كيف يختار المبتدئون الأسهم؟ فهم التحليل الأساسي والفني، واختيار الأسهم ذات الإمكانات بدقة

المستثمرون المبتدئون في سوق الأسهم يواجهون غالبًا معضلة: كيف أختار الأسهم لتجنب الوقوع في الفخ؟ اختيار الأسهم من بين الآلاف من الأسهم الحقيقية للاستثمار يتطلب منهجية منظمة وحكمًا هادئًا. ستساعدك هذه المقالة من منظور عملي على فهم المنطق الأساسي لاختيار الأسهم، سواء كنت تسعى لتحقيق أرباح قصيرة الأجل أو زيادة قيمة طويلة الأمد.

الخطوة الأولى: اسأل نفسك أولاً، ما هو هدف استثمارك؟

كيفية اختيار الأسهم تعتمد على إطار زمني للاستثمار. إذا كنت تخطط للتداول خلال دقائق إلى عدة أشهر، فهذا ينتمي إلى المدى القصير؛ وإذا كانت المدة من سنة إلى خمس سنوات أو أكثر، فهذا ينتمي إلى المدى الطويل. هذا الاختيار سيؤثر مباشرة على معايير اختيار الأسهم الخاصة بك.

اسأل نفسك بعض الأسئلة الرئيسية:

• هل أنت لبناء ثروة للتقاعد، أم تبحث عن أرباح سريعة؟
• كم من الوقت يوميًا تتابع أسعار الأسهم؟
• عند تقلبات السوق، كم من الضغط النفسي يمكنك تحمله؟

التداول على المدى القصير يحمل مخاطر أكبر، لأنك قد تكون محدودًا في فهمك للشركة التي تشتريها، وتحتاج إلى قوة نفسية ومهارات تداول عالية. الخبر السار هو أن، المدى القصير والطويل ليسا خيارين حصرًا، بل يدمجه العديد من المستثمرين لتقليل المخاطر.

اختيار الأسهم على المدى الطويل: باستخدام التحليل الأساسي لإيجاد “حصن” الشركات

1. البحث عن الشركات المهيمنة أو القوية في القطاع

عند التفكير في كيفية اختيار الأسهم، يجب أن ترى السهم كملكية لعمل تجاري، وليس رقمًا متقلبًا. على المدى الطويل، قدرة الشركة على تحقيق الأرباح هي العامل الحاسم في تحديد سعر السهم.

من المثالي أن تبحث عن شركات تتمتع بمكانة احتكارية تقريبًا في سوقها — أي تلك التي تمتلك وضعًا تنافسيًا لا يمكن زعزعته بسهولة. على سبيل المثال:

• قوة جوجل (GOOG.US) في مجال البحث
• ميكروسوفت (MSFT.US)، أبل (AAPL.US) في أنظمتها البيئية
• ميتا (META.US) في قيادة وسائل التواصل الاجتماعي

هذه الشركات تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل لأنها تمتلك “حصنًا” — ميزة يصعب على المنافسين تقليدها أو تجاوزها.

2. تجنب الشركات التي فقدت مكانتها السوقية

المعرفة المعاكسة مهمة أيضًا. عند كيفية اختيار الأسهم، يجب تجنب:

• الشركات التي كانت ناجحة ولكن تدهورت: مثل نوكيا (NOK.US) و بلاك بيري (BB.US) في سوق الهواتف الذكية
• الشركات التي تم استبدالها بتقنيات جديدة: مثل كوداك (KODK.US) في صناعة التصوير
• الشركات التي تتراجع حصتها السوقية باستمرار

في الصناعات التنافسية، اختيار الأسهم ممكن، لكنه أكثر صعوبة. هنا، يصبح وجود إدارة ممتازة أمرًا حاسمًا. أداء جي بي مورغان (JPM.US) في القطاع المصرفي مثال على ميزة تنافسية تأتي من إدارة جيدة.

3. استثمر في معرفتك وخبرتك

الأشخاص العاملون في صناعة معينة غالبًا ما يكونون أفضل في اختيار الأسهم من محللي وول ستريت. إذا كنت تعمل في التكنولوجيا، الرعاية الصحية، أو التصنيع، فاستغلال رؤيتك الصناعية لاختيار الأسهم غالبًا ما يحقق عوائد فوق المتوسط. هذه ميزة غير مقدرة للمستثمرين الأفراد مقارنة بالمؤسسات.

