تحول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: لماذا تعتبر استراتيجية TPU من جوجل تحديًا لهيمنة Nvidia

شهدت مشهد الاستثمار في قيادة الذكاء الاصطناعي انعكاسًا دراماتيكيًا. في حين شكك المشككون قبل أشهر قليلة في قدرة Alphabet على المنافسة في مجال نماذج اللغة الكبيرة (LLM)، غيرت الشركة السرد بشكل جوهري. لم تعد Google تلعب دور المتأخر—بل تؤسس لنفسها كقوة مزدوجة في تميز نماذج الذكاء الاصطناعي وتوفير البنية التحتية للأجهزة، متحدية مباشرةً سيطرة Nvidia الطويلة الأمد على الحوسبة المعجلة.

ظهر نقطة التحول مؤخرًا عندما أعلنت Meta Platforms عن خطط لشراء وتأجير سعة Alphabet TPU، مما يشير إلى تحول زلزالي في كيفية استحواذ المؤسسات على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. وفقًا لتقييمات الصناعة، يمكن لهذا الشراكة وحدها أن تمكن Alphabet من الاستحواذ على حوالي 10% مما كان يُحقق عادةً من إيرادات Nvidia—مما يضعف بشكل كبير تركيز السوق في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي.

ميزة التكامل الرأسي

ما يميز موقع Alphabet ليس فقط تساوي المنتجات التنافسية، بل التفوق المعماري من خلال تصميم أنظمة متكاملة. تم تصميم شرائح TPU المخصصة من Google خصيصًا لأعباء عمل التعلم الآلي على نطاق واسع، مما يوفر أداءً فائقًا من حيث الكفاءة في استهلاك الطاقة وتقليل تكاليف البنية التحتية بشكل كبير. والأهم من ذلك، أن هذه المعالجات تعمل بسلاسة ضمن نظام Google Cloud، مما يقضي على عدم التوافق المشتت بين الأجهزة والبرمجيات الذي يعاني منه العديد من البدائل.

هذا التكامل الرأسي—حيث تتحكم Alphabet في السيليكون، ومكدس البرمجيات، وآلية تقديم السحابة—يخلق خندقًا يصعب على المنافسين تكراره. تتيح للمؤسسات الوصول إلى مجموعات TPU من الدرجة المؤسساتية دون عبء رأس المال لشراء أجهزة مملوكة، مما يغير بشكل جوهري من اقتصاديات TCO لنشر الذكاء الاصطناعي.

في الوقت نفسه، أطلقت Google نسخة Gemini 3، أحدث إصدار من نماذج اللغة الكبيرة، والذي يُظهر تحسينات كبيرة في القدرة على الاستنتاج، والحساب الرياضي، وتوليد الشفرات، والقدرات متعددة الوسائط. والأهم أن Gemini يستفيد من شبكة توزيع Google التي لا مثيل لها، والتي تمتد عبر البحث، وAndroid، وWorkspace، والبنية التحتية للإعلانات—وتصل إلى مليارات المستخدمين النشطين يوميًا. هذا الميزة في النظام البيئي تعني أن قدرات الذكاء الاصطناعي يمكن دمجها مباشرة في المنتجات التي يستخدمها المستهلكون والمؤسسات بالفعل، بدلاً من المنافسة كعروض مستقلة.

قيمة السوق تروي القصة

بدأ سوق الأسهم في إعادة تقييم كلتا الشركتين وفقًا لذلك. تتداول Alphabet حاليًا بمضاعف أرباح متوقع 30.3x—فوق متوسطها التاريخي البالغ 22.6x—مع توقعات نمو إجماعية بنسبة 16.4% سنويًا. بينما تتداول Nvidia بمضاعفات مستقبلية تبلغ 41.8x، أقل من متوسطها الخمسي البالغ 50.8x، وتحافظ على توقعات نمو استثنائية بنسبة 46.3% سنويًا.

على الرغم من أن التقييمين يبدو معقولًا نسبيًا بالنسبة لمسارات نموهما، إلا أن زخم التغير واضح. انخفضت أسهم Nvidia بينما ارتفعت Alphabet مع إعلانات الشراكات في البنية التحتية. تعزز تصريحات حديثة من قيادات Salesforce—وبشكل خاص قرار الرئيس التنفيذي مارك بنيوف بالانتقال من نماذج OpenAI إلى Gemini—الانطباع بأن فجوات القدرات التقنية تتقلص.

تكامل تكاملي وليس أكلًا أخضر

بدلاً من النظر إلى هذا على أنه منافسة ذات ربحية صفرية، تشير الواقع الناشئ إلى أن Alphabet وNvidia يحتلان مواقف مميزة ولكن متكاملة ضمن سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي. تظل Nvidia مهيمنة في الحوسبة المعجلة للأغراض العامة، بينما تؤسس Alphabet لقيادة في البنية التحتية المخصصة والتوصيل السحابي المتكامل.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال الاستراتيجي ليس اختيارًا ثنائيًا بين الشركتين، بل الحجم الأمثل للتخصيص. تواصل كلتا المنظمتين الاستفادة من الطلب الهيكلي على قدرات الذكاء الاصطناعي عبر قطاعات المؤسسات والمستهلكين. لا تزال البنية التحتية اللازمة لدعم اعتماد الذكاء الاصطناعي عالميًا في مراحلها المبكرة، مما يخلق فرصة لعدة فائزين بمواقف مميزة.

الانتقال القيادي في الذكاء الاصطناعي أقل عن التبديل وأكثر عن التخصص—كل شركة تعزز مزايا تنافسية مميزة ضمن سوق يتوسع.