تحليل فرص الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي لعام 2025 | أي الأسهم ذات المفهوم الذكاء الاصطناعي تستحق التوزيع؟

لماذا أصبحت أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي محور اهتمام المستثمرين؟

منذ أن أثار ChatGPT صدمة في الصناعة في نهاية عام 2022، شهدت أسعار أسهم الشركات المدرجة ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي ارتفاعات درامية، حيث تضاعفت أسعار العديد من الشركات على الرغم من عدم تحقيق أرباح واضحة بعد. كم من الوقت ستستمر موجة الذكاء الاصطناعي هذه؟ وكيف ينبغي للمستثمرين أن يخططوا للاستفادة من هذه الفرصة؟

تعريف جوهر أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي

أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي تشير إلى الشركات المدرجة التي تتخصص في الأعمال الأساسية المرتبطة بشكل كبير بتقنيات الذكاء الاصطناعي. تشمل هذه الشركات عدة حلقات من سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي: مصنعي الرقائق، مزودي الخوادم، منصات السحابة، وخدمات البرمجيات الذكية. ببساطة، الاستثمار في أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي يعادل الاستثمار في البنية التحتية والتطبيقات التي تدعم النظام البيئي الكامل للذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي بحد ذاته هو التقنية التي تمنح الحواسيب أو الآلات ذكاءً مماثلاً للبشر، ويشمل التعلم المعرفي، الاستنتاج المنطقي، حل المشكلات المعقدة، معالجة اللغة الطبيعية، وتوليد المحتوى. من الأمثلة اليومية على تطبيقاته Siri، ChatGPT، القيادة الذاتية وغيرها.

وضع استثمار صناعة الذكاء الاصطناعي في 2025 وحجم السوق

حجم السوق وتوقعات النمو

وفقًا لأحدث تحليلات IDC، من المتوقع أن تصل نفقات الشركات العالمية على حلول وتقنيات الذكاء الاصطناعي في عام 2025 إلى 307 مليار دولار أمريكي. وبنظرة مستقبلية حتى عام 2028، من المتوقع أن يتجاوز حجم الإنفاق الإجمالي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية، والخدمات ذات الصلة، 632 مليار دولار، بمعدل نمو مركب سنوي يقارب 29%. من بين ذلك، ستتجاوز نسبة الإنفاق على الخوادم المتسارعة 75% بحلول 2028، لتصبح العمود الفقري لتقنيات الذكاء الاصطناعي.

هذه البيانات تظهر بوضوح أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال تمتلك مساحة هائلة للنمو، وأن الطلب على البنية التحتية هو القوة الدافعة الرئيسية.

تحركات رؤوس الأموال من المؤسسات الكبرى

مع تزايد إثبات جدوى تطبيقات الذكاء الاصطناعي في السوق، بدأ المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط في زيادة استثماراتهم في الشركات ذات الصلة. على سبيل المثال، في الربع الثاني من 2025، أظهرت تقارير ملكية صندوق Bridgewater زيادة كبيرة في حيازاته من NVIDIA، Google (Alphabet)، وMicrosoft، مما يعكس ثقة المؤسسات الاستثمارية في مكونات النظام البيئي للذكاء الاصطناعي مثل القدرة الحاسوبية، الرقائق، والحوسبة السحابية.

بالإضافة إلى الاستثمار المباشر في الأسهم، يختار العديد من المستثمرين أيضًا تخصيص أموالهم عبر صناديق أو ETFs ذات موضوعات خاصة بالذكاء الاصطناعي، لتغطية تطبيقات، بنية تحتية، سحابة، وبيانات ضخمة بشكل شامل. وفقًا لإحصائيات Morningstar، حتى نهاية الربع الأول من 2025، تجاوزت أصول صناديق الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة العالمية 30 مليار دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين الأفراد الكبير بهذا المجال.

تحليل عميق لشركات الذكاء الاصطناعي الرائدة في السوق الأمريكية

1. NVIDIA (نيفيديا، NVDA)

كونها الرائدة عالميًا في حوسبة الذكاء الاصطناعي، أصبحت وحدات معالجة الرسوميات (GPU) ومنصة CUDA البرمجية الخاصة بها معيارًا في تدريب وتنفيذ نماذج اللغة الكبيرة. من خلال نظام بيئي متكامل من الرقائق والبرمجيات، تمكنت NVIDIA من قيادة سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بلغت إيرادات 2024 حوالي 60.9 مليار دولار، بزيادة سنوية تتجاوز 120%، مما يعكس إمكاناتها في النمو مع ازدياد الطلب على الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من 2025، سجلت إيرادات قياسية بلغت حوالي 28 مليار دولار، مع نمو صافٍ يزيد عن 200%. يقود هذا النمو الطلب القوي من قبل عمالقة السحابة والشركات الكبرى على معمارية GPU Blackwell (مثل B200 و GB200).

