تظهر من جديد "حرب السحب والإفلات" للاحتياطي الفيدرالي، سوق عيد الميلاد تحت ظل QE4: "الجليد والنار" في بيتكوين: تطرف مزدوج

إخوتي، هذه الجولة من عمليات الاحتياطي الفيدرالي تركت الجميع حقًا في حالة من الدهشة. على أحد الجانبين هو "حقن السيولة على نمط الإمساك"—موجة من 6.8 مليار دولار في يوم واحد في 22 ديسمبر، بمجموع 38 مليار خلال 10 أيام؛ وعلى الجانب الآخر هو "سحب السيولة بقوة"—اتفاقيات إعادة الشراء العكسية (ONRRP) التي تجاوزت 13.5 مليار في يوم واحد. هذا المشهد يشبه شرب البيرة مع حكة في الحلق—لا شيء يتبقى بعد ذلك، مجرد مراسم. لكن الحقيقة أكثر سريالية؛ هذا "احتيال السيولة" يعيد تشكيل المنطق الأساسي للسوق المالية بأكملها.
1. "حقن السيولة + سحبها": لعبة الشخصية المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي
تبدأ هذه القصة من المصدر. توقف الحكومة الأمريكية عن العمل لمدة ثلاثة أشهر، مع ارتفاع الدين الوطني بمقدار 700 مليار دولار، مما حول سيولة السوق بين البنوك إلى "صحراء". تواجه البنوك الصغيرة تكاليف اقتراض مرتفعة بشكل جنوني، وتصبح قروض الاقتصاد الحقيقي شبه مستحيلة، وتقل أجور المواطنين لثلاثة أشهر متتالية—وضعية "الشمبانيا على القمة، وقمامة السجائر في الأسفل."
لكن هل يجلس الاحتياطي الفيدرالي مكتوف الأيدي؟ بالطبع لا. أطلق برنامج تمويل مدة البنك (BTFP)، وهو في الأساس "ستار" لبرنامج التسهيل الكمي. لقد كشف استراتيجيون من سيتي منذ زمن عن ذلك: "برنامج BTFP الجديد للاحتياطي الفيدرالي هو مجرد اسم آخر للتسهيل الكمي؛ احتياطيات البنوك في الاحتياطي الفيدرالي ستزيد، تقنيًا لا يتم شراء أوراق مالية، لكن التأثير هو نفسه."
الأكثر دهاء هو "الريّ الدقيق". يدعم الاحتياطي السوق المالية عن طريق حقن السيولة، مع استخدام اتفاقيات إعادة الشراء العكسية (ONRRP) لتصريف السيولة الزائدة. هذا ليس انفصام شخصية، بل هو التعبير النهائي عن "كلاهما يريد ويحتاج": الحفاظ على استقرار النظام المالي مع السيطرة على توقعات التضخم؛ تزويد وول ستريت بالدم، مع منع تدفق الدولارات إلى المتاجر الصغيرة في الشوارع. النتيجة؟ تتدفق السيولة إلى مؤشر S&P 500 والذهب (ارتفعت 68% خلال سنة)، بينما تتشقق وتذبل حقول الاقتصاد الحقيقي.
2. سوق بيتكوين "المريض": حرب السحب والإفلات بين الخوف والجشع
هذا "احتيال السيولة" تسبب مباشرة في دخول سوق العملات الرقمية إلى مرحلة "السوق المريض". ينخفض مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة الخوف الشديد عند 25، لكن البيانات على السلسلة تخفي أدلة:
• احتياطيات العملات المستقرة ممتلئة: $230 مليارات من العملات المستقرة على السلسلة، جاهزة لإطلاق هجوم في أي لحظة
• نقطة حرجة تقنية: بيتكوين ترتد مرارًا وتكرارًا بالقرب من مقاومة 89,000 دولار؛ بمجرد استقرارها فوق 90,000 دولار، الهدف التالي هو مباشرة 93,000 دولار
• تحوط سياسي: رئيس هيئة الأوراق المالية الصينية الجديد + إدارة بايدن تتعامل مع العملات الرقمية كآلة نقدية، وتحول المخاطر السياسية إلى "وسادة أمان"
السؤال هو: لماذا، مع وفرة السيولة، يبدو أن السوق يصاب بالإنفلونزا ويبقى في الفراش؟ لأن المال الذكي ينتظر أن يكشف الاحتياطي الفيدرالي عن يده. الأمر يشبه ليلة قبل "الرهان الكامل" على طاولة البوكر—الجميع يراقب آخر بطاقة للخصم.
3. شبح QE4: توقع "شرودنجر" لانتعاش عيد الميلاد
السؤال الأكثر سخونة الآن: هل بدأ QE4 سرًا؟ وفقًا لإحصائيات Futu NiuNiu، منذ 1969، متوسط ارتفاع سوق عيد الميلاد (آخر 5 أيام من السنة + أول يومين من السنة الجديدة) هو 1.3% في مؤشر S&P 500. لكن هذا العام، قد تتغير النمط.
