أين يجب أن تنشر 1000 دولار في محفظتك اليوم؟ ثلاث فرص غير مُقدرة حقها

الرؤى الرئيسية - لم تعد ساحة الذكاء الاصطناعي تهيمن عليها جهة واحدة؛ المنافسون الناشئون يعيدون تشكيل مكدس التكنولوجيا - تعتمد الاعتمادية العملية للعملات المشفرة على حل تحديات الدفع والتسوية في العالم الحقيقي - تخلق موجات الإنفاق على البنية التحتية فرصًا دورية لشركات البناء ذات التراكمات الكبيرة من المشاريع

لديك رأس مال جالسًا بدون عمل، وأسهم السوق المفضلة تبدو ممتدة. ماذا يفعل المستثمر المدروس؟ بدلاً من مطاردة الزخم في الصفقات المزدحمة، فكر في توجيه انتباهك إلى ثلاث شركات تقع عند نقاط انعطاف في قطاعاتها المعنية. كل منها يقدم محفزات مميزة قد تكافئ رأس المال الصبور على المدى المتوسط.

الجسر غير المُلاحَظ للعملات المشفرة: مجموعة سيركل إنترنت

لنبدأ باسم غير لامع ولكنه محتمل أن يكون قويًا: مجموعة سيركل إنترنت (NYSE: CRCL). بقيمة سوقية تقترب من $20 مليار، فهي تفتقر إلى الاعتراف الشعبي الذي تتمتع به شركات التكنولوجيا المالية السائدة. ومع ذلك، فإن نموذج أعمالها يعالج أحد أكثر نقاط الاحتكاك إلحاحًا في تقنية البلوكشين.

عرض قيمة سيركل بسيط: يسهل التحويل والاستخدام السلس للعملات الرقمية دون إجبار المستخدمين على العودة إلى البنية التحتية المصرفية التقليدية. تدير الشركة بنية دفع للمؤسسات مع توفير محافظ رقمية سهلة الاستخدام للمستهلكين. فكر فيها كطبقة جسر تجعل العملة المشفرة قابلة للاستخدام عمليًا—مشابهة لكيفية عمل بايبال كوسيط دفع، باستثناء أن الأصل الأساسي هو عملة رقمية وليس عملة ورقية.

توليد الإيرادات يأتي من الفوائد المكتسبة على العملات المستقرة المحتفظ بها في الحراسة. حاليًا، تدير الشركة عملة الدولار الأمريكي (CRYPTO: USDC) واليورو (CRYPTO: EURC)، مع وصول إجمالي التداول إلى حوالي 76.5 مليار رمز (USDC تجاوزت بشكل خاص مليار في الربع الثالث$74 . هذا يترجم إلى نمو ملموس—نما إيراد سيركل بنسبة 66% إلى )مليون خلال نفس الفترة.

الضعف الأخير في الأسهم من ذروتها لا ينبغي أن يُفهم على أنه تدهور أساسي. الكثير من التراجع يعكس التطبيع الطبيعي بعد الاكتتاب العام بالإضافة إلى الأضرار الجانبية من تحركات سعر بيتكوين التي لا تؤثر على أداء سيركل التشغيلي. لا تزال منظومة العملات المستقرة تتطور، وموقف سيركل كمزود للبنية التحتية يظل دفاعيًا.

منافس شرائح الذكاء الاصطناعي: شركة أدفانسد ميكرو ديڤايز

الآن، حوّل التركيز إلى معركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأوسع. استحوذت نفيديا على المشهد كمزود رئيسي لأجهزة الذكاء الاصطناعي، لكن أدفانسد ميكرو ديڤايز [$740 NASDAQ: AMD(])/market-activity/stocks/amd( تكتب فصلًا ثانيًا أكثر مصداقية بشكل متزايد.

