قبل التداول بالعقود الآجلة، افهم هذه المفاهيم الأربعة: إغلاق الصفقة، العقود المفتوحة، الانفجار في الحساب، وتحويل المركز

الكثير من الناس عندما يخطون أولى خطواتهم في سوق العقود الآجلة يُربكهم مصطلحات مثل «تسوية»، «غير مُسوى»، «انفجار حساب»، «نقل العقود»، مما يسبب لهم الحيرة، وفي النهاية يبدأون بالتداول وهم غير مدركين تمامًا، ويدفعون ثمناً لذلك في السوق. اليوم سأوضح لك المفاهيم بشكل شامل لتجنب الوقوع في الأخطاء.

فتح الصفقة وإغلاقها: بداية ونهاية التداول

فتح الصفقة هو أن تبدأ عملية تداول، سواء بشراء أو بيع أصل معين (أسهم، عقود آجلة، عملات رقمية، وغيرها)، على أمل أن يتحرك السعر في الاتجاه الذي تتوقعه. لكن في هذه المرحلة، أنت لا تحقق أرباحًا أو خسائر حقيقية، وإنما أنشأت فقط مركزًا في السوق.

إغلاق الصفقة هو عكس ذلك تمامًا، وهو أن تنهي عملية التداول، وتقوم بتصفية جميع مراكزك. فقط عند إغلاق الصفقة يمكنك أن تتأكد من هل ربحت أم خسرت.

على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع ارتفاع سهم آبل AAPL واشتريت 100 سهم عند سعر 150 دولار. طالما أنت لا تزال تمتلك هذه الأسهم، فإن مركزك في السوق لم يُغلق. وعندما يرتفع السعر إلى 160 دولار وتقرر البيع بالكامل، يكون ذلك هو الإغلاق الحقيقي، وتحقق أرباحك وتستطيع أن تأخذها.

ملاحظة مهمة: سوق الأسهم التايواني يعمل بنظام «T+2»، أي أن عملية التسوية تتم بعد يومي عمل من تاريخ البيع، ويجب أن تضع في اعتبارك ذلك عند التخطيط لميزانيتك.

معنى غير مُسوى في العقود الآجلة: مؤشر مهم لفهم عمق السوق

الكثيرون يواجهون صعوبة في فهم «غير مُسوى العقود الآجلة». ببساطة، غير المُسوى هو إجمالي العقود المفتوحة في سوق العقود الآجلة أو الخيارات، والتي لم يتم تسويتها أو إغلاقها بعد. هو ليس حجم التداول، بل هو عدد المراكز المفتوحة، وهو مؤشر مهم لقياس زخم السوق.

ماذا يعني زيادة غير المُسوى؟

تدفق الأموال الجديدة المستمر إلى السوق، مما قد يدل على استمرار الاتجاه الحالي. على سبيل المثال، في سوق العقود الآجلة لمؤشر تايبيه، إذا زاد غير المُسوى أثناء الارتفاع، فهذا يدل على قوة الاتجاه الصاعد، وأن هناك طلبات شراء جديدة تدخل السوق باستمرار. في هذه الحالة، يكون الارتفاع أكثر استقرارًا.

وماذا عن انخفاض غير المُسوى؟

يعني أن المستثمرين ينهون مراكزهم، وأن الاتجاه الحالي قد يقترب من نهايته. السوق قد ينعكس أو يدخل في مرحلة تصحيح، وهو إشارة محتملة للخطر.

تحذير: إذا كان سعر مؤشر تايبيه يرتفع، لكن غير المُسوى ينخفض، فهذه علامة تحذير. غالبًا ما يكون هذا بسبب تغطية مراكز البيع (شراء المراكز القصيرة لإيقاف الخسائر)، وليس بسبب دخول مراكز شراء جديدة. هذا النوع من الارتفاعات غير مستدام، وقد ينقلب السوق في أي لحظة.

الانفجار في الحساب: الكابوس الأكبر في التداول بالرافعة المالية

الانفجار في الحساب يحدث بشكل خاص في العقود الآجلة والتداول بالرافعة المالية، لأنك تحتاج فقط إلى جزء صغير من الهامش للتحكم في عقد كبير. يبدو أن الرافعة تضخم الأرباح، لكنه في المقابل يعظم الخسائر.

على سبيل المثال، في عقد العقود الآجلة لمؤشر تايبيه الصغير، الهامش الأصلي حوالي 46000 دولار. إذا بدأ السوق في الانخفاض، وتوسعت خسائرك، وعندما ينخفض رصيد حسابك إلى أقل من 35000 دولار، يقوم الوسيط بإرسال إشعار طلب الهامش (Margin Call).

وإذا لم ترفع الهامش خلال الفترة المحددة، فسيقوم الوسيط بإغلاق جميع مراكزك بالسعر السوقي — وهذا هو الانفجار في الحساب. لن تفقد فقط رأس مالك، بل قد تتراكم عليك ديون ضخمة.

كيف تتجنب الانفجار في الحساب؟

• لا تفتح مراكز كاملة، واحتفظ بنسبة لا تتجاوز 30% من رأس مالك في المراكز.
• حدد نقاط وقف الخسارة بدقة، عادة بين 3%-5% من سعر الدخول.
• استخدم رافعة مالية منخفضة، فحتى لو كانت الأرباح أقل، فستكون أكثر أمانًا.
• راقب دائمًا رصيد الهامش في حسابك، وكن مستعدًا لتعزيز الهامش عند تقلبات السوق.

الكثيرون يتعرضون للانفجار في الحساب مرة واحدة، لذلك من الضروري إدارة المخاطر بشكل صارم.