يعتقد المحللون أن الطلب على حلول الحوسبة عالية الأداء، مع توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستنتاج، وامتدادها إلى سيناريوهات المؤسسات والحوسبة الطرفية، سيظل في ارتفاع أسي. وقد رفعت العديد من المؤسسات المستهدفة أسعارها وتوصياتها بالشراء، تعبيرًا عن توقعاتها طويلة الأمد لتحقيق أرباح عالية.

2. Broadcom (بروادكوم، AVGO)

تلعب Broadcom دورًا لا غنى عنه في عصر الذكاء الاصطناعي، حيث تعتبر رقائق ASIC المخصصة، ومفاتيح الشبكة، وتقنيات الاتصالات الضوئية من المكونات الأساسية في سلسلة إمداد مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي.

بلغت إيرادات السنة المالية 2024 (حتى نوفمبر 2024) حوالي 31.9 مليار دولار، مع ارتفاع سريع في حصة منتجات الذكاء الاصطناعي إلى 25%. مع دخول 2025، أظهرت استثمارات Broadcom في مجال الذكاء الاصطناعي نتائج ملحوظة، حيث زادت إيرادات الربع الثاني بنسبة 19% على أساس سنوي، مدعومة بزيادة الطلب من مزودي خدمات السحابة لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع استمرار الطلب على شرائح Jericho3-AI، والمفاتيح Tomahawk5.

مع تزايد حجم نماذج الذكاء الاصطناعي، ستزداد الحاجة إلى اتصالات شبكية عالية الأداء ورقائق مخصصة، مما سيعود بالنفع المباشر على Broadcom، التي تعتبر رائدة في هذه التقنيات. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن تظل منتجاتها في مجال الذكاء الاصطناعي مطلوبة، مع استهدافات سعرية تتجاوز 2000 دولار.

3. AMD (أيه إم دي)

تلعب AMD دورًا مهمًا في مجال الحوسبة عالية الأداء، حيث تمكنت سلسلة تسريع Instinct MI300 وعمارة CDNA 3 من دخول سوق رقائق الذكاء الاصطناعي التي تهيمن عليها NVIDIA، وتقديم بديل مهم للعملاء.

بلغت إيرادات 2024 حوالي 22.9 مليار دولار، مع نمو سنوي في قطاع البيانات المركزية بنسبة 27%. مع دخول 2025، تتصاعد هجمات AMD في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث زادت إيرادات الربع الثاني بنسبة 18%، مدعومة باستخدام معالجات MI300X من قبل مزودي السحابة الرئيسيين، ومن المتوقع إصدار سلسلة MI350 في النصف الثاني من العام، مما أدى إلى نمو مضاعف في إيرادات الذكاء الاصطناعي.

مع تنوع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، وزيادة الطلب على الحلول البديلة، تستفيد AMD من تكامل CPU وGPU واستراتيجيتها المفتوحة، وتوسع حصتها في سوق التدريب والاستنتاج للذكاء الاصطناعي. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن تظل إمكاناتها في النمو قوية، مع استهدافات سعرية تتجاوز 200 دولار.

4. Microsoft (مايكروسوفت، MSFT)

تؤسس Microsoft منصة قوية للتحول في الذكاء الاصطناعي للمؤسسات من خلال تعاون حصري مع OpenAI، ومنصة Azure AI السحابية، ومساعد Copilot للمؤسسات. تدمج الشركة الذكاء الاصطناعي التوليدي بسلاسة في سير عمل الشركات العالمية، مما يجعلها المستفيد الأكثر وضوحًا من موجة “انتشار الذكاء الاصطناعي في المؤسسات”.

بلغت إيرادات السنة المالية 2024 حوالي 211.2 مليار دولار، مع نمو إيرادات Azure والخدمات السحابية بنسبة 28%، ومساهمة خدمات الذكاء الاصطناعي بأكثر من نصف النمو. مع دخول 2025، تنشر الشركات الكبرى بشكل واسع Copilot لـ Microsoft 365، ويشهد استخدام خدمات Azure OpenAI نموًا أسيًا، مع تجاوز إيرادات السحابة الذكية لأول مرة 30 مليار دولار.

