كيفية مشاهدة أرباح الأسهم واختيار شراء الأسهم ذات العائد بشكل ذكي

لماذا يجب الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الأسهم ذات الأرباح الموزعة هي خيار استثماري جذاب، خاصة عندما يكون السوق هادئًا ولا يشهد تحركات كبيرة. الميزة الأساسية هي القدرة على توليد تدفق نقدي مستمر من خلال الاحتفاظ بها، مشابهًا للفوائد التي تحصل عليها من ودائع ثابتة، ولكنها توفر أيضًا فرصة لنمو رأس المال من خلال ارتفاع سعر السهم في المستقبل. فائدة أخرى هي أن المستثمرين يصبحون مالكين جزئيين للشركة ويحق لهم في حصة الأرباح.

ما هي الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟ دور توزيع الأرباح

الأسهم ذات الأرباح الموزعة تعني أسهم شركة تتبع سياسة توزيع أرباح منتظمة من الأرباح السنوية. يعتمد مقدار التوزيع على أرباح الشركة التي تحققها والموافقة عليها من قبل اجتماع المساهمين.

على سبيل المثال، أعلنت شركة ABC عن توزيع أرباح بقيمة 1.75 بات لكل سهم. إذا كان المستثمر يمتلك 10,000 سهم واحتفظ بها حتى تاريخ استحقاق الأرباح، فسيحصل على مبلغ 17,500 بات (قبل خصم الضرائب)، سواء كان مالكًا قديمًا أو اشترى أسهمًا إضافية قبل تاريخ استحقاق الأرباح.

ما يجب فهمه هو أن أرباح التوزيع تأتي من أرباح الشركة وليس من رأس مالها. كل عام، تقسم الشركة الأرباح للاستثمار المستمر وتعيد الباقي للمساهمين. قد تكون الأرباح الموزعة صافي أرباح السنة، أو أرباحًا استثنائية، أو أرباحًا محتجزة من سنوات سابقة.

أنواع توزيع الأرباح التي يجب على المستثمرين معرفتها

توزيع نقدي

هو الطريقة الأكثر شيوعًا، حيث يتم دفع العائد مباشرة إلى حساب المستثمر على الفور. يتم خصم ضريبة بنسبة 10%، ويمكن خصمها من الضرائب النهائية في نهاية السنة.

توزيع أسهم عادية

هي طريقة تصدر بها الشركة أسهمًا جديدة بدلًا من دفع نقدي، مما يساعد على الحفاظ على تدفق السيولة. يختار المساهمون إما الاحتفاظ بأسهم إضافية أو بيعها للحصول على نقد. العيب هو أن عدد الأسهم في السوق يزيد، مما قد يؤدي إلى انخفاض السعر (Dilute).

أرباح سنوية

تُدفع من الأرباح السنوية بعد إغلاق الميزانية، ويتم الموافقة عليها في اجتماع المساهمين وتدفع فعليًا خلال الشهر التالي.

أرباح نصف سنوية

هي دفعة خاصة خارج الفترة السنوية، وقد تدفعها بعض الشركات في منتصف السنة، وتكون بموافقة مجلس الإدارة فقط.

كيفية تقييم أرباح الأسهم، مؤشرات مهمة يجب فهمها

عند اختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة، من الضروري معرفة بعض المصطلحات لتحليل ومقارنة الشركات المختلفة.

سياسة توزيع الأرباح (Dividend Policy)

لكل شركة سياستها الخاصة، مثل شركة إنتوش هولدينجز (INTUCH) التي تتبع سياسة دفع 100% من الأرباح من الشركات التابعة، وشركة PTT (PTT) التي تدفع لا تقل عن 25% من صافي الأرباح بعد خصم الاحتياطيات. هذه السياسات إطار عام، لكن النسبة الفعلية تتطلب موافقة المساهمين.

نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio)

يتم حسابها بواسطة (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ صافي الأرباح لكل سهم) × 100، وتوضح النسبة المئوية من الأرباح التي توزعها الشركة على المساهمين.

مثال: في عام 2565، دفعت شركة INTUCH أرباحًا بقيمة 4.72 بات لكل سهم، مع صافي أرباح قدره 3.28 بات، بنسبة توزيع 144% (أي أن الأرباح المحتجزة تم صرفها بالكامل)، بينما دفعت PTT 2 بات من صافي أرباح قدره 2.64 بات، بنسبة 75%.

العائد من الأرباح (Dividend Yield)

يتم حسابه بواسطة (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ سعر السهم) × 100، ويظهر نسبة العائد التي يحصل عليها المستثمر مقارنةً بتكلفة الشراء.

