الدليل الكامل لحساب معدل العائد على الاستثمار (ROI): الصيغة، الأمثلة، التطبيق

معدل العائد على الاستثمار (ROI): المؤشر الرئيسي لقياس الأرباح

معدل العائد على الاستثمار (Return on Investment، المختصر ROI) هو مؤشر مالي هام لتقييم كفاءة الاستثمار، ويُعبّر عنه بنسبة مئوية لتمثيل صافي أرباح الاستثمار نسبةً إلى الاستثمار الأولي. سواء كان الأمر يتعلق بإدارة مالية شخصية أو تشغيل شركات، يلعب ROI دورًا لا غنى عنه لمساعدة المستثمرين على الحكم على مدى ملاءمة تخصيص رأس المال.

نطاق تطبيق ROI واسع — يمكن تقييم عائد استثمار واحد، أو مقارنة مزايا وعيوب خطط استثمار مختلفة، بل ويمكن قياس كفاءة إدارة أقسام الشركات المختلفة.

كيف يتم حساب معدل العائد على الاستثمار؟ الطريقة الأساسية للحساب

جوهر معدل العائد على الاستثمار بسيط جدًا: يُقسّم صافي الربح (الإيرادات ناقص التكاليف) على إجمالي رأس المال المستثمر.

الصيغة الأساسية

معدل العائد على الاستثمار = (إيرادات الاستثمار - تكاليف الاستثمار) ÷ تكاليف الاستثمار × 100%

الفهم الصحيح لهذه الصيغة يعتمد على تحديد دقيق لمكونات “الإيرادات” و"التكاليف". على سبيل المثال، إذا اشتريت أسهمًا بمبلغ 100 مليون دولار، ثم بعتها لاحقًا بمبلغ 130 مليون دولار، فإن ROI هو (130-100) ÷ 100 = 30%.

لكن الواقع غالبًا أكثر تعقيدًا — حيث تؤثر رسوم المعاملات، الضرائب، الأرباح الموزعة وغيرها على حساب ROI النهائي.

تطبيقات حساب ROI في مجالات مختلفة

حساب ROI في استثمار الأسهم

افترض أن المستثمر اشترى 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، واحتفظ بها لمدة سنة ثم باعها بسعر 12.5 دولار، مع حصوله على 500 دولار أرباح أسهم، وعمولة تداول بقيمة 125 دولار.

خطوات الحساب:

• إجمالي الإيرادات = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 دولار
• إجمالي التكاليف = (10 × 1000) + 125 = 10,125 دولار
• صافي الربح = 13,000 - 10,125 = 2,875 دولار
• ROI = 2,875 ÷ 10,000 × 100% = 28.75%

حساب ROI في التجارة الإلكترونية والإعلانات

في إدارة الأعمال، يُحسب ROI كالتالي: (إجمالي المبيعات - تكلفة المنتج) ÷ إجمالي تكلفة المنتج × 100%

افترض أن تكلفة المنتج 300 دولار، وتكلفة الشراء 100 دولار، وبيع 10 منتجات عبر إعلانات، مع إنفاق إعلاني قدره 500 دولار:

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) × 100% = 100%

من الجدير بالذكر أن، المحترفين في المجال غالبًا ما يتحدثون عن “ROI” بمعنى ROAS (معدل العائد على إنفاق الإعلان)، وهو مفهوم مختلف تمامًا.

الفرق بين ROAS و ROI

صيغة حساب ROAS: الإيرادات الناتجة عن الحملات الإعلانية ÷ تكلفة الإعلان × 100%

باستخدام المثال السابق، ROAS = (300 × 10) ÷ 500 × 100% = 600%

الفرق الجوهري بينهما هو:

• ROI يقيس الربح (ما بعد خصم جميع التكاليف)
• ROAS يقيس الإيرادات (فقط من حيث إنفاق الإعلان)

معدل العائد على الاستثمار السنوي: التغلب على قيود الزمن

الـ ROI العادي يتجاهل عامل مدة الاستثمار، مما يصعب مقارنة خطط استثمار مختلفة المدد بشكل عادل. معدل العائد السنوي يتغلب على هذا العيب، ويأخذ في الاعتبار تأثير الفائدة المركبة.

الصيغة: معدل العائد السنوي(%) = [(1 + معدل العائد الكلي)^(1/عدد السنوات) - 1] × 100%

افترض أن خطة أ حققت ROI بنسبة 100% خلال سنتين، وخطة ب حققت ROI بنسبة 200% خلال 4 سنوات:

• معدل العائد السنوي للخطة أ = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• معدل العائد السنوي للخطة ب = [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

النتيجة أن خطة أ تقدم عائدًا سنويًا أفضل.