مع دمج Microsoft لوظيفة Copilot بشكل عميق في Windows و Office و Teams وغيرها من المنتجات التي يستخدمها أكثر من مليار مستخدم، ستستمر قدراتها في تحقيق الأرباح. تعتقد العديد من المؤسسات أن Microsoft هي الأكثر تأكيدًا في انتشار الذكاء الاصطناعي في الشركات، مع استهدافات سعرية تصل إلى 550-600 دولار.

5. Google (جوجل، GOOGL)

تغطي استثمارات جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي جميع الجوانب من البحث والإعلانات والسحابة والأجهزة، وأصبحت نماذج اللغة الكبيرة مثل Gemini ورقائق TPU أدوات تنافسية رئيسية. من خلال استراتيجيتها المتكاملة للذكاء الاصطناعي، بنت مكانة مهمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي المؤسسية.

فرص الاستثمار في أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي في تايوان

1. Quanta (2382)

شركة Quanta Computer واحدة من أكبر مصانع التعاقد على تصنيع الحواسيب المحمولة في العالم، وتعمل بنشاط على التحول إلى سوق خوادم الذكاء الاصطناعي. تملك شركة QCT التابعة لها حلول خوادم وسحابة، وقد نجحت في دخول سلاسل إمداد مراكز البيانات الأمريكية الكبرى وموردي خوادم الذكاء الاصطناعي، مع عملاء رئيسيين مثل NVIDIA ومزودي خدمات السحابة العالميين.

بلغت إيرادات 2024 حوالي 1.3 تريليون دولار نيو تايواني، مع استمرار ارتفاع حصة خوادم الذكاء الاصطناعي، وتحسين هامش الربح بشكل ملحوظ. مع دخول 2025، يتوقع أن يزداد أداء Quanta بشكل قوي مع ارتفاع شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي، حيث تجاوزت إيرادات الربع الثاني 300 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة أكثر من 20% على أساس سنوي، وتحقيق أعلى مستوى لنفس الفترة. يعتقد المحللون أن Quanta ستواصل النمو على المدى الطويل مع توجهات الذكاء الاصطناعي والسحابة، مع سعر هدف متوسط يتراوح بين 350 و370 دولارًا.

2. Silicon Motion (3661)

شركة Silicon Motion متخصصة في تصميم الرقائق المخصصة، وتخدم عملاء من عمالقة السحابة الأمريكية وشركات الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي. بلغت إيرادات 2024 حوالي 68.2 مليار دولار نيو تايواني، مع نمو سنوي يزيد عن 50%، مما يعكس الطلب القوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من 2025، تجاوزت إيرادات Silicon Motion 20 مليار دولار نيو تايواني، مضاعفة عن نفس الفترة من العام السابق، مع استمرار ارتفاع هوامش الربح وصافي الربح. مع دخول مشاريع العملاء الكبرى في مرحلة الإنتاج، تتلقى الشركة طلبات على جيل جديد من مسرعات الذكاء الاصطناعي وطلبات مراكز البيانات. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن يكون سعرها المستهدف بين 2200 و2400 دولار، مع وجود مجال لارتفاع السعر الحالي.

3. Delta Electronics (2308)

شركة Delta Electronics هي رائدة عالمية في إدارة الطاقة وحلول الطاقة، وتعمل بنشاط على دخول سلسلة إمداد خوادم الذكاء الاصطناعي، مع تقديم حلول عالية الكفاءة للطاقة، التبريد، وخزائن الحاسوب، مما يجعلها من الأسهم ذات المفاهيم في الذكاء الاصطناعي في سوق تايوان.

بلغت إيرادات 2024 حوالي 420 مليار دولار نيو تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة الأداء من مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات حوالي 110 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة أكثر من 15%، مدعومة بتوسع الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات، مع الحفاظ على هوامش ربح عالية.

4. MediaTek (2454)

شركة MediaTek من أكبر عشرة مصممي أشباه الموصلات بدون مصانع في العالم، ومع ازدياد شعبية الذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة الطرفية، تتقدم MediaTek في مجال تصميم رقائق الذكاء الاصطناعي. سلسلة Dimensity للهواتف المحمولة تتضمن وحدات معالجة ذكاء اصطناعي محسنة، وتعاونت مع NVIDIA لتطوير حلول الذكاء الاصطناعي للسيارات والحوسبة الطرفية.

