انتعاش الأسهم بنسبة 151٪: لماذا لا تزال شركة Palantir تجذب انتباه المستثمرين

شركة بالانتير تكنولوجيز إنك PLTR شهدت تقدماً ملحوظاً بنسبة 151% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، متجاوزة بشكل كبير ارتفاع السوق الأوسع بنسبة 4%. هذا الأداء الاستثنائي يتناقض بشكل صارخ مع أسماء التكنولوجيا الثقيلة—إنفيديا NVDA سجلت مكاسب بنسبة 34% وأوراكل ORCL ارتفعت بنسبة 16%—مما يشير إلى أن تحليلات البيانات وتفعيل الذكاء الاصطناعي قد تكون تحظى بعلاوة في مشهد الاستثمار الحالي.

السؤال الحاسم الذي يواجه المساهمين الحاليين والمحتملين يدور حول التقييم: هل أخذ السوق بالفعل في الحسبان إمكانات الارتفاع الخاصة بـبالانتير، أم أن السهم لا يزال يحتفظ بفرصة تقدير ذات مغزى؟

المقاييس المالية ترسم صورة مقنعة

يوفر الميزان المالي لبالانتير ثقة كبيرة في مسار عملياته. حتى 30 سبتمبر 2025، حافظت الشركة على أصول سائلة بقيمة 6.4 مليار دولار وبدون ديون، مما يضع الشركة في موقع يسمح لها بالسعي بقوة نحو فرص التوسع دون قيود مالية.

تؤكد نتائج الربع الثالث من عام 2025 هذا الزخم. زادت الإيرادات بنسبة 63% على أساس سنوي، مع ارتفاع الإيرادات المحلية بنسبة 77% وتسريع العمليات التجارية بنسبة 121%. أكملت الشركة 204 عقود بقيمة $1 مليون أو أكثر، بما في ذلك 91 صفقة تتجاوز $5 مليون و53 عقداً تتجاوز $10 مليون.

مقاييس الربحية أظهرت استغلالاً استثنائياً. وصل هامش التشغيل المعدل إلى 51%—وهو أعلى مستوى على الإطلاق—بينما حققت الأرباح التشغيلية وفقاً لمعايير GAAP مبلغ $393 مليون وصافي الدخل بلغ $476 مليون. زادت الأرباح المعدلة لكل سهم بنسبة 110% مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 21 سنتاً.

التميز في الذكاء الاصطناعي للمؤسسات

بينما يواجه قطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع تحديات في انتشار النماذج وتقليل قيمتها، قامت بالانتير بنحت مكانة استراتيجية مميزة. بدلاً من المشاركة في السباق التنافسي لتطوير تحسينات إضافية في الذكاء الاصطناعي، تركز الشركة على دمج الذكاء الاصطناعي في سير العمل التجاري الفعلي—ما تصفه الإدارة بـ"التميز الكمي".

يركز هذا النهج على منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة ببالانتير، التي تحول البيانات غير المنظمة للمؤسسات—التي تشمل التمويل وسلاسل التوريد والعمليات والموارد البشرية—إلى معلومات قابلة للتنفيذ. يخلق الهيكل المعتمد على الأنطولوجيا تمثيلات رقمية للمؤسسات، مما يتيح تفاعل الذكاء الاصطناعي السلس مع العمليات التجارية الحقيقية.

من خلال معالجة تحديات التنفيذ والتكامل بدلاً من تطوير النماذج، تعمل بالانتير بفعالية على جانب الطلب في اقتصاد الذكاء الاصطناعي. هذا يميزها عن المنافسين الذين يتنافسون في سوق نماذج الذكاء الاصطناعي المشبع.

التوجيه المستقبلي يشير إلى توسع مستدام

تتوقع التوقعات الإجماعية استمرار التسارع. من المتوقع أن يكون ربح الربع الرابع من عام 2025 23 سنتاً للسهم، مما يمثل توسعاً بنسبة 64.3% على أساس سنوي. وتتوقع التقديرات الكاملة للسنة أن ينمو الربح بنسبة 78% لعام 2025 و43% لعام 2026.

كما تظهر توقعات الإيرادات مرونة، مع توقع نمو المبيعات بنسبة 62.8% في الربع الرابع من 2025، و54% للسنة المالية الكاملة 2025، و41% لعام 2026. تشير هذه الأرقام إلى أن الشركة في مرحلة انتقال من شركة ناشئة ذات نمو فائق إلى عملية مؤسسة موسعة مع الحفاظ على معدلات توسع قوية.

فرضية الاستثمار لا تزال سليمة

تمثل بالانتير دخولاً نقياً في اعتماد الذكاء الاصطناعي الموجه للمؤسسات—وهو ديناميكيات سوقية هيكلية تمتد إلى ما هو أبعد من دورات الضجيج الحالية. ميزات الشركة التنافسية—خبرة التشغيل، علاقات العملاء الراسخة، وزيادة الربحية—تجعل من الصعب على المنافسين المحتملين تكرارها بسرعة.

يجمع بين التوسع السريع في الاختراق التجاري، وزيادة الهوامش القابلة للقياس، والفوز المستمر بالعقود، مما يدل على أن المنظمة تمتلك موقعاً تنافسياً مستداماً على المدى الطويل. حتى بعد الارتفاع الكبير بنسبة 151%، فإن ديناميكيات المخاطر والمكافأة تفضل المستثمرين الباحثين عن تعرض حقيقي لتطبيقات الذكاء الاصطناعي من خلال مشغل برمجيات راسخ.

تحمل بالانتير تصنيف زاكز رقم #2 (شراء)، مما يعكس ثقة المحللين في الأداء المحتمل على المدى القريب.