سيناريوهان:
النسخة اللطيفة: شراء شهري بقيمة 40 مليار دولار من السندات الحكومية، لملء فجوات السيولة بدقة. الأصول الخطرة (بما في ذلك بيتكوين) يمكن أن تتلقى رشفة، لكن ليس وجبة كاملة. تحت هذا، من المحتمل أن يكون انتعاش عيد الميلاد "دافئًا"، مع مكاسب صغيرة ولكن بدون احتفالات جنونية.
النسخة العدوانية: إنفاق شهري يزيد عن 60 مليار، مع تدفق السوق. ستحتفل وول ستريت بالشمبانيا، وقد تتبع بيتكوين الأسهم إلى ارتفاعات جديدة. لكن الثمن هو ارتفاع توقعات التضخم وأزمة مصداقية محتملة للاحتياطي الفيدرالي.
رأي المطلعين على العملات الرقمية: عندما يُقبض على الاحتياطي الفيدرالي نفسه في حرب سحب وإفلات، مع إشارات غير متناسقة، تتكسر قواعد اللعبة التقليدية. في عيد الميلاد هذا، من المحتمل أن يُكسر فرضية "الارتفاع الضروري" للسوق لأن آليات توزيع السيولة أصبحت مشوهة—المياه في البركة، لكن الأصل الرائد محكم القبضة من وول ستريت.
4. راقب هذين "المؤشرين الترابيين"، لا تكن ساذجًا
حركات الاحتياطي الفيدرالي غامضة للجمهور، لكن يمكننا ملاحظة الظواهر:
1. نسبة الاحتياطي: هل يمكن أن تعود إلى مستوى آمن (عادة فوق 12%)؟ هذا يحدد ما إذا كانت البنوك الصغيرة والمتوسطة لا تزال تمتلك "احتياطيات" لدعم الإقراض للاقتصاد الحقيقي.
2. رصيد ONRRP: هل يقترب من الانتهاء؟ حاليًا، لا يزال مقياس ONRRP مرتفعًا، مما يدل على أن السيولة ليست "نقصانة" فعليًا، لكن الأموال تتنقل بين البنوك فقط.
ببساطة: انخفاض ONRRP + ارتفاع الاحتياطيات = QE4 ناعم؛ انهيار ONRRP + ارتفاع الاحتياطيات = QE4 عدواني. الوضع الحالي مرتفع ومتقلب، مما يظهر أن الاحتياطي الفيدرالي يشعر أيضًا بطريقه.
5. نصائح عملية للأخوة
قصير المدى (نهاية ديسمبر - بداية يناير):
• خفف من الحمل خلال العطلات: سوق عيد الميلاد غير مؤكد جدًا، لا تضع كل أموالك في رهانات كبيرة
• راقب مستوى 89,000: الاختراق والثبات يمكن أن يكون إشارة لإضافة مراكز صغيرة؛ الاختراق أدنى من 85,000 واغلق الخسائر بحسم
• تحوط من رفع الفائدة: تاريخيًا، رفع الفائدة اليابانية → بيتكوين تراجع حوالي 15%، احتفظ ببعض الرصاصات جاهزة
متوسط المدى (الربع الأول من 2026):
• اتجاهات العملات المستقرة: $230 مليارات من العملات المستقرة "جافة"، تنتظر شرارة (أخبار مواتية من السياسات أو اختراقات تكنولوجية)
• قيادة SEC الجديدة: في عهد بايدن، قد يتحول التنظيم من "تشديد علني" إلى "تشديد سري"، مما يسهل دخول المؤسسات
طويل المدى:
• في النهاية، سيصل QE4: بغض النظر عن اسمه، تحت ضغط الركود الاقتصادي، لا مفر من أن يتدخل الاحتياطي الفيدرالي لشراء السندات الحكومية. هذا هو العامل الصعودي النهائي لبيتكوين، لكن الطريق سيكون متعرجًا.
الخلاصة: إيجاد اليقين في عملية احتيال
إخوتي، التاريخ لا يكرر ببساطة، لكنه غالبًا ما يردد صدى مذهلاً. التسهيل الكمي في 2008 أنشأ الذهب الرقمي؛ التسهيل الكمي 3 في 2020 أشعل سوق الثيران المؤسسية مباشرة. حقن السيولة على نمط الإمساك في اليوم، هو قبيح لكنه واضح في الاتجاه: منطق النظام المالي انهار، والفجوة بين الأصول التقليدية والعملات الرقمية تتعمق.
في عيد الميلاد هذا، بدلًا من المراهنة على ارتفاع السوق وانخفاضه، فكر في سؤال واحد: عندما يكون "أنابيب إطفاء الحرائق" و"مضخة المياه" للاحتياطي الفيدرالي يعملان معًا، هل أصولك في بركة سباحة أم في صحراء؟
إخوتي، كم تتوقع أن يدوم هذا "حرب السحب والإفلات" للاحتياطي الفيدرالي؟ هل سيتم الإعلان رسميًا عن QE4 في 2026؟ اترك حكمك في التعليقات! إذا وجدت هذا التحليل موثوقًا، قم بالإعجاب والمشاركة ليفهم المزيد من الإخوة هذه اللعبة الشطرنج الكبرى! لمراقبة البيانات على السلسلة في الوقت الحقيقي، تذكر أن تتابع Crypto Gold Digger. أراك في المرة القادمة ونحن نواصل كشف أسرار الاحتياطي الفيدرالي!