الارتفاع في الذهب خلال 50 سنة يتجاوز 120 ضعفًا | هل ستستمر الاتجاهات الصاعدة في الخمسين سنة القادمة؟

الذهب منذ القدم كان وسيطًا هامًا للتجارة، نظرًا لارتفاع كثافته، ومرونته العالية، ومتانته الشديدة في الحفظ، بالإضافة إلى استخدامه كعملة، يمكن أيضًا استخدامه كمجوهرات ومواد صناعية. على مدى نصف القرن الماضي، على الرغم من تقلبات أسعار الذهب المستمرة، إلا أن الاتجاه العام كان نحو ارتفاع مستمر، خاصة أن عام 2025 شهد تحقيق أرقام قياسية تاريخية جديدة. فهل يمكن أن تمتد هذه السوق الصاعدة التي استمرت 50 عامًا إلى الخمسين عامًا التالية؟ هل يناسب الذهب الاحتفاظ به على المدى الطويل أم التداول على الموجات؟ سنقوم بتحليل ذلك واحدًا تلو الآخر.

كم تضاعف سعر الذهب خلال 50 عامًا؟

في 15 أغسطس 1971، أعلن الرئيس الأمريكي نيكسون فك ارتباط الدولار عن الذهب، منهياً نظام بريتون وودز. منذ ذلك الحين، بدأ سعر الذهب في الارتفاع من 35 دولارًا للأونصة، ووصل حتى أكتوبر إلى حوالي 4300 دولار، بزيادة تزيد عن 120 ضعفًا. خاصة مع بداية عام 2024، زادت الاضطرابات العالمية، ودفعت البنوك المركزية والمؤسسات الاستثمارية السوق، مما أدى إلى اختراق سعر الذهب للأرقام القياسية التاريخية بشكل مستمر، حيث زاد بنسبة أكثر من 104% خلال عام 2024.

من 1971 حتى الآن، أداء الذهب الذي زاد بمقدار 51 ضعفًا مقارنة بمؤشر داو جونز، يظهر أن أداء الذهب على المدى الطويل لم يكن أدنى. منذ بداية عام 2025 وحتى الآن، ارتفع سعر الذهب من 2690 دولارًا للأونصة إلى حوالي 4200 دولار، بزيادة تزيد عن 56%.

مراجعة لأربع موجات ارتفاع رئيسية في سعر الذهب خلال 10 سنوات

على مدى أكثر من 50 عامًا، يظهر اتجاه سعر الذهب بشكل عام أربع فترات واضحة من الارتفاع:

الموجة الأولى (1970-1975): أزمة الثقة بعد فك الارتباط

بعد فك الارتباط بين الدولار والذهب، قفز سعر الذهب من 35 دولارًا إلى 183 دولارًا، بزيادة تزيد عن 400%. كانت الزيادات السابقة ناتجة عن فقدان الثقة في الدولار (حيث لم يعد الدولار ورقة تبادل)، وفضل الناس الاحتفاظ بالذهب الحقيقي. فيما بعد، بسبب أزمة النفط التي أجبرت الولايات المتحدة على إصدار المزيد من النقود، مما رفع سعر الذهب أكثر. لكن مع تلاشي أزمة النفط واستعادة الدولار لوظيفته، عاد سعر الذهب إلى حوالي 100 دولار.

الموجة الثانية (1976-1980): تصاعد الأزمة الجيوسياسية

ارتفع سعر الذهب من 104 دولارات إلى 850 دولارًا، بزيادة تزيد عن 700%. وكان ذلك في ظل أزمة النفط الثانية في الشرق الأوسط، والاضطرابات الجيوسياسية (أزمة الرهائن في إيران، غزو الاتحاد السوفيتي لأفغانستان)، مما أدى إلى ركود اقتصادي عالمي وتضخم مرتفع. ومع ذلك، لم يستمر السعر عند المستويات العالية، ومع انتهاء الأزمة وتفكك الاتحاد السوفيتي، عاد سعر الذهب بسرعة إلى الانخفاض، وتراوح بين 200 و300 دولار خلال العشرين عامًا التالية.

الموجة الثالثة (2001-2011): سوق صاعدة طويلة الأمد لمدة عشر سنوات

ارتفع سعر الذهب الدولي من 260 دولارًا إلى 1921 دولارًا، بزيادة تزيد عن 700%، خلال 10 سنوات. وكان الدافع وراء ذلك الإنفاق العسكري الأمريكي المستمر بعد أحداث 11 سبتمبر، والذي أدى إلى سلسلة من خفض ورفع أسعار الفائدة، وأزمة مالية 2008، وسياسات التيسير الكمي، التي أدت في النهاية إلى ارتفاع سعر الذهب خلال أزمة ديون أوروبا في 2011.

الموجة الرابعة (2015 حتى الآن): ارتفاعات جديدة خلال عشر سنوات

خلال الفترة من 2015 إلى 2023، ارتفع سعر الذهب من 1060 دولارًا إلى مستوى 2000 دولار. وكان ذلك مدفوعًا بسياسات أسعار الفائدة السلبية في أوروبا، واتجاهات التخلص من الدولار عالميًا، وتيسير كمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2020، وحرب روسيا وأوكرانيا في 2022، والصراع الفلسطيني الإسرائيلي في 2023. ومن المتوقع أن تشهد 2024-2025 موجة انفجارية في سعر الذهب، حيث يحقق الذهب أرقامًا قياسية جديدة، مع reflecting المخاطر في السياسة الاقتصادية الأمريكية، وزيادة الاحتياطي من قبل البنوك المركزية، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، وغيرها من العوامل الإيجابية.

