الدليل الكامل لتداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية: من المبتدئ إلى المحترف

ما هو عقد المستقبلات بالضبط؟

إذا كنت تفكر في دخول سوق المشتقات، فالأولية فهم المفهوم الأساسي لعقد المستقبلات. ببساطة، عقد المستقبل هو التزام من طرفين، يتفقان فيه على تداول أصل معين بسعر محدد في وقت مستقبلي معين.

افهمه من خلال مثال يومي. لنفترض أنك وقعت عقد مستقبل نفط لمدة 3 أشهر بسعر 80 دولارًا، وهذا يعني أنه بغض النظر عن سعر السوق في ذلك الوقت، لديك الحق في شراء كمية معينة من النفط بسعر 80 دولارًا. إذا ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا بعد 3 أشهر، يمكنك تأمين المورد بسعر أقل، وهذا الحق نفسه سيزداد قيمة.

عقود المستقبلات على الأسهم الأمريكية تطورت أكثر من ذلك. حيث تعتمد على مؤشر الأسهم الأمريكية كأصل أساسي، مما يسمح للمستثمرين بالتداول على اتجاه السوق بالكامل دون الحاجة لامتلاك مئات أو آلاف الأسهم.

كيف يتم حساب القيمة الاسمية لعقود المستقبلات على الأسهم الأمريكية؟

على عكس العقود المستقبلية التقليدية، لا يوجد سلعة مادية وراء عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية. عند شرائك عقد مستقبل يعتمد على مؤشر معين، فإن التداول الحقيقي هو لمبلغ يساوي ذلك المؤشر مضروبًا في رقم معين. المعادلة بسيطة:

نقطة المؤشر × المضاعف = قيمة المحفظة الاسمية

لنوضح ذلك بمثال. لنفترض أن مؤشر ناسداك 100 الآن عند 12,800 نقطة، واشتريت عقد مستقبل مصغر على ناسداك 100 (الرمز MNQ)، الحساب كالتالي:

12,800 × 2 دولار = 25,600 دولار

هذا يعني أنك تتحكم في سلة من الأسهم بقيمة 25,600 دولار، لكنك لا تدفع كامل المبلغ، بل تودع هامش أولي فقط.

الأربعة أنواع الرئيسية لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية التي يجب أن تعرفها

في سوق العقود المستقبلية الأمريكية، هناك أربعة أنواع من العقود الأكثر تداولًا، مرتبة حسب الشعبية:

عقود مستقبلات S&P 500 — تتبع 500 شركة كبرى في أمريكا، وتمثل أوسع اتجاهات السوق. تتوفر بنسختين: النسخة القياسية (ES) والنسخة المصغرة (MES).

عقود مستقبلات ناسداك 100 — تركز على قطاع التكنولوجيا، وتضم 100 شركة تقنية مدرجة. تقدم خيارات كاملة الحجم (NQ) ونسخ مصغرة (MNQ).

عقود مستقبلات راسل 2000 — تتبع أداء الأسهم الصغيرة، وتشمل حوالي 2000 شركة ذات قيمة سوقية صغيرة. تشمل المواصفات RTY و M2K.

عقود داو جونز الصناعي — تتبع 30 شركة رائدة، وتعكس أداء أكبر الشركات القيادية. يوجد منها YM (نسخة قياسية) و MYM (نسخة مصغرة).

كل نوع يوفر خيار “عقد مصغر” و"عقد صغير"، حيث يتطلب العقد الصغير هامش أقل بحوالي عشرة أضعاف من العقد القياسي، مما يجعله أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد ذوي رأس المال المحدود.

لماذا تعتمد عقود المستقبل على التسوية النقدية؟

عند انتهاء صلاحية العقد، يجب تسويته، وهناك طريقتان — التسوية الفعلية أو التسوية النقدية.

بالنسبة لعقود السلع، التسوية الفعلية شائعة جدًا (حيث تتلقى فعليًا النفط أو الذهب). لكن عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية تعتمد على التسوية المالية، والسبب بسيط: تسوية عقد S&P 500 تعني تسليم أسهم 500 شركة مختلفة، وهو أمر غير عملي على الإطلاق.

لذا، الحل الذكي هو التسوية النقدية — عند انتهاء العقد، تحسب البورصة أرباحك وخسائرك بناءً على سعر المؤشر الفعلي، وتتم التسوية نقدًا، بدون تسليم الأسهم الحقيقية.