4. تابع الاتجاهات الصناعية طويلة الأمد

بالإضافة إلى النظر في الشركة نفسها، التعرف على الاتجاهات طويلة الأمد في الصناعة أمر حاسم. على سبيل المثال:

• التحول إلى الطاقة النظيفة والكهربائية زاد الطلب على النحاس والمواد الخام الأخرى
• هذا يجعل معظم شركات تعدين النحاس تستفيد من هذا الاتجاه الكبير

الاستفادة من هذه الفرص الهيكلية، حتى لو اخترت شركات ثانوية في القطاع، يمكن أن يحقق عوائد جيدة.

التقييم مهم جدًا: باستخدام نسبة السعر إلى الأرباح لتحديد وقت الشراء والبيع

كيفية اختيار الأسهم ليست فقط عن العثور على شركة جيدة، بل عن الشراء بسعر معقول. سهم واحد قد يكون استثمارًا جيدًا عند 100 دولار، لكنه قد يكون فخًا عند 200 دولار.

أبسط أدوات التقييم وأكثرها استخدامًا هي نسبة السعر إلى الأرباح (P/E Ratio):

نسبة السعر إلى الأرباح = سعر السهم ÷ أرباح السهم

الطريقة الأولى: مقارنة مع التقييم التاريخي

قارن بين نسبة السعر إلى الأرباح الحالية والنطاق التاريخي لها خلال السنوات الماضية. على سبيل المثال، بنك وول ستريت (WFC.US) كانت تتراوح بين 8 و16 مرة خلال 10 سنوات. إذا كانت الآن عند 9، ولم تتدهور أساسات الشركة، فهذه نقطة دخول جذابة.

الطريقة الثانية: مقارنة مع الشركات المماثلة في القطاع

مقارنة بين شركات مماثلة في نفس القطاع. على سبيل المثال، إكسون موبيل (XOM.US) وتوتال إنرجيز (TTE.US) كلاهما عمالقة الطاقة. إذا كانت التوقعات متشابهة، فإن الشركة ذات نسبة السعر إلى الأرباح الأدنى تعتبر أرخص.

ملاحظات عند استخدام نسبة السعر إلى الأرباح:

• نسبة عالية لا تعني بالضرورة أن السهم غالي. إذا كانت الشركة تتوقع نموًا قويًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح العالية قد تكون مبررة. على العكس، تدهور التوقعات قد يؤدي إلى انخفاض مفاجئ في النسبة (مثل Netflix NFLX.US في بداية 2022).
• نسبة منخفضة قد تخفي مخاطر. قد تكون بسبب مشاكل حقيقية في الشركة، مثل تراجع قطاع دوري أو ديون عالية.
• العوامل الكلية تؤثر على التقييم. ارتفاع أسعار الفائدة وتغير السياسات النقدية يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح بشكل عام.

أفضل وقت للشراء هو عندما تنخفض نسبة السعر إلى الأرباح بسبب عوامل مؤقتة، مع بقاء قدرة الشركة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل سليمة. وتذكر دائمًا مبدأ التنويع والسيطرة على حجم المركز.

اختيار الأسهم على المدى القصير: باستخدام التحليل الفني لالتقاط الاتجاهات

منطق اختيار الأسهم على المدى القصير يختلف تمامًا. أنت لا تنتظر تحقق الأساسيات، بل تسعى إلى التقاط الاتجاهات التي بدأت أو على وشك التكون.

1. مؤشرات الاتجاه تساعدك على تأكيد الاتجاه

المتوسطات المتحركة (SMA) هي أداتك الأساسية لتحديد الاتجاه. عادةً تعتمد على 50 أو 200 يوم تداول. إذا كانت المتوسطات تتجه للأعلى، وكان السعر فوقها، فهذا يشير إلى اتجاه صاعد.

المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMA) هي نسخة محسنة من SMA، تعطي وزنًا أكبر للبيانات الأخيرة، وتستجيب بشكل أسرع لتغيرات السعر.

2. مؤشرات الزخم تلتقط التغيرات في القوة

MACD (مؤشر التقارب والتباعد للمتوسطات المتحركة) هو أحد أشهر مؤشرات الزخم. يستخدم بشكل رئيسي لمراقبة تقاطعات خط MACD وخط الإشارة:

• عندما يعبر MACD من الأسفل للأعلى عبر خط الإشارة، هو إشارة شراء (إيجابية)
• عندما يعبر من الأعلى للأسفل، هو إشارة بيع (سلبية)
• إذا تزامن مع عبور MACD للخط صفر، تكون الإشارة أقوى

3. استخدام أنماط الرسوم البيانية لتوقع حركة السعر

التحليل الفني يتضمن أيضًا التعرف على أنماط الرسوم البيانية:

قمة الرأس والكتفين / قاع الرأس والكتفين السعر يشكل قمة (رأس) بين قمتين أدنى (كتفين). كسر “خط العنق” (الخط بين القاعين) هو إشارة انعكاس. قاع الرأس والكتفين هو العكس، ويدل على انعكاس صاعد.