مثال: دفعت شركة INTUCH 4.72 بات، وسعر الإغلاق 72.75 بات، مما يعطي عائدًا بنسبة 6.5%. وإذا اشتريت بسعر 50 بات، سيكون العائد 9.44%. وإذا اشتريت بسعر 80 بات، سيكون العائد فقط 5.9%.

خمس معايير يجب فحصها عند شراء الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة يتطلب الحذر، لأنه إذا تم الاختيار بشكل خاطئ، قد تدفع الشركة أرباحًا عاليةً لبضعة مرات فقط، وتظل محتفظًا بأسهم تتعرض للخسارة باستمرار.

1. اختيار شركة ذات أساس قوي

الأرباح تأتي من الأرباح، لذا يجب اختيار شركة قادرة على تحقيق أرباح مستمرة لضمان استمرارية توزيع الأرباح دون أن تؤدي إلى انخفاض قيمة السهم أو تدهور الأعمال.

2. فحص نسبة التوزيع وعدم تجاوزها لمعدل التضخم

يجب أن تكون النسبة على الأقل مساوية أو أعلى من معدل التضخم، والذي يبلغ حوالي 2% سنويًا، حتى لا تتآكل قيمة الأموال للمستثمرين.

3. الحذر من نسب التوزيع العالية غير المعتادة

الأرباح العالية بشكل مستمر وذكي نادرًا، وإذا وجدت سهمًا يدفع أرباحًا عالية جدًا، يجب التحقق مما إذا كانت لمرة واحدة فقط، أو أن الأرباح المحتجزة تم صرفها بالكامل، فهذه إشارات حمراء تدل على أن التوزيع غير مستدام.

4. متابعة سجل توزيع الأرباح

راجع نتائج التوزيع لعدة سنوات، وليس سنة واحدة فقط. الشركات التي توزع نسبًا معقولة وتستمر في ذلك تعكس استقرارًا في الوضع المالي.

5. إدارة تكلفة الشراء بشكل مناسب

يعتمد العائد من الأرباح على تكلفة الشراء. فمثلاً، المستثمر A اشترى بسعر 5 بات، وحصل على أرباح 1 بات، والعائد 20%. بينما المستثمر B اشترى بسعر 6 بات، ونفس الأرباح، والعائد 16.6%. لذا، توقيت الشراء عندما يكون السعر منخفضًا مهم جدًا.

خطوات شراء الأسهم ذات الأرباح الموزعة من البداية حتى الحصول على الأرباح

1. فتح حساب مع وسيط تداول

جهز نسخة من بطاقة الهوية، ونسخة من صفحة الحساب البنكي، ومستندات من الوسيط. لسهولة استلام الأرباح، يُنصح بالتسجيل في خدمة E-Dividend ليتم تحويل الأرباح تلقائيًا إلى الحساب، ويستغرق ذلك حوالي 1-5 أيام عمل.

2. تحويل الأموال إلى الحساب

بعد الموافقة، قم بتحويل مبلغ الاستثمار إلى حساب التداول ليكون رأس مال الشراء.

3. دراسة واختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة

قم بتحليل الأسهم وفقًا للمعايير المذكورة، واستخدم قائمة المراقبة لمتابعة الأسعار، أو استخدم التحليل الفني لتحديد نقاط الدخول المناسبة.

4. متابعة أخبار الأداء وتوزيع الأرباح

تابع نتائج الأداء السنوية، والتي تساعد على تقييم توزيع الأرباح بشكل تقريبي عند إعلان الأرباح، ثم انتظر اجتماع المساهمين للموافقة الفعلية. من ذلك الحين، احتفظ بالأسهم حتى يوم XD لتكون مؤهلًا لاستلام الأرباح.

5. استلام الأرباح

خلال شهر واحد بعد الموافقة، سيتم تحويل الأرباح إلى الحساب المسجل في خدمة E-Dividend، مع خصم 10% ضريبة.

الأسئلة الشائعة

كم يوم قبل يوم XD يجب الشراء؟

يمكن الشراء في أي يوم طالما أنه ليس يوم XD، لأن XD تعني استبعاد الأرباح (لا تشمل الأرباح)، والشراء في ذلك اليوم لن يمنحك حق الأرباح.

من أين يمكن الاطلاع على الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟

يمكن ملاحظتها من خلال نسبة التوزيع (Payout Ratio) أو العائد على الاستثمار (Dividend Yield) على موقع set.or.th، أو من خلال مؤشر SETHD الذي يضم أعلى 30 سهمًا ذات أرباح عالية.

متى يكون الشراء لتحقيق أعلى عائد؟

السوق فعال، وتتغير أسعار الأسهم وفقًا للأخبار المعلنة. الشراء بعد إعلان نتائج جيدة قد يكون مكلفًا. للاستثمار طويل الأمد، يُفضل الشراء عندما تنخفض الأسعار قبل إعلان النتائج، للحصول على تكلفة مناسبة.