كم رأس مال تحتاجه لتداول عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية؟

هذا سؤال يهم الكثير من المبتدئين. يتطلب تداول عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية إيداع هامش، ويقسم إلى نوعين:

الهامش الابتدائي — المبلغ المطلوب عند فتح الصفقة. على سبيل المثال، عقد ES يتطلب حوالي 12,320 دولار، وعقد MES المصغر حوالي 1,232 دولار.

الهامش المحافظ عليه — أدنى مبلغ يجب أن يبقى في الحساب خلال مدة الاحتفاظ بالصفقة. عادة يكون أقل من الهامش الابتدائي. إذا انخفضت قيمة حسابك إلى هذا المستوى، يقوم الوسيط بإغلاق الصفقة قسرًا.

رغم أن الهامش الابتدائي يبدو مرتفعًا، إلا أنه يمثل جزءًا صغيرًا من القيمة الاسمية. فمثلاً، عقد ES يتحكم في أسهم بقيمة حوالي 200,000 دولار، لكنك تدفع فقط 12,320 دولار، وهذه هي قوة الرافعة المالية — وهي أيضًا مصدر الخطر.

أوقات وقواعد تداول عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية

معرفة أوقات السوق مهم جدًا:

فترة التداول — تتداول عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية تقريبًا على مدار الساعة. من الأحد الساعة 6 مساءً بتوقيت نيويورك، وحتى الجمعة الساعة 5 مساءً، أي 23 ساعة يوميًا. يتداخل هذا مع أوقات افتتاح الأسواق الآسيوية، مما يتيح للمستثمرين العالميين المشاركة.

دورة العقود — جميع عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية هي عقود ربع سنوية، تنتهي في ثالث جمعة من مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر.

التسوية النهائية — في يوم الانتهاء، عند الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي (وقت افتتاح بورصة نيويورك)، يتم التسوية تلقائيًا بناءً على سعر المؤشر في ذلك اليوم.

وقف الخسارة الأوتوماتيكي — عند وصول تقلب المؤشر إلى 7%، يتم تفعيل وقف الخسارة، وتوقف التداول، لمنع الضرر الناتج عن تقلبات حادة.

الاستخدامات الثلاثة الرئيسية لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية

هدفك من تداول عقود المستقبل غالبًا ينقسم إلى ثلاثة:

التحوط — إذا كنت تمتلك صندوق أسهم أمريكي وتخشى هبوط السوق، يمكنك شراء عقود مستقبلية لشراء حق البيع (وضع)، وعند هبوط السوق، ستعوض أرباح العقود خسائر محفظتك. هذه استراتيجية يستخدمها المستثمرون المؤسساتيون بشكل شائع.

المضاربة على الاتجاه — إذا توقعت أن أسهم التكنولوجيا سترتفع، يمكنك شراء عقود ناسداك 100 بأقل رأس مال، للاستفادة من أكبر قدر من التعرض للسوق. وهو رهان مباشر على اتجاه السوق.

تثبيت السعر مسبقًا — إذا كنت تتوقع أن لديك مبلغًا كبيرًا من المال خلال 3 أشهر، وتريد “تثبيت” السعر الحالي، يمكنك شراء عقد مستقبل بقيمة اسمية تساوي استثمارك المستقبلي، وعند وصول الأموال، تبدأ الاستثمار الحقيقي.

حساب أرباح وخسائر تداول العقود المستقبلية

هذه الحسابات بسيطة جدًا. المعادلة هي:

الربح أو الخسارة = تغير النقاط × المضاعف

مثلاً، إذا اشتريت عقد ES عند 4000 نقطة، وبيعت عند 4050 نقطة، فربحك هو:

(4050 - 4000) × 50 دولار = 50 نقطة × 50 دولار = 2,500 دولار

وهذا يوضح لماذا الرافعة المالية لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية قوية جدًا — تغير بسيط في النقاط يمكن أن يترجم إلى أرباح أو خسائر كبيرة بالدولار (وبالطبع، العكس صحيح).

كيف تختار العقد المستقبلي الأنسب لك على الأسهم الأمريكية؟

الخطوة الأولى: تحديد اتجاه السوق — هل تتوقع ارتفاع السوق بشكل عام (S&P 500)، أو قطاع التكنولوجيا (ناسداك 100)، أو الأسهم الصغيرة (رأسل 2000)، أو الأسهم القيادية (داو جونز)؟

الخطوة الثانية: تقييم رأس المال — إذا كان رأس مالك 15,000 دولار فقط، فشراء عقد قياسي ES قد يكون مرهقًا. في هذه الحالة، يكون عقد MES المصغر خيارًا أفضل، حيث يمكنك تداول عدة عقود وتوزيع المخاطر، أو الحفاظ على هامش أكبر.

