توقعات المعادن الثمينة: تراجع الذهب وسط قوة الدولار وتصفية المراكز

نظرة عامة على السوق

انخفض سعر الذهب تحت مستوى 4,350 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، متراجعًا من أعلى مستوياته التي سجلها خلال سبعة أسابيع مؤخرًا مع قيام المستثمرين بتحقيق الأرباح وارتفاع الدولار الأمريكي. واجه المعدن الثمين ضغوطًا من نشاط تصفية المراكز، على الرغم من بقاء عوامل الدعم الأساسية سليمة للسوق الأوسع للمعادن الثمينة.

المحركات الرئيسية للسوق التي تشكل اتجاه الذهب

أكدت بيانات التوظيف الأخيرة توقعات السوق لخفض إضافي في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق خلفية مختلطة للذهب الأصفر. عادةً، تقلل تكاليف الاقتراض المنخفضة من تكلفة فرصة الاحتفاظ بأصول غير ذات عائد مثل الذهب، مما قد يعمل كحد أدنى للأسعار. بشكل منفصل، تستمر التوترات الجيوسياسية المتصاعدة—وتحديدًا قرار فنزويلا بنشر قوات بحرية لحماية شحنات النفط وسط تهديدات الحصار من الولايات المتحدة—في تعزيز الطلب على المعادن الثمينة كملاذ آمن.

نقطة التركيز للمستثمرين تظل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) المقرر صدوره يوم الخميس. تشير توقعات السوق إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 3.1% على أساس سنوي في نوفمبر، بينما من المتوقع أن يكون التضخم الأساسي عند 3.0% على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر بيانات مطالبات البطالة الأولية لاحقًا في الجلسة، مما يوفر مزيدًا من الرؤى حول ديناميكيات سوق العمل.

مشهد البيانات الاقتصادية

أصبح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا بشكل متزايد. أشار حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر إلى انفتاحه على خفض إضافي في أسعار الفائدة لتطبيع إعدادات السياسة، مع تحذيره من اتخاذ إجراءات مبكرة نظرًا لاستمرار مخاوف التضخم. بالمقابل، أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك عن شكوكه بشأن التخفيضات في المدى القريب، مشيرًا إلى أن خفض المعدلات غير مرجح إلا إذا انخفضت اتجاهات التضخم بشكل ملموس.

كشف تقرير التوظيف لشهر نوفمبر أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 64,000 وظيفة فقط بعد تراجع معدل الوظائف بمقدار 105,000 في أكتوبر، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.6% من 4.4%. أدت هذه المقاييس الأضعف لسوق العمل إلى تغيير تسعير العقود الآجلة للفيدرالي، حيث أصبحت الأسواق الآن تعطي احتمالًا بنسبة 31% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، مقارنة بـ 22% قبل صدور البيانات.

المنظور الفني للمعادن الثمينة

على إطار زمني مدته أربع ساعات، يحافظ الذهب على أساسيات بناءة على الرغم من الضعف خلال اليوم. لا يزال المعدن الثمين يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم، مما يشير إلى ميل بنّاء. توسع نطاق بولينجر مع قراءة مؤشر القوة النسبية فوق الخط الأوسط يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال مفضلًا.

إذا استأنف الاهتمام بالشراء فوق مستوى الحد الأعلى عند 4,352 دولار، قد يستهدف الذهب أعلى مستوى على الإطلاق عند 4,381 دولار، مع مستوى نفسي عند 4,400 دولار يمثل الهدف التالي المهم. على العكس، إذا سيطر البائعون وأغلقت الأسعار دون دعم 17 ديسمبر عند 4,300 دولار، فإن التعرض للهبوط يمتد نحو أدنى مستوى في 16 ديسمبر عند 4,271 دولار، مع وجود المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم عند 4,233 دولار كحد أدنى إضافي للمراقبة.

لا تزال التكوينات الفنية للمعادن الثمينة تفضل المشترين على المدى الطويل، على الرغم من أن التوطيد على المدى القصير حول المستويات الحالية يبدو مرجحًا في انتظار بيانات التضخم ليوم الخميس.