إليك لماذا يهم مسار AMD: بينما تكافح المعالجات التقليدية مع كثافة عبء عمل الذكاء الاصطناعي، تتفوق وحدات معالجة الرسومات المتخصصة في المهام المعالجة المتوازية. استحوذت نفيديا على هذه الميزة أولاً، لكن AMD تمتلك خبرة معادلة في شرائح الرسومات—وهي قدرة لا يمتلكها معظم مصنعي المعالجات المركزية. الفجوة تتضيق بسرعة.

الأدلة كثيرة. تحولت AMD من لاعب طرفي في الذكاء الاصطناعي إلى مورد رئيسي لـ أوراكل، OpenAI، وVultr، من بين آخرين. والأهم من ذلك، أن الرئيسة التنفيذية ليزا سو التزمت علنًا بنمو إيرادات سنوي يزيد عن 35% خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة، مدفوعة بشكل صريح بمعالجات محسنة للذكاء الاصطناعي. الشركة لا تحتاج إلى الإطاحة بنفيديا لخلق قيمة للمساهمين؛ مجرد الاستحواذ على حصة في سوق البنية التحتية المتنامي للذكاء الاصطناعي يكفي.

المحللون الصناعيون يرددون هذا الرأي بشكل متزايد. كما أشار التعليق الأخير، “إن إنفاق الحوسبة للذكاء الاصطناعي سيكون دائمًا، وAMD رسخت مكانتها كفائزة” في هذا الديناميكي التنافسي الناشئ. عملية إطلاق المنتج بدأت للتو.

موجة الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية: شركة فلور

أخيرًا، فكر في فلور [)NYSE: FLR(])/market-activity/stocks/flr(، شركة البناء للمشاريع الضخمة التي لا تزال محاصرة في سرد سوق يركز على التحديات قصيرة الأجل.

تجمدت خطوط البناء خلال الجائحة، ثم واجهت تضخم التكاليف وضعف الزخم الاقتصادي. لكن الطلب الأساسي لم يختفِ أبدًا. فكر في قانون الاستثمار والبنية التحتية والوظائف )IIJA(، الموقع في 2021—لا تزال تمويلاته تتزايد. حتى أغسطس، تم إنفاق حوالي 40%، وما يقرب من 25% لا تزال غير مخصصة لمشاريع محددة. الصنبور بدأ يفتح للتو.

يحكي دفتر أوامر فلور القصة. سجلت الشركة 3.3 مليار دولار في عقود جديدة خلال الربع سبتمبر فقط، مما دفع تراكم الطلبات إلى 28.2 مليار دولار مقابل معدل إيرادات ربع سنوي قدره 3.4 مليار دولار. هذا يعادل تقريبًا 8 أرباع من الرؤية العملية. بالإضافة إلى ذلك، الطلب الدائم على قدرة نووية جديدة )مدفوعة بمتطلبات طاقة مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي واتجاهات إزالة الكربون( يفتح سوقًا جديدًا تمامًا حيث تمتلك فلور خبرة تشغيلية.

السهم لن يتضاعف بعوائد على مستوى رأس المال المغامر—البناء الثقيل يعمل بقيود هوامش هيكلية واحتكاكات لوجستية. ومع ذلك، فإن توقعات 2026 لزيادة الاعتراف بالإيرادات وتوسيع الأرباح قد تم تقليل قيمتها بشكل كبير بسبب الضعف الأخير. قد يستفيد المستثمرون الصبورون الذين يضعون أنفسهم قبل نقطة الانعطاف بشكل كبير.

الأطروحة

ثلاث شركات، ثلاثة محفزات مختلفة. تحل سيركل المشكلة الأكثر عملية للعملات المشفرة في لحظة حاسمة لاعتماد العملات المستقرة. تلتقط AMD حصة في سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بينما تظل نفيديا مسيطرة على السوق. فلور مهيأة لدورة بناء متعددة السنوات مع رؤية عميقة للمشاريع. لا يتطلب أي منها كرة بلورية لتبرير مركز بقيمة 1,000 دولار—كل منها يقدم محفزات ملموسة وقريبة المدى للمستثمر الصبور.