هل تستحق أسهم الشبكة الاهتمام؟ مقال لفهم مستقبل الصناعة وفرص الاستثمار

لماذا أصبحت أسهم الشبكات والاتصالات حديث المستثمرين الجدد؟ منطق وراء دورة الصناعة المزدهرة

في ظل التحول والتحديث الاقتصادي العالمي، أصبحت البنية التحتية للاتصالات الشبكية محور استثمار الحكومات في جميع أنحاء العالم. أعلنت إدارة بايدن عن تخصيص 420 مليار دولار لتعزيز تغطية شبكة النطاق العريض عالية السرعة في الولايات المتحدة، وخططت سبع دول صناعية في الاتحاد الأوروبي لاستثمار 6000 مليار دولار لضمان سرعة إنترنت منزلية تصل إلى 1 جيجابت قبل عام 2030. هذه الحوافز السياسية أشعلت حماس الاستثمار في أسهم الشبكات والاتصالات.

حتى عام 2023، كانت أداءات أسهم الشبكات والاتصالات لافتة، حيث زادت بأكثر من 35%، متفوقة بشكل كبير على السوق العام. وفقًا لأحدث بيانات Dell’Oro، اقترب حجم سوق معدات الاتصالات العالمي من 1020 مليار دولار في 2022، مع استمرار النمو لخمسة أعوام متتالية، ومن المتوقع أن يتجاوز 1200 مليار دولار بحلول 2025. ماذا تعني هذه الأرقام؟ إنها تعكس ترقية الصناعة بفضل تطبيقات تكنولوجيا الجيل الخامس، الإنترنت الأشياء، وغيرها من التقنيات الناشئة، والتي كانت أسهم الشبكات والاتصالات المستفيد المباشر منها.

ما هي الشركات التي تعتبر أسهم شبكات و اتصالات؟

الاتصالات الشبكية (المختصرة بـ"الشبكات") تشمل الأجهزة والتقنيات التي تربط الإنترنت. من الأمثلة الشائعة على معدات الشبكات: الموجهات، صناديق التلفزيون، والمفاتيح (السويتشات). أسهم الشبكات تشير إلى الشركات المدرجة التي تعمل في مجال الاتصالات الشبكية.

سلسلة التوريد الخاصة بها مكتملة نسبياً: من الموردين لمكونات أجهزة الاتصالات (مثل المعالجات الدقيقة، شرائح الشبكة)؛ إلى مصنعي معدات الشبكات (الموجهات، المفاتيح)؛ وأخيرًا خدمات الاتصالات اللاسلكية، والبنية التحتية للاتصالات السلكية، وخدمات الاتصالات الهاتفية، والتطبيقات النهائية.

مع الانتشار السريع لتقنية الجيل الخامس والإنترنت الأشياء، يواجه القطاع فرص نمو هائلة. وهذا يفسر لماذا كانت أسهم الشبكات والاتصالات أداءها لافتًا في السنوات الأخيرة.

نظرة على قادة أسهم الشبكات والاتصالات الأمريكية: خمس شركات تستحق المتابعة

شهدت أسهم الشبكات والاتصالات الأمريكية تباينًا في الأداء خلال السنوات الأخيرة، لكن الشركات الرائدة ذات الأساسيات القوية لا تزال مستقرة. إليكم أبرز خمسة قادة معترف بهم في السوق:

Cisco(CSCO)：تحول عملاق الشبكات إلى الذكاء الاصطناعي

كونها رائدة عالمياً في معدات الشبكات، تركز Cisco على مبيعات البرمجيات والأجهزة، مع المفاتيح والموجهات كمنتجاتها الأساسية. أظهرت تقاريرها الفصلية الأخيرة أن إيرادات الربع الثاني من 2023 بلغت 15.2 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 16%، مع أرباح فاقت التوقعات.