بلغت إيرادات 2024 حوالي 490 مليار دولار نيو تايواني، مع زيادة شحنات رقائق الذكاء الاصطناعي، وارتفاع هوامش الربح تدريجيًا. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات حوالي 120 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة تقارب 20%، مدعومة بحصة السوق العالية لمعالجات الهواتف الذكية وطلب الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. يتوقع المحللون أن تظل MediaTek من أبرز ممثلي الأسهم ذات المفاهيم في الذكاء الاصطناعي في سوق تايوان على المدى الطويل، مع استهدافات سعرية مرتفعة.

5. Sunon (3324)

شركة Sunon هي شركة رائدة في حلول التبريد في تايوان، متخصصة في وحدات التبريد السائل عالية الأداء. مع تجاوز استهلاك طاقة شرائح خوادم الذكاء الاصطناعي للكيلوواط، وصلت أنظمة التبريد الهوائية إلى حدودها، ونجحت Sunon بتقنياتها المتقدمة في التبريد السائل في دخول سلسلة إمداد خوادم الذكاء الاصطناعي العالمية.

بلغت إيرادات 2024 حوالي 24.5 مليار دولار نيو تايواني، مع نمو يزيد عن 30%. مع دخول 2025، ستزداد وتيرة النمو بشكل أكبر، مع تسارع اعتماد مزودي الخدمات السحابية على حلول التبريد السائل، وارتفاع حجم شحنات وحدات التبريد المائي لخوادم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير. مع ظهور جيل جديد من شرائح الذكاء الاصطناعي ذات استهلاك طاقة مرتفع، ستزداد نسبة التبريد المائي بسرعة، وستستفيد Sunon بشكل مباشر من ذلك، مع استهدافات سعرية تتجاوز 600 دولار.

نظرة عامة على أداء أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي في سوق تايوان

البيانات حتى 19 سبتمبر 2025، المصدر: Google Finance

أداء أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية

السعر حتى 19 سبتمبر 2025

طرق الاستثمار في أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي

بالنسبة للمستثمرين من أنواع مختلفة، يمكن اختيار طرق استثمار متنوعة:

الاستثمار المباشر في الأسهم: يركز على المخاطر ويتيح سهولة البيع والشراء، مناسب للمستثمرين الذين لديهم فهم عميق لأساسيات الشركات. اختيار شركات رائدة مثل NVIDIA وTSMC يقلل من المخاطر نسبياً.

صناديق الأسهم: يديرها مديرو صناديق يختارون مجموعة من الأسهم، وتوزع المخاطر، لكن تكاليف التداول والإدارة أعلى. مثل صناديق الذكاء الاصطناعي والتشغيل الآلي العالمية من First Financial.

صناديق ETF: تتبع المؤشر بشكل سلبي، وتتميز بأقل تكاليف تداول وإدارة، وتوفر تنويعًا جيدًا للمخاطر. منتجات مثل Global AI ETF (00851) و Yuan Global AI ETF (00762) توفر وسيلة سهلة للاستثمار المتنوع.

تقييم قيمة الاستثمار طويل الأمد في أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي

اختلافات في استراتيجيات الاستثمار على المدى القصير والمتوسط

تطور تقنيات الذكاء الاصطناعي سيغير حياة الإنسان وأنماط الإنتاج كما فعل الإنترنت، وسيحقق فوائد ضخمة. ومع ذلك، في المراحل الأولى، ستستفيد الشركات المصنعة للأجهزة والبنية التحتية بشكل رئيسي، لكن النمو السريع والاهتمام السوقي قد لا يستمر طويلًا.

نأخذ مثال شركة Cisco (CSCO) الرائدة في معدات الإنترنت: وصلت إلى قمة 82 دولارًا في فقاعة الإنترنت عام 2000، ثم تراجعت بأكثر من 90% إلى 8.12 دولار، وبعد 20 عامًا من الإدارة الجيدة، لم تصل إلى نفس القمة. هذا يوضح أن الأسهم في الرقائق والبنية التحتية تتطلب استثمارات مرحلية.

الأداء طويل الأمد للشركات التطبيقية

الشركات التطبيقية تنقسم بشكل عام إلى نوعين: شركات تقنيات الذكاء الاصطناعي، وشركات تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحسين عملياتها. يعتقد السوق أن نمو هذه الشركات أكثر استدامة، وأن أسعار أسهمها ستستفيد على المدى الطويل. لكن، استنادًا إلى تاريخ Microsoft وYahoo (التي خرجت من السوق) وGoogle، فإن الشركات التطبيقية قد تنهي موجة ارتفاعها الكبرى وتعود للهبوط، ثم يصعب عليها العودة إلى القمم لفترة طويلة.

