تحرك سعر الذهب المتوقع: XAU/USD يواجه ضغطًا وسط توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وإصدار البيانات الاقتصادية

العوامل الرئيسية التي تشكل مسار سعر الذهب المتوقع

يدخل سوق المعادن الثمينة مرحلة حاسمة مع انتظار المستثمرين لإصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي المتأخر يوم الجمعة. استقر سعر XAU/USD في نمط تجميع حول 4205 دولارات خلال التداول المبكر في آسيا، مما يعكس موقف الحذر في السوق قبل هذا المؤشر الاقتصادي الحاسم. يعتمد حركة سعر الذهب المتوقع على كيفية تأثير بيانات التضخم هذه على إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر.

إشارات مختلطة من بيانات سوق العمل وعوائد الخزانة

خلقت أرقام التوظيف الأخيرة تناقضًا للمتداولين في الذهب. انخفضت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 191,000 للأسبوع المنتهي في 29 نوفمبر — وهو أدنى بكثير من رقم الأسبوع السابق البالغ 218,000 وتوقعات السوق البالغة 220,000 — مما يشير إلى مرونة سوق العمل. عادةً ما يعزز هذا البيانات القوية غير المتوقعة سوق الدولار الأمريكي ويضغط على الأصول غير ذات العائد. في الوقت نفسه، تمثل عوائد الخزانة المرتفعة عائقًا إضافيًا، حيث تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب مقابل الأدوات ذات العائد.

توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي توفر دعمًا أساسيًا

على الرغم من التحديات قصيرة الأمد، يدعم السرد الأوسع الحد الأدنى المتوقع لسعر الذهب. من المتوقع على نطاق واسع أن ينفذ الاحتياطي الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر. يخلق هذا التسهيل النقدي المتوقع قوة مضادة لقوة الدولار الحالية، حيث تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من جاذبية السندات المقومة بالدولار مقارنة بالمعادن الثمينة غير ذات العائد. إذا أكد تقرير PCE ضغوط تضخمية معتدلة، فسيعزز ذلك التوقعات لموقف dovish من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

عدم اليقين الجيوسياسي يحافظ على جاذبية الملاذ الآمن

تستمر التوترات بشأن مفاوضات السلام في أوكرانيا، والتي أُبرزت من خلال تعليقات حديثة من القيادة السياسية الأمريكية حول مسارات دبلوماسية غير مؤكدة، في دعم الطلب على الذهب كملاذ آمن. عادةً ما تدفع هذه المخاطر الجيوسياسية المرتفعة تدفقات رأس المال إلى الأصول الدفاعية، مما يوفر دعمًا أساسيًا لمسار سعر الذهب المتوقع بغض النظر عن الضغوط الفنية قصيرة الأمد.

ماذا ينتظر XAU/USD

يخلق تداخل العوامل بيئة مخاطر غير متوازنة. قد تؤدي التضخم أعلى من المتوقع إلى تسريع تقدير الدولار الأمريكي وإحداث ضغط بيع على الذهب على المدى القصير. على العكس، فإن قراءات التضخم الأضعف أو استمرار التوترات الجيوسياسية من المحتمل أن تعزز سرد الملاذ الآمن، مما يفيد مسار سعر الذهب المتوقع مع قيام المستثمرين بالتموضع قبل قرارات الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.