التحول الرئيسي هو النمو السريع في طلبات الذكاء الاصطناعي. المستثمرون يراهنون على قدرات Cisco في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، مما دفع سعر السهم لارتفاع أكثر من 16% منذ بداية العام.

Arista Networks(ANET)：شركة ناشئة ترتفع مع موجة الذكاء الاصطناعي

شركة Arista تقدم مفاتيح شبكات متعددة الطبقات وبرمجيات ذات صلة، وبلغت إيرادات الربع الثاني من 2023 حوالي 1.46 مليار دولار، مع ربحية السهم 1.58 دولار، متجاوزة التوقعات. الأهم أن حوالي 50% من إيراداتها تأتي من مايكروسوفت وMeta، مستفيدة مباشرة من توسع هاتين العملاقين في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. ارتفع سعر السهم بأكثر من 50% هذا العام.

T-Mobile(TMUS)：مفاجأة في قطاع مشغلي الاتصالات

شركة T-Mobile الأمريكية، ثالث أكبر شركة اتصالات، تقدم خدمات الاتصالات وبيع الهواتف المحمولة. في الربع الثاني، أضافت 760,000 مستخدم هاتف جديد، متجاوزة التوقعات ومنافسيها AT&T وVerizon. رغم تذبذب سعر السهم خلال 2023، إلا أن أساسياتها القوية تتيح مجالًا للمزيد من الارتفاع.

Broadcom(AVGO)：العملاق في شرائح الاتصالات

تسيطر Broadcom على قطاعات رئيسية مثل شرائح التبديل عبر Ethernet وشرائح Wi-Fi. وفقًا لإحصائيات Linley، بلغت حصتها السوقية من شرائح Ethernet حوالي 70% في 2021. في الربع الثاني من 2023، تجاوزت إيراداتها وتوقعاتها للربع الثالث، وارتفع سعر السهم بأكثر من 55% منذ بداية العام، وهي من المستفيدين المباشرين من موجة الذكاء الاصطناعي.

Qualcomm(QCOM)：نجم مجال الاتصالات المتنقلة

تركز شركة Qualcomm على تصميم وتصنيع شرائح الهواتف الذكية والأجهزة المحمولة. رغم أن أدائها تراجع هذا العام بسبب الضغوط على الأرباح، إلا أن مكانتها الرائدة في مجال 5G لم تتغير. من المتوقع أن تتعاون مع Meta في 2024 لتطبيق الذكاء الاصطناعي التوليدي على الهواتف، مما قد يدفع سعر السهم للانتعاش.

نظرة عامة على قادة أسهم الشبكات والاتصالات الأمريكية:

(حتى أغسطس 2023)

استعراض قادة أسهم الشبكات والاتصالات في سوق تايوان: خمسة شركات متميزة تستحق المتابعة

صناعة الشبكات في تايوان تتمتع بميزة طبيعية — قاعدة صناعية قوية، وقدرة تصنيع عالية. منذ بداية 2023، ارتفعت مؤشرات الشبكات التايوانية بأكثر من 35%، مما يعكس قوة أداء الأسهم المحلية.

Chunghwa Telecom(2412)：「أسهم الودائع الثابتة」خيار مستقر

أكبر شركة اتصالات في تايوان، تقدم خدمات الهاتف الثابت، المحمول، والإنترنت عريض النطاق. في الربع الثاني، حققت ربحية قدرها 1.28 دولار للسهم، وبلغت أرباح النصف الأول 2.52 دولار، وهو أعلى مستوى خلال 6 سنوات. والأهم أن سجل توزيع الأرباح المستمر منذ 26 عامًا، حيث وزعت في يونيو 4.7 دولار نقدًا، مما يجعلها خيارًا مفضلًا للمستثمرين الباحثين عن استقرار.

Delta Electronics(2308)：شركة رائدة تجمع بين مفاهيم متعددة

شركة Delta، رائدة في مزودات الطاقة، تغطي مجالات الطاقة، المكونات، الأتمتة، والبنية التحتية للاتصالات. تعتبر من أسهم الشبكات، وأيضًا من أسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي، والسيارات الكهربائية، مما يعزز من دوافع النمو.