Yahoo كانت شركة إنترنت ممتازة، لكنها أُقصيت لاحقًا بواسطة Google. من الناحية النظرية، إذا تمكن المستثمر من التحول بسرعة إلى شركات أخرى، يمكنه تحقيق استثمار طويل الأمد، لكن ذلك ليس سهلاً للمستثمر العادي.

مؤشرات المراقبة الحاسمة للاستثمار المرحلي

عند القيام باستثمار مرحلي في الذكاء الاصطناعي، يجب مراقبة العوامل التالية: سرعة تطور تقنيات الذكاء الاصطناعي، قدرة هذه التقنيات على تحقيق أرباح، وهل يتباطأ معدل نمو أرباح الأسهم. فقط من خلال متابعة هذه المؤشرات، يمكن تحديد أفضل أوقات الشراء والبيع.

مخاطر وملاحظات الاستثمار في أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي

عدم اليقين في تطور الصناعة

على الرغم من وجود تقنيات الذكاء الاصطناعي منذ عقود، إلا أنها أصبحت سائدة فقط في السنوات الأخيرة. التغيرات السريعة في التقنية تعني أن حتى المستثمرين المخضرمين قد يجدون صعوبة في مواكبة التطورات. شراء أسهم شركة معينة قد يعرض المستثمر لتقلبات سعرية كبيرة نتيجة للمضاربات.

مخاطر الشركات الناشئة غير المثبتة

رغم أن العديد من الشركات التقنية الكبرى تتعامل مع الذكاء الاصطناعي، إلا أن بعض الشركات الناشئة لا تملك سجلًا تاريخيًا يمكن الاعتماد عليه. هذه الشركات تكون أكثر عرضة للمخاطر التشغيلية مقارنة بالشركات التي أثبتت استدامتها عبر الزمن.

التغيرات في السياسات والتنظيمات

تعتبر الحكومات الذكاء الاصطناعي صناعة استراتيجية، وقد تزيد من الدعم والاستثمار في البنية التحتية. لكن، قد تفرض قوانين أكثر صرامة بشأن خصوصية البيانات، والتحيز في الخوارزميات، وحقوق النشر والأخلاقيات. إذا تم تقييد التنظيمات، قد تتأثر تقييمات وأعمال بعض شركات الذكاء الاصطناعي.

العوامل الاقتصادية الكلية

أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي تتفاعل بسرعة مع الأخبار، وتكون عرضة لتقلبات قصيرة الأمد. سياسات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى، سواء كانت ميسرة أو مشددة، تؤثر على تقييمات الأسهم التقنية ذات القيمة العالية. كما أن توجهات السوق نحو مصادر طاقة جديدة قد تؤدي إلى تدفقات مالية مختلفة.

توقعات استثمار الذكاء الاصطناعي من 2025 إلى 2030

بشكل عام، ستظهر استراتيجيات استثمار أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس القادمة كـ"موجة طويلة الأمد مع تقلبات قصيرة الأمد".

المستفيدون الرئيسيون على المدى القصير

مع استمرار الطلب على القدرة الحاسوبية، مراكز البيانات، السحابة، والرقائق المخصصة، ستظل NVIDIA، AMD، وTSMC من أكبر المستفيدين على المدى القصير. التقدم السريع في نماذج اللغة الكبيرة، والذكاء الاصطناعي التوليدي، والذكاء الاصطناعي متعدد الوسائط، سيزيد الطلب على القدرة الحاسوبية.

محركات النمو على المدى المتوسط والطويل

سيبدأ تطبيق الذكاء الاصطناعي في قطاعات الرعاية الصحية، المالية، التصنيع، السيارات الذاتية القيادة، والتجزئة، في التحقق من جدواه وتحقيق إيرادات فعلية للشركات، مما سيدفع نمو قطاع أسهم المفاهيم في الذكاء الاصطناعي بشكل عام.

نصائح للاستثمار المستقر

للمستثمرين العاديين، يُنصح باتباع استراتيجية طويلة الأمد مع توزيع الاستثمارات على مراحل، بدلاً من محاولة الشراء عند القمم القصيرة. إذا رغبت في الاستفادة من موجة النمو، يُفضل التركيز على مزودي الرقائق، الخوادم، والبنية التحتية، أو الشركات التي لديها تطبيقات عملية واضحة. كما أن الاستثمار عبر صناديق ETF ذات الموضوعات في الذكاء الاصطناعي يساهم في تقليل مخاطر تقلبات سعر سهم شركة واحدة، ويمكن دمجه مع استراتيجيات الشراء المنتظم لزيادة العوائد على المدى الطويل.