نقل العقود: أسلوب متقدم في تداول العقود الآجلة

نقل العقود هو خاصية حصرية للعقود الآجلة، ويعني تحويل مركزك من عقد قريب الاستحقاق إلى عقد بعيد الاستحقاق.

على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد ذهب ينتهي في ديسمبر، وتريد أن تتجنب البيع الآن، يمكنك إغلاق عقد ديسمبر وفتح عقد يناير، لتمديد فترة التداول وانتظار فرصة أفضل.

لماذا تنقل العقود؟
لأن العقود الآجلة لها تاريخ استحقاق محدد (مثلاً، مؤشر تايبيه ينتهي في ثالث أربعاء من كل شهر). إذا كنت تتوقع استمرار الاتجاه لفترة طويلة، وتريد الاحتفاظ بمركزك، فستحتاج إلى نقل العقد، وإلا فسيتم التسوية تلقائيًا عند انتهاء العقد.

تكاليف نقل العقود:

• الفرق في السعر (Contango): عندما يكون سعر العقد البعيد أعلى من القريب، فإن نقل العقود يتضمن تكلفة، لأنها تتطلب بيع عقد منخفض وشراء عقد أعلى.
• الفرق العكسي (Backwardation): عندما يكون سعر العقد البعيد أقل من القريب، فإن نقل العقود قد يحقق أرباحًا.

العديد من شركات الوساطة في تايوان توفر خدمة «نقل العقود تلقائيًا»، لكن من المهم أن تفهم القواعد والرسوم. النقل اليدوي يمنحك تحكمًا أكبر في توقيت و سعر النقل.

متى تفتح صفقة؟ ومتى تغلقها؟

هذا هو أصعب قرار في التداول العملي.

وقت فتح الصفقة الصحيح

قبل فتح الصفقة، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة:

1. هل الاتجاه العام للسوق صحيح؟

تأكد أولاً أن مؤشر السوق الرئيسي (مثل مؤشر تايبيه) فوق المتوسطات الرئيسية (موف، موسم، أو غيرها)، أو في بنية صاعدة (ارتفاعات وقيعان متتالية). عندما يكون السوق في اتجاه صاعد، تكون فرص الربح أعلى عند فتح مراكز؛ وإذا كان السوق هابطًا، فقلل من حجم مراكزك.

2. هل أداء الأسهم المختارة جيد؟

راقب نمو الأرباح، وزيادة الإيرادات، والدعم من السياسات الصناعية (مثل أشباه الموصلات، والطاقة الخضراء). تجنب الأسهم ذات الأداء الضعيف أو المشاكل المالية. استثمار أساسي قوي يقلل من مخاطر المفاجآت.

3. هل الإشارات الفنية واضحة؟

يفضل الاعتماد على «اختراقات» واضحة: كاختراق السعر لنموذج تصحيح أو مقاومة، مع زيادة حجم التداول، مما يدل على دخول قوى شرائية. تجنب الأسهم التي تظهر إشارات انعكاس غير مؤكدة، أو التي يقل حجم تداولها، فهي غالبًا «سكاكين هابطة» لا يُنصح بالتقاطها.

المفتاح: قبل فتح الصفقة، حدد نقطة وقف الخسارة (مثلاً، 3%-5% تحت سعر الشراء)، وتأكد من أن حجم مركزك يتناسب مع قدرتك على تحمل الخسائر. لا تملأ حسابك بالكامل، فإدارة المخاطر هي الأساس.

وقت إغلاق الصفقة الصحيح

قاعدة ذهبية لإغلاق الصفقة: اتبع الاتجاه، استخدم وقف الخسارة لحماية رأس مالك، وحقق أرباحك ولا تطمع.

عند الوصول إلى هدفك المحدد، قم بإغلاق جزء من المركز:

عند دخولك، حدد هدف الربح (مثل ارتفاع 10%، أو عند وصول السعر إلى مستوى معين)، وابدأ في تصفية جزء من المركز تدريجيًا. إذا كان السوق قويًا جدًا، يمكنك الاحتفاظ بجزء من المركز للاستفادة من موجة الصعود التالية، لكن يجب أن تراقب وتعدل نقاط جني الأرباح، وإذا انخفض السعر إلى أقل من متوسط 5 أيام، فقم بإغلاق كامل.

عند تفعيل وقف الخسارة:

سواء كان «وقف خسارة ثابت» (خسارة 5% مثلاً)، أو «وقف خسارة فني» (كسر مستوى دعم معين)، يجب أن تنفذ الأمر فورًا. هذا هو ما يُعرف في تايوان بـ«الوقف هو أساس الاستثمار»، فالمخاطرة المفرطة هي أكبر فخ.

عندما تتدهور الحالة الأساسية للشركة:

إذا ظهرت تقارير مالية سلبية، أو أُطلقت أخبار سلبية كبيرة (مثل رهون عالية على المدراء، أو تغييرات في السياسات الصناعية)، حتى لو لم تصل بعد إلى نقطة وقف الخسارة، فمن الأفضل تصفية المركز لتجنب تدهور السعر.

عندما تظهر إشارات انعكاسية فنية:

مثل وجود شمعة طويلة سوداء، أو كسر متوسطات مهمة (20 يوم، 60 يوم)، أو تراجع حجم التداول بشكل كبير، أو وجود تباينات في المؤشرات (مثل ارتفاع السعر وعدم ارتفاع RSI)، فهذه إشارات لضرورة إغلاق المركز.

الخلاصة: أكثر ما يخشاه المتداولون هو الطمع والتردد. وضع قواعد مسبقة والالتزام بها هو سر النجاح، فإتقان توقيت الإغلاق غالبًا أهم من توقيت الفتح.