في الربع الثاني من 2023، حققت إيرادات تزيد عن 100 مليار دولار، بزيادة 11.7%، وأرباح صافية بعد الضرائب 15.056 مليار، بزيادة 10%. يتوقع المدير التنفيذي Zheng Ping أن يكون الربع الثالث أكثر استقرارًا، مع استمرار النمو. يدعم أساسها القوي ارتفاع سعر السهم بأكثر من 20% منذ بداية العام.

FarEasTone(4904)：مستفيد مباشر من حوافز الجيل الخامس

إحدى أكبر شركات الاتصالات في تايوان، تقدم خدمات الهاتف، معدات الاتصالات اللاسلكية، وبيع المكونات. في الربع الثاني، بلغت إيراداتها 21.7 مليار دولار، بزيادة 4.7%، وأرباحها بعد الضرائب 2.8 مليار، بزيادة 19.7%، مدعومة بترقية مستخدمي الجيل الخامس. سجل توزيع الأرباح المستمر منذ 24 عامًا، حيث وزعت في يوليو 3.25 دولار، مع ارتفاع سعر السهم بأكثر من 7% منذ بداية العام.

ZTE(2345)：شركة تصنيع المفاتيح التي تحقق أداءً مرتفعًا

شركة ZTE، رائدة في تصنيع المفاتيح، حيث حوالي 70% من أعمالها تأتي من منتجات المفاتيح، وتخدم عملاء دوليين كبار. في النصف الأول من 2023، حققت ربحية السهم 7.67 دولار، مع نمو في الإيرادات والأرباح. مع زيادة حصة شحنات مفاتيح 400G، يتوقع السوق استمرار الأداء القوي. ارتفع سعر السهم بنسبة 93% منذ بداية العام، وهو من نجوم أسهم الشبكات في السوق.

Qisda(6285)：الهدف المباشر لمشاريع البنية التحتية الأمريكية

شركة اتصالات فضائية، تقدم حلول الاتصالات الشبكية، وحدات السيارات، والأجهزة الهوائية. تسيطر على 66% من السوق الأمريكية، وتعد من المستفيدين المباشرين من خطة استثمار البنية التحتية للشبكات في أمريكا.

في الربع الثاني من 2023، بلغت إيراداتها 26.63 مليار دولار، بزيادة 31.98%، مسجلة أعلى مستوى تاريخي. مع تزايد الطلب من شركات الاتصالات في أوروبا وأمريكا، من المتوقع أن تتوسع الإيرادات مستقبلًا. ارتفع سعر السهم بأكثر من 60% منذ بداية العام.

نظرة على قادة أسهم الشبكات في سوق تايوان:

(حتى أغسطس 2023)

منطق الاستثمار في أسهم الشبكات والاتصالات: المزايا والمخاطر

الميزة الأساسية للاستثمار في أسهم الشبكات والاتصالات

الدعم طويل الأمد من الحوافز السياسية

تعتبر الحكومات حول العالم بناء شبكات النطاق العريض استراتيجية أساسية، وتقدم حوافز ضخمة لدعم ذلك. هذا يضع أساسًا سياسياً لنمو طويل الأمد لهذه الأسهم، ويقلل من المخاطر النظامية.

الاستقرار التشغيلي، وتوفير تدفقات نقدية وفيرة

الشركات الكبرى في القطاع أقل تأثرًا بالدورات الاقتصادية، وتتمتع بإيرادات مستقرة، مما يتيح لها توزيع أرباح ثابتة. مثل Chunghwa وFarEasTone، أصبحت من مكونات المحفظة الأساسية للعديد من المستثمرين.

إمكانات النمو من خلال تراكب مفاهيم متعددة

العديد من أسهم الشبكات أيضًا تعتبر من أسهم مفاهيم الجيل الخامس، وبعضها من أسهم الذكاء الاصطناعي. عندما تنطلق هذه التقنيات، ستستفيد الأسهم من تقييمات أعلى.

