرات عميقة في الطلب العالمي وفي تصور المخاطر من قبل المستثمرين المؤسساتيين والأفراد.

منذ بداية العام، جمعت الفضة أرباحًا تضاعف المتوسطات التاريخية، متفوقة على الذهب بأكثر من 60% ومتجاوزة أداء العديد من المؤشرات السوقية. استند هذا الارتفاع إلى تعافي الطلب الصناعي، وتوقعات ببيئة نقدية أكثر مرونة، وعجز هيكلي في العرض العالمي للمعدن.

التوقعات المؤسسية: رؤية متفائلة للمدى المتوسط

تحافظ المؤسسات المالية الكبرى على توقعات إيجابية للفضة لعام 2026، مع بعض الفروق في تقديراتها:

HSBC عدلت توقعاتها صعودًا، متوقعة أن تكون الأسعار المتوسطة في 2026 أعلى بكثير من الدورات السابقة، مدعومة بطلب الأصول الدفاعية والعلاقة الإيجابية مع المعادن الثمينة الأخرى.

UBS تتوقع أن تظل مستويات الفضة خلال 2026 بشكل ملموس أعلى، مدفوعة بزيادة الطلب الصناعي، ودخول صناديق الاستثمار (ETF)، وظروف العرض المحدودة في الأسواق العالمية.

Scotiabank تحافظ على تقديرات أكثر تحفظًا ولكنها بناءة، متوقعة انتعاشًا صناعيًا مستمرًا مع تدفقات مستمرة نحو أدوات مرتبطة بالمعدن الفضي.

Citi Research تقترح أهدافًا مرتفعة للسعر، استنادًا إلى التوازن بين الدعم الفني، والطلب الفعلي، وديناميكيات المخزون الدولية.

التحليل الفني وديناميكيات المدى القصير

من منظور فني، تظهر الفضة بنية صعودية على الأطر الزمنية المتوسطة بعد أن وصلت إلى أعلى مستويات تاريخية فوق 60 دولارًا. ومع ذلك، فإن قرب المستويات النفسية الحرجة والتراكم القوي للأرباح يشيران إلى أن السوق قد يتنقل بين مراحل من التوطيد ومحاولات الاختراق للأعلى، بدلاً من أن يظهر حركات انفجارية مستمرة.

اقتراب فترة الأعياد عادةً ما يقلل من حجم التداول، مما يؤدي غالبًا إلى تذبذبات فنية ضمن نطاقات محددة أكثر من حركات اتجاهية واسعة. هذا النمط مهم لمن يتداول أو يستثمر في الفضة عبر السوق، حيث يتطلب حذرًا أكبر في تنفيذ الأوامر وإدارة المخاطر.

الأسس التي تدعم المعدن

الأساسيات التي تحافظ على دعم المعدن لا تزال قوية. توقعات انخفاض أسعار الفائدة تقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعادن الثمينة. الطلب الصناعي، خاصة في قطاعات الطاقة الشمسية والإلكترونيات وتقنيات الانتقال الطاقي، لا يزال قويًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين الاقتصادي الكلي العالمي يظل يعزز من مكانة الفضة كأداة للتحوط.

حقيقة أن المعدن قد ضاعف قيمته في 2025 تعزز وجود اهتمام هيكلي مستمر، سواء من قبل المستثمرين المحترفين أو المشاركين الباحثين عن التعرض من خلال المنتجات المدرجة في البورصة. تشير هذه الديناميكيات إلى أن الأسس الكامنة تتجاوز التقلبات الدورية، وتوجه نحو تغييرات أكثر ديمومة في تخصيص رأس المال العالمي نحو الأصول الدفاعية والطلب الصناعي المتزايد.