AUD/USD تحت الضغط لكن الانخفاض يبدو محدودًا مع انتظار الأسواق تقرير الوظائف غير الزراعي الأمريكي (NFP)

يظل الدولار الأسترالي على الهامش للجلسة الرابعة على التوالي، حيث يتداول بالقرب من 0.6630—بانخفاض 0.10% خلال ساعات آسيا. يعود الضعف إلى عاصفة مثالية من العوامل المعاكسة: أرقام التوظيف المحلية الباهتة من الأسبوع الماضي، وتدهور مؤشرات الاقتصاد الصيني التي كشفت عنها يوم الاثنين، وتراجع عام في شهية المخاطرة عبر أسواق الأسهم. جميع العوامل الثلاثة تآمرت لضغط على الدولار الأسترالي، وهو عملة مرتبطة بالسلع وغالبًا ما تكافح عندما تظهر مخاوف النمو العالمي.

ومع ذلك، تظهر علامات على نفاد ضغط البيع، وإليك لماذا قد يكون الهبوط أكثر محدودية مما يبدو.

التوجه المتشدد لمصرف الاحتياطي الأسترالي يوفر دعمًا حاسمًا

بينما يواجه الدولار الأسترالي ضغوطًا خارجية، فإن موقف بنك الاحتياطي الأسترالي الحازم في السياسة النقدية يوفر أرضية أساسية حاسمة للعملة. أشار محافظ البنك Michele Bullock الأسبوع الماضي إلى أن خفض أسعار الفائدة غير مرجح في المدى القريب، وترك الباب مفتوحًا لاحتمال رفعها في المستقبل. هذا الموقف المتشدد—خصوصًا عند مقارنته بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي لخفض إضافي—يخلق فارق سعر فائدة يصب في مصلحة حاملي الدولار الأسترالي. ارتفاع أسعار الفائدة في أستراليا مقارنة بالولايات المتحدة يميل إلى جذب المتداولين الحاملين للعمليات ذات العائد والمستثمرين الأجانب الباحثين عن العائد، مما يدعم العملة بشكل طبيعي.

ضعف الدولار الأمريكي يزيل عائقًا تقليديًا

يُعزز دعم الدولار الأسترالي أيضًا تراجع الدولار الأمريكي نفسه. مؤشر الدولار (DXY) يتداول بالقرب من أدنى مستوياته خلال عدة أسابيع—مستويات لم تُرَ منذ أوائل أكتوبر—مع تزايد توقعات السوق بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. مزيج من توقعات خفض أسعار الفائدة وتكهنات حول استبدال جيروم باول في المستقبل ترك المستثمرين على الهامش. هذا الديناميكي يصب في مصلحة زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، حيث يزيل عائقًا قد يكون أكثر حدة.

الجانب المشرق: حذر السوق قبل تقرير الوظائف غير الزراعية

من المثير للاهتمام أن عدم وجود حركة حاسمة في أي اتجاه قد يعكس تردد المتداولين. مع اقتراب إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)—المؤجل عن موعده المعتاد—يبدو أن المشاركين يترددون في اتخاذ مراكز كبيرة باتجاه معين. هذا الحذر، مع الحفاظ على تقليل التقلبات، يوحي أيضًا بأن التحركات الحاسمة في أي اتجاه تتطلب تأكيدًا من البيانات الصلبة.

ماذا بعد؟

لا تزال الاتجاه التصاعدي لمدة ثلاثة أسابيع في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قائمة على الرغم من الضعف الأخير، مما يشير إلى أن الزوج يحتفظ بمرونة أساسية. لكي يتحول المتداولون بشكل حاسم، سيحتاجون إلى حركة مستدامة أدنى مستويات الدعم الحالية مع استمرار ضغط البيع. حتى ذلك الحين، يوفر التوجه المتشدد لمصرف الاحتياطي الأسترالي، وضعف الدولار الأمريكي، والاعتماد على البيانات دعمًا كافيًا لمنع انخفاضات أعمق. راقب إصدار تقرير NFP عن كثب—رقم وظائف قوي قد يعيد إشعال الطلب على الدولار، في حين أن خيبة الأمل قد تسرع من تعافي الدولار الأسترالي المدعوم بالفعل بفوارق أسعار الفائدة الأسترالية.

يجب على المستثمرين الذين يراقبون العملات الحساسة للسلع والأصول ذات المخاطر أن يدركوا أن التوطيد الحالي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قد يمثل توقفًا مؤقتًا وليس انعكاسًا حاسمًا للاتجاه.