لماذا قد يكون صندوق ETF الخاص بالبيتكوين هو أذكى نقطة دخول لك إلى فئة الأصول التي تبلغ $2 تريليون

لقد شهدت بيتكوين للتو اختبارًا للواقع. بانخفاض أكثر من 30% من ذروتها في أكتوبر عند 126 ألف دولار، انزلقت أكبر عملة مشفرة في العالم تحت علامة القيمة السوقية التي تبلغ $2 تريليون — وهي علامة كانت قد احتفظت بها قبل أسابيع قليلة فقط. لكن الأمر هنا: قد يكون هذا التراجع هو الفرصة المثالية للمستثمرين الأذكياء.

عصر البيتكوين السائد هنا للبقاء

ما يثير الدهشة هو مدى سرعة تحول بيتكوين من أن يُنظر إليه على أنه “مال الإنترنت للمغرورين” إلى أن يصبح وسيلة استثمار شرعية. في يناير 2024، عندما أطلقت بلاك روك صندوق iShares بيتكوين (NASDAQ: IBIT)، لم يكن أحد يعلم إذا كان سينجح بالفعل. واتضح أنه كان مغيرًا للعبة.

على الرغم من التدفقات الخارجة الأسبوع الماضي خلال حالة الذعر، فقد جمعت هذه الصناديق أكثر من $67 مليار في الأصول. هذا ليس مبلغًا بسيطًا. الآن، يحتفظ الصندوق بحوالي 776,293 بيتكوين — أي حوالي 4% من إجمالي العرض المتداول. ولتوضيح ذلك، أصبح هذا الصندوق الواحد “حوت بيتكوين” بمفرده. عندما تبدأ المؤسسات في التحرك بهذا الحجم، تتغير السردية.

المحفز الحقيقي لاعتماد بيتكوين على نطاق واسع لم يكن فقط الاختراقات التكنولوجية أو الموافقة التنظيمية. بل كان قرار مديري الأصول والمستثمرين الأفراد بشكل جماعي أن بيتكوين ينتمي إلى محفظة متنوعة. بمجرد حدوث هذا التحول العقلي، تبع ذلك السعر.

حسابات التعرض بدون المتاعب

إليك ما لا يفكر فيه معظم الناس: شراء بيتكوين مباشرة على منصات العملات الرقمية يخلق عوائق. تحتاج إلى:

• فتح حسابات على منصات مختلفة
• إدارة المفاتيح الخاصة أو الاعتماد على وصاية البورصة
• التعامل مع تعقيد ضريبي أعلى على الحسابات الشخصية
• مواجهة عقوبات ضريبية أشد على مبيعات العملات الرقمية

صندوق iShares بيتكوين يزيل كل ذلك. يمكنك شراؤه مثل أي سهم أو صندوق ETF في حساب الوساطة الخاص بك — سواء كان حسابًا عاديًا أو، والأهم، داخل حساب Roth IRA أو حساب تقليدي.

جانب IRA هذا مهم جدًا لتحسين الضرائب. عندما يقدر سعر البيتكوين وتبيع في النهاية، تنمو الأرباح داخل حساب Roth IRA بدون ضرائب. حتى داخل IRA التقليدي، تؤجل الضرائب. قارن ذلك بحفظ البيتكوين على منصة شخصية — ستكون معرضًا مباشرة لضرائب الأرباح الرأسمالية على المبيعات.

التقييم الحالي منطقي

بسعر السوق الحالي حوالي 1.75 تريليون دولار، لا تزال بيتكوين خامس أغلى “شركة” في العالم (إذا رتبت حسب القيمة السوقية). للمقارنة، لا تزال تتفوق على معظم شركات مؤشر S&P 500 باستثناء عمالقة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة.

تصحيح 30% من أعلى مستوى لها على الإطلاق لا يغير الفرضية الأساسية: بيتكوين يعمل كمخزن للقيمة. إنه لا يحل محل النقود للمعاملات اليومية (ليس بعد على الأقل)، لكنه يعمل كذهب رقمي لقاعدة مستثمرين تتزايد تطورًا.

عيب حقيقي يستحق الاعتراف

الصندوق يفرض نسبة مصاريف قدرها 0.25% — أي $25 لكل 10,000 دولار مستثمرة سنويًا$250 . ليست نسبة عالية جدًا، لكنها تتراكم على مدى العقود. إذا استثمرت 100,000 دولار، فهذه $2 مصاريف سنوية. على مدى 30 سنة، تتراكم تلك التكاليف.

بالإضافة إلى ذلك، يزيل هيكل الصندوق بعض الفوائد — لا يمكنك بسهولة استبدال بيتكوين بعملات رقمية أخرى أو استخدامها في المعاملات. لكن إذا كنت تنظر حقًا إلى بيتكوين كاستثمار لمدة 10+ سنوات، فإن هذا القيد لا يهم.

هل يجب أن تشتري الآن؟

لقد خلق التراجع نقطة دخول مثيرة للاهتمام. بعد أن تضاعف أكثر من ثلاث مرات خلال أقل من عامين، كانت بيتكوين مبالغًا فيها بشكل موضوعي. هذا التصحيح، رغم الألم، صحي.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في تخصيص جزء من محفظتهم لبيتكوين، يوفر صندوق iShares بيتكوين بساطة، وكفاءة ضريبية من خلال هياكل IRA، وأمانًا من الدرجة المؤسساتية. إنه تعرض مباشر بدون عبء إدارة محفظة رقمية.

قد يتم اختراق القيمة السوقية التي تبلغ تريليون مؤقتًا، لكن البنية التحتية الأساسية التي تدعم بيتكوين كفئة أصول أصبحت أقوى فقط.