المخاطر التي يجب الحذر منها

حدود النمو المحدودة

على عكس مفاهيم مثل الذكاء الاصطناعي التي تملك مساحة واسعة للتخيل، فإن نمو أسهم الشبكات محدود. البنية التحتية للاتصالات في أغلب الدول الكبرى قد وصلت إلى مرحلة التشبع، وتحديثات الجيل الخامس والسادس تسير ببطء، مما يقيّد النمو طويل الأمد.

تصاعد المنافسة في القطاع

يوجد العديد من الشركات في سوق الشبكات، وغالبًا ما تضطر الشركات لتخفيض الأسعار للفوز بالطلبات، مما يضغط على هوامش الأرباح. زيادة المنافسة قد تضعف ميزة الشركات الرائدة.

استراتيجيات ذكية للاستثمار في أسهم الشبكات والاتصالات

الاستراتيجية الأولى: التركيز على الأسهم ذات المفاهيم المتراكبة

اختر الأسهم التي تجمع بين مفاهيم الجيل الخامس، الذكاء الاصطناعي، وغيرها. هذه الشركات غالبًا ما تمتلك عوامل نمو أكثر تنوعًا، ويكون أداؤها عادةً أفضل من الأسهم ذات المفهوم الواحد. شركة Delta مثال واضح.

الاستراتيجية الثانية: التنويع عبر صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق المشتركة

للمستثمرين الذين يفضلون تقليل المخاطر، يُنصح بالاعتماد على صناديق ETF أو صناديق مشتركة تتبع قطاع الشبكات. مثل ETF Global Future Communications (00861) أو iShares U.S. Telecom ETF (IYZ) تعتبر خيارات جيدة.

الاستراتيجية الثالثة: الاستفادة من الفرص قصيرة الأمد مع الأسهم ذات التقلبات العالية

للمستثمرين الباحثين عن مخاطر أعلى، يمكن استخدام العقود مقابل الفروقات (CFD) للاستثمار في أسهم الشبكات، حيث تتيح مضاعفة الأرباح. CFD لا يتطلب عمولة، ويقدم أكثر من 10 أضعاف الرافعة المالية، مما يسمح بالمشاركة برأس مال منخفض. على سبيل المثال، للاستثمار في Broadcom عبر CFD، برأس مال 85 دولارًا فقط، مع رافعة 10 أضعاف، إذا ارتفع السعر بنسبة 10%، يمكن أن تصل الأرباح إلى 100%.

تذكير مهم: الرافعة المالية العالية تأتي مع مخاطر عالية، ويجب دائمًا وضع أوامر وقف الخسارة، واستخدام أدوات إدارة المخاطر لضبط مستوى المخاطر ضمن الحدود المقبولة.

الخلاصة

أسهم الشبكات والاتصالات تمر بفترة تراكب الحوافز السياسية وترقية التكنولوجيا. من الناحية الكلية، استثمارات البنية التحتية للإنترنت توفر طلبًا مستدامًا؛ ومن ناحية وسطية، تسرع تطبيقات الجيل الخامس والذكاء الاصطناعي ترقية الصناعة؛ ومن الناحية الدقيقة، تظهر شركات مثل Cisco، Broadcom، Arista في السوق الأمريكية، وشركات مثل ZTE، Qisda، Delta في السوق التايواني، أداءً ثابتًا أو لافتًا.

الاستثمار بشكل معتدل في أسهم الشبكات، خاصة تلك التي تتمتع بمحركات نمو متعددة، هو استراتيجية تستحق النظر الآن. سواء كنت مستثمرًا محافظًا يبحث عن تدفقات نقدية مستقرة، أو متحمسًا لتحقيق مكاسب رأس المال، ستجد فرصًا مناسبة في مجال أسهم الشبكات والاتصالات.