مقارنة بين ROI و ROA و ROE

بالنسبة للمستثمرين في الشركات، من المهم فهم الاختلافات بين هذه المؤشرات الثلاثة:

مثال عملي: شركة قيمة أصولها 100 ألف دولار (50 ألف قرض، و50 ألف استثمار من المساهمين)، استثمرت مشروعًا بقيمة 10 آلاف دولار، وحقق أرباحًا قدرها 10 آلاف دولار، مع أرباح سنوية قدرها 150 ألف دولار:

• ROI للمشروع = 10 ÷ 10 = 100%
• ROA للشركة = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE للشركة = 150 ÷ 50 = 300%

كيف يمكن تحسين نتائج حساب معدل العائد على الاستثمار؟

لرفع ROI، هناك طريقان فقط من الناحية المنطقية: زيادة الأرباح أو تقليل التكاليف.

في استثمار الأسهم، يعني ذلك اختيار أسهم ذات توزيعات أرباح عالية، أو اختيار وسطاء برسوم منخفضة، أو تقليل المعاملات غير الضرورية. لكن هذه التحسينات الدقيقة غالبًا ما تكون ذات تأثير محدود.

الطريقة الأكثر مباشرة هي اختيار أدوات استثمار ذات ROI مرتفع. بشكل عام، ترتيب عوائد الاستثمارات هو:

العملات الرقمية & الفوركس > الأسهم > المؤشرات & الصناديق > السندات

لكن، مع ارتفاع ROI، يزداد أيضًا مستوى المخاطر، لذا يجب على المستثمرين مراعاة التقلبات ومؤشرات التقييم. على سبيل المثال، إذا كانت تقلبات عملة رقمية معينة مقابل الأسهم بنسبة 7:3، يمكن تعديل الحصص لتوازن بين العائد والمخاطر بنسبة 3:7.

استكشاف طرق استثمار عالية العائد

عقود الفروقات (CFD)

تشتهر CFD باستخدام هامش منخفض لرفع حجم المركز. على سبيل المثال، في تداول CFD على الأسهم، يتطلب هامش بنسبة 20%، مما يتيح السيطرة على مركز بقيمة 5 أضعاف رأس المال. إذا حققت ربحًا قدره 500 دولار، فإن ROI يصل إلى 25%، وهو عائد مغرٍ. يُنصح بإجراء مثل هذه التداولات على منصات منظمة ومرخصة.

تداول العملات الأجنبية بالهامش

يُعد سوق الفوركس أكبر سوق تداول عالمي، ويحقق أحيانًا عوائد سنوية تتجاوز 30%. التداول على مدار 24 ساعة، وتحقيق أرباح من الاتجاهين، واستخدام الرافعة المالية، يجذب العديد من المستثمرين. لكن، مع ذلك، فإن المخاطر عالية، ويجب وضع أوامر وقف الخسارة لحماية رأس المال.

استثمار الذهب

الذهب يحتفظ بقيمة ويزيد من ثروته، وهو أداة تحوط كلاسيكية. في 2019، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 18.4%، مسجلة أعلى مستوى خلال 8 سنوات. مع تزايد تقلبات الاقتصاد العالمي، لا يزال الذهب يمتلك إمكانيات ارتفاع.

سوق الأسهم

متوسط العائد السنوي في السوق الأمريكية منذ حوالي 200 سنة يتجاوز 12%، ويستفيد من التقييمات المنخفضة، والأرباح العالية، والدعم الحكومي، مما يجعله خيارًا مثاليًا للمستثمرين على المدى الطويل.

الأخطاء الشائعة والقيود في حساب معدل العائد على الاستثمار

على الرغم من أن ROI يُستخدم على نطاق واسع، إلا أن تصميمه يعاني من عيوب واضحة، ويجب على المستثمرين الحذر عند استخدامه.

تجاهل البعد الزمني

عدم أخذ مدة الاستثمار في الاعتبار يجعل قيمة ROI لا تعكس العائد الحقيقي. مشروع X بنسبة ROI 25% ولكنه استغرق 5 سنوات، مقابل مشروع Y بنسبة ROI 15% ولكنه استغرق سنة واحدة، من الواضح أن Y أكثر كفاءة. عند مقارنة خطط الاستثمار، يُفضل استخدام معدل العائد السنوي.

ارتفاع ROI يرافقه مخاطر عالية

عائد الاستثمار مرتبط بشكل مباشر بالمخاطر، فكلما زاد الربح المحتمل، زادت المخاطر. إذا ركزت فقط على قيمة ROI وتجاهلت التقلبات وتقييم المخاطر، فقد تتعرض لخسائر فادحة.

تقدير ROI بشكل مبالغ فيه

عدم احتساب جميع التكاليف يؤدي إلى تضخيم ROI بشكل مصطنع. عند تقييم استثمار عقاري، إذا أغفلت فوائد القروض، الضرائب، التأمين، وتكاليف الصيانة، فستكون النتائج مبالغًا فيها بشكل كبير.

إغفال العوائد غير المالية

ROI يقيس الفوائد المالية فقط، ولا يأخذ في الاعتبار الأثر الاجتماعي أو القيم البيئية. لهذا، ابتكر البعض مؤشر “معدل العائد على الاستثمار الاجتماعي” لتعويض هذا النقص.

فهم الطرق الصحيحة لحساب معدل العائد على الاستثمار والقيود المرتبطة به هو المفتاح لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر عقلانية.