الخطوة الثالثة: تقييم قدرة تحمل التقلبات — ناسداك 100 أكثر تقلبًا من S&P 500، مما قد يؤدي إلى استهلاك الهامش بسرعة. إذا كانت قدرتك على التحمل محدودة، فاختيار S&P 500 هو الخيار الأكثر أمانًا.

مدى قوة الرافعة المالية لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية؟

هذه النسبة قد تثير الرعب. طريقة حساب الرافعة هي:

الرافعة = القيمة الاسمية ÷ الهامش الابتدائي

على سبيل المثال، عندما يكون مؤشر S&P 500 عند 4000 نقطة:

(4000 × 50) ÷ 12,320 ≈ 16.2 مرة

وهذا يعني أن ارتفاع المؤشر بنسبة 1% يؤدي إلى زيادة هامشك بنسبة 16.2%؛ وانخفاضه بنسبة 1% يؤدي إلى خسارة هامشك بنفس النسبة.

بسبب قوة الرافعة، إدارة المخاطر تصبح من أهم مهارات التداول.

إدارة المخاطر: مهارة حاسمة للبقاء على قيد الحياة

عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية قد تبدو مربحة بسهولة، لكن الخسائر يمكن أن تكون سريعة جدًا. انتبه للنقاط التالية:

ضرورة وضع وقف خسارة — قبل فتح الصفقة، حدد أقصى خسارة يمكنك تحملها. عند وصول السوق إلى سعر وقف الخسارة، أغلق الصفقة فورًا، ولا تتردد.

مراقبة الحساب باستمرار — على عكس الأسهم، يمكن أن تتسبب العقود المستقبلية في خسائر كبيرة خلال دقائق. تأكد من أنك تتابع وضعك دائمًا.

التحكم في نسبة الرافعة — حتى لو كان لديك 50,000 دولار في الحساب، لا تستخدمها كلها في التداول. احتفظ بنسبة 30-40% كسيولة لمواجهة طلبات الهامش الإضافية.

تجنب الإفراط في التداول — التداول المفرط يزيد من تكاليف المعاملات والانزلاق السعري.

تحويل العقود المستقبلية: ضرورة التحديث المنتظم

عندما تقترب من انتهاء صلاحية عقدك، تواجه خيارين — إغلاق الصفقة أو التمديد (التحويل).

التمديد هو بيع العقد القريب انتهاءه وشراء عقد بعيد المدى، وغالبًا يتم عبر أمر مركب. وبما أن عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية تسوى نقدًا، فإن عدم التمديد عند انتهاء العقد لا يؤدي إلى تسليم الأسهم، بل يغلق مركزك.

العديد من المتداولين النشطين يمددون مراكزهم بشكل دوري، للحفاظ على تعرض مستمر لاتجاه السوق.

عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية مقابل العقود مقابل الفروقات (CFD): كيف تختار؟

إذا وجدت أن متطلبات الهامش لعقود المستقبل مرتفعة جدًا، أو أن عملية التمديد معقدة، فإن العقود مقابل الفروقات (CFD) توفر خيارًا آخر.

العقود مقابل الفروقات هي أدوات خارج البورصة، تسمح بالتداول بهامش أقل، مع رافعة تصل إلى 1:400. والأهم، أنها لا تنتهي، ويمكن إغلاقها في أي وقت، بدون الحاجة لعملية التمديد.

مقارنة بين الميزات:

الخلاصة: النقاط الأساسية لتداول عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية

عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية أداة قوية مصممة للتحوط والمضاربة، لكن طبيعتها الرافعة تجعلها عالية المخاطر.

النجاح في تداولها يتطلب: اختيار الاتجاه الصحيح، إدارة حجم المركز بشكل عقلاني، الالتزام بقواعد إدارة المخاطر، والتعلم المستمر للسوق.

سواء اخترت العقود المستقبلية أو العقود مقابل الفروقات، فهم الفروق بينهما سيساعدك على اتخاذ قرار يتوافق مع أسلوب تداولك ورأس مالك. ومن الحكمة أن تتدرب جيدًا على حساب تجريبي قبل البدء في التداول الحقيقي.