القمتين المزدوجتين / القاعين المزدوجين السعر يصل إلى مستوى معين مرتين، مكونًا قمتين أو قاعين. كسر الخط الرابط بين القمتين أو القاعين هو إشارة انعكاس.

مثلثات الصعود والهبوط

• المثلث الصاعد: دعم يتصاعد تدريجيًا، ومقاومة ثابتة. الاختراق للأعلى يتوقع استمرار الصعود.
• المثلث الهابط: مقاومة تتناقص تدريجيًا، ودعم ثابت. الاختراق للأسفل يتوقع استمرار الهبوط.

ثلاث أسهم تستحق المتابعة في 2024

إنفيديا (NVDA) — المستفيد الرئيسي من موجة الذكاء الاصطناعي

رقائق إنفيديا تعتبر المعيار الذهبي لصناعة الذكاء الاصطناعي. في 2023، ارتفع سعر السهم ثلاث مرات، وواصل ارتفاعه بنحو 40% حتى الآن، وهو قوة دافعة رئيسية في سوق الأسهم الأمريكية. من بين “السبعة الرائعين” من أسهم التكنولوجيا ذات النمو، برزت بقوة، وتجاوزت قيمتها السوقية تريليون دولار منتصف العام الماضي، وتفوقت على أمازون وAlphabet هذا الشهر، لتصبح ثالث أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في الولايات المتحدة.

تسلا (TSLA) — تحديات وفرص متزامنة

بعد عام 2023 المشرق، تواجه تسلا اختبارًا هذا العام. انخفض سعر السهم بنحو 23% منذ بداية العام، بسبب مخاوف من تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية عالميًا. مكانتها بين “السبعة الكبار” مهددة، وقيمتها السوقية أقل من بيركشاير هاثاوي، ليرلي، ومايكروسوفت.

لكن، التحديات قصيرة الأمد (مثل حريق مصنع برلين، وخلافات حول خطة رواتب ماسك) لم تغير النظرة طويلة الأمد للمحللين. منطق سوق السيارات الكهربائية لا يزال قائمًا.

مايكروسوفت (MSFT) — أكبر الفائزين في عصر الذكاء الاصطناعي

تتصدر مايكروسوفت مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي بفضل استثمارها الدقيق. أحدث تقرير مالي للربع الثاني من السنة المالية 2024 (الربع الرابع 2023) فاق التوقعات في الإيرادات، والأرباح لكل سهم، ونمو خدمات السحابة، وهو أول تقرير بعد استحواذها على بلايستشن وفوليوود.

ارتفع سعر سهم مايكروسوفت بنسبة 57% في 2023، متفوقة على ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 24%. مع بداية 2024، ارتفع بنسبة حوالي 9%، متقدمًا السوق بمقدار 3%. واثقون و50 محللًا يوصون بالشراء، و4 محللين محايدون، ولا أحد يتوقع هبوطًا، ومتوسط السعر المستهدف حوالي 443 دولار، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 8% أخرى.

النصائح النهائية لاختيار الأسهم

من منظور طويل الأمد، السعر في النهاية يتبع أرباح الشركة. لذلك، سواء كنت مبتدئًا أو محترفًا، فإن النهج الأكثر أمانًا هو تحليل أساسات الشركة ومكانتها التنافسية في القطاع لوضع استراتيجية اختيار الأسهم. ثم تقييم التقييم ضروري أيضًا، لأن سعر الشراء يحدد مباشرة عائد الاستثمار.

أما على المدى القصير، فاختيار الأسهم يعتمد على المؤشرات الفنية وأنماط الرسوم البيانية. الملاحظة الأساسية: عندما تتوافق نتائج التحليل الأساسي والفني، غالبًا ما تحقق أفضل عوائد استثمارية.

سواء كان إطارك الزمني طويلًا أو قصيرًا، فإن النجاح في اختيار الأسهم يتطلب الانضباط، والصبر، والتعلم المستمر.