خمس طرق للاستثمار في الذهب

للمهتمين بالمشاركة في سوق الذهب، يمكن اختيار الطرق التالية:

1. الذهب المادي

شراء سبائك الذهب أو المجوهرات مباشرة. الميزة هي سهولة إخفاء الأصول ووجود قيمة مزدوجة، لكن العيب هو صعوبة التداول.

2. دفتر حساب الذهب

شهادة حفظ الذهب، يمكن تحويلها إلى ذهب مادي في أي وقت. الميزة هي سهولة الحمل، لكن العيب هو فرق السعر بين الشراء والبيع كبير، والبنك لا يدفع فائدة، وهو مناسب للاحتفاظ على المدى الطويل فقط.

3. صناديق المؤشرات ETF للذهب

تتميز بسيولة أعلى من دفتر الحساب، ويمكن شراءها مقابل أونصات ذهبية، ولكن يتطلب دفع رسوم إدارة، وقيمتها قد تنخفض ببطء عند عدم وجود تقلبات طويلة الأمد.

4. عقود الذهب الآجلة

أداة مالية فعالة، وتتمتع بميزة الرافعة المالية، وتسمح بالتداول على كلا الاتجاهين، وتكاليفها منخفضة، وتناسب بشكل خاص التداول على الموجات القصيرة.

5. عقود الفروقات (CFD) على الذهب

مرنة أكثر من العقود الآجلة، وتسمح بالتداول بالهامش، مع نسبة استغلال رأس مال عالية، ويمكن للمبالغ الصغيرة المشاركة، وهو مناسب للمستثمرين الأفراد والمتداولين على المدى القصير.

من هو الأعلى عائدًا: الذهب أم الأسهم أم السندات؟

آليات العائد من الأصول الثلاثة مختلفة تمامًا:

• الذهب: العائد من فرق السعر، ولا يوفر فائدة، ويحتاج إلى توقيت دقيق للدخول والخروج.
• السندات: العائد من الفوائد، ويجب متابعة تغيرات معدلات الفائدة الخالية من المخاطر.
• الأسهم: العائد من زيادة قيمة الشركات، وهو مناسب للاستثمار طويل الأمد في شركات ذات جودة عالية.

من حيث سهولة الاستثمار، السندات هي الأسهل، يليه الذهب، ثم الأسهم. لكن من حيث العائد، خلال 50 عامًا الماضية، كان أداء الذهب الأفضل، إلا أن العائد على الأسهم تفوق عليه خلال الثلاثين سنة الأخيرة.

مفتاح الاستثمار في الذهب هو التقاط دورة الاتجاه — سوق صاعدة طويلة تليها هبوط حاد، ثم استقرار، ثم بداية ارتفاع جديد. إذا تمكنت من تحديد الموجة الصاعدة أو الهبوط الحاد بدقة، فإن العائد سيكون أعلى بكثير من السندات والأسهم.

قاعدة عامة لاتخاذ القرارات الاستثمارية: تخصيص الأسهم خلال فترات النمو الاقتصادي، وتخصيص الذهب خلال فترات الركود الاقتصادي. والأكثر أمانًا هو توزيع الاستثمارات بشكل متوازن بين الأسهم، السندات، والذهب وفقًا لمستوى تحمل المخاطر والأهداف الاستثمارية. خلال فترات الازدهار الاقتصادي، ينجذب المستثمرون إلى الأسهم، وعند الركود، تظل خصائص حفظ القيمة في الذهب، والعائد الثابت في السندات، عوامل جذب للأموال.

هل الذهب استثمار طويل الأمد أم تداول على الموجات؟

على الرغم من أن ارتفاع سعر الذهب خلال 50 عامًا مذهل، إلا أن الارتفاع ليس خطيًا ومستقيمًا. بين 1980 و2000، ظل سعر الذهب يتراوح بين 200 و300 دولار، وحتى لو احتفظت به لمدة 20 عامًا، فلن تحقق أرباحًا. كم من الوقت يمكن للإنسان أن ينتظر 50 عامًا؟

لذا، فإن أفضل استراتيجية للذهب هي التداول على الموجات، وليس الاحتفاظ الطويل الأمد فقط.

من ناحية أخرى، نظرًا لأن الذهب هو مورد طبيعي، وتكاليف استخراجه تزداد مع مرور الوقت، حتى بعد انتهاء سوق الصاعد، فإن السعر سيعود للهبوط، ولكن القيعان ستتزايد تدريجيًا. هذا يعني أنه عند الاستثمار، لا داعي للخوف من الانخفاضات التي قد تصل إلى عدم القيمة، فقط من خلال فهم هذه القاعدة يمكن تجنب أخطاء التداول.

الخاتمة

السوق يتغير بسرعة، والأحداث المفاجئة يمكن أن تعيد كتابة التوقعات في أي وقت. أظهرت أحداث مثل الحرب الروسية الأوكرانية، وارتفاع التضخم، أن ذلك حقيقي. في مواجهة المستقبل غير المؤكد، فإن تخصيص جزء من المحفظة للاستثمار في الأسهم، السندات، والذهب يمكن أن يساهم في تقليل مخاطر التقلبات، وجعل الاستثمار أكثر استقرارًا.

هل يمكن أن يعيد الذهب إحياء سوقه الصاعدة خلال الخمسين عامًا القادمة؟ الإجابة تعتمد على تطورات الاقتصاد العالمي، والأوضاع الجيوسياسية، والسياسات النقدية. لكن من المؤكد أن في زمن تزايد عدم اليقين الاقتصادي، لن يتغير مكانة الذهب كملاذ آمن.