مخططات ASX تجري إصلاحًا شاملًا للحوكمة وتعزيز رأس المال وسط تدقيق تنظيمي

كشفت بورصة الأوراق المالية الأسترالية عن خطة عمل شاملة تم إعدادها بالتعاون مع الهيئة التنظيمية المالية في أستراليا، استجابةً للنتائج الحرجة التي توصلت إليها التحقيقات التنظيمية المستمرة. تتناول الإطار العملي المرونة التشغيلية، والبنية التحتية للمخاطر، والثقافة التنظيمية—وهي مجالات تم الإشارة إليها على أنها تتطلب اهتمامًا فوريًا في تقييم أولي، مع توقع إجراء تقييم كامل بحلول الربع الأول من عام 2026.

إعادة ضبط البرنامج الاستراتيجي وتحول الحوكمة

ستقوم ASX بإعادة هيكلة جوهرية لمبادرتها التصحيحية، موسعةً تفويضها ليشمل ليس فقط التدابير التصحيحية بل أيضًا التخفيف من المخاطر النظامية والمرونة المؤسسية. من المقرر أن تكتمل هذه التحول بحلول منتصف عام 2026، بما يتماشى مع توصيات الجهات التنظيمية لتعزيز الرقابة التشغيلية. في الوقت نفسه، ستشهد الحوكمة إعادة تنظيم رئيسية ستعيد تشكيل هياكل القيادة عبر كيانات البنية التحتية السوقية الحرجة. ستنتقل مجالس الإدارة التي تشرف على خدمات التسوية، وعمليات المقاصة، ووظائف الحافظة المركزية للأوراق المالية إلى تشكيلات من المديرين المستقلين، مع استبعاد ممثلي الشركة الأم. سيتم تنفيذ هذا الانتقال بشكل منهجي، بدعم من موارد انتقال مخصصة وآليات تقديم خدمات منسقة.

الإطار التنظيمي الجديد ونموذج الرقابة

أيدت الجهات التنظيمية بنية رقابة مزدوجة تشمل البنك المركزي إلى جانب ASIC، مما يمثل تحولًا كبيرًا في كيفية عمل البورصة الأسترالية تحت الرقابة التنظيمية. أبدت البورصة دعمها لهذا النموذج التعاوني، معترفة بأهميته في هيكلة برنامج إعادة الضبط وتحديد التوقعات. يهدف هذا النهج المشترك إلى تعزيز الاستقرار النظامي في البنية التحتية الأساسية للسوق.

متطلبات رأس المال وإعادة التوازن المالي

فرضت الجهات التنظيمية زيادة بمقدار A$150 مليون في احتياطيات رأس المال فوق المتطلبات الأساسية، تعكس ارتفاع المخاطر التشغيلية. يجب تجميع هذا رأس المال الإضافي بحلول منتصف عام 2027 ويظل مقيدًا حتى تظهر البورصة إكمال معالم البرنامج الرئيسية وتحصل على موافقة تنظيمية للإفراج التدريجي. سيتم تمويل زيادة رأس المال من خلال عوائد المساهمين المعدلة. تقلل ASX من نطاق توزيع الأرباح من 80%-90% إلى 75%-85% من الأرباح الصافية بعد الضرائب، مع توقع أن تظل التوزيعات عند الحد الأدنى لمدة ثلاثة دورات دفع على الأقل. ستعزز خطة إعادة استثمار استثنائية تراكم رأس المال خلال هذه الفترة.

التأثير المالي متوسط المدى

سيضغط ارتفاع متطلبات رأس المال على مؤشرات العائد في المستقبل. قامت البورصة بتعديل توجيهات العائد على حقوق الملكية على المدى المتوسط إلى 12.5%-14.0%، منخفضةً من النطاق السابق 13.0%-14.5%. من المتوقع أن يتراوح نمو نفقات التشغيل للسنة المالية 2026 بين 14% و19% مقارنة بالعام السابق، مع تكاليف تتراوح بين 25-35 مليون دولار أسترالي تتعلق بالتحقيق. باستبعاد هذه النفقات، يستهدف نمو تكاليف الأعمال الأساسية الحد الأعلى بين 8%-11%. ستتراوح استثمارات البنية التحتية التكنولوجية بين 170-180 مليون دولار أسترالي في السنة المالية 2026، وتنخفض إلى 160-180 مليون دولار أسترالي في 2027 قبل أن تتباطأ مع وصول مبادرات التحديث إلى النضج.

يؤكد هذا الإجراء التنظيمي على تزايد التركيز على مرونة البورصة ومعايير التشغيل، مع بدء التنفيذ على الفور عبر وظائف الحوكمة والتكنولوجيا وإدارة رأس المال.