خيارات GLD في نوفمبر 2026: استراتيجيات شراء وبيع جذابة تستحق الاستكشاف

نوفمبر 2026 عقود خيارات (SPDR Gold Trust) (GLD) قد بدأت للتو في التداول، مما يخلق فرصًا جذابة للمتداولين في الخيارات. مع تبقي 343 يومًا حتى تاريخ الانتهاء، توفر هذه العقود ذات الأمد الأطول إمكانات أعلى للعلاوة مقارنةً بالتواريخ القريبة—وهو ميزة رئيسية للبائعين للعلاوات الذين يسعون لتعظيم قيمة الوقت.

استراتيجية الشراء: إمكانات دخل العلاوة المغطاة

خيار الشراء بسعر التنفيذ 430.00 دولار يقدم فرصة مثيرة للعلاوة المغطاة. حاليًا، يُعرض بسعر 25.00 دولار، ويقع هذا العقد تقريبًا بنسبة 8% فوق سعر GLD الحالي البالغ 397.89 دولار. للمستثمرين الذين يمتلكون أسهم GLD، فإن بيع هذا الخيار يحقق عدة طبقات من العائد: عائد العلاوة بنسبة 6.28% وحده يترجم إلى 6.69% على أساس سنوي (ما يسميه المتداولون المتمرسون بـ YieldBoost، أي تعزيز العائد).

إذا ارتفع سعر GLD وتم استدعاؤه عند الانتهاء، فإن صورة الربح الإجمالية تتحسن بشكل كبير. الجمع بين سعر السهم الحالي وعلاوة خيار الشراء 430.00 دولار ينتج عنه عائد إجمالي محتمل بنسبة 14.35% خلال فترة العقد. ومع ذلك، فإن هذا السيناريو يثبت الأرباح عند مستوى معين—مهم أن يُؤخذ في الاعتبار إذا استمر الذهب في زخم الارتفاع.

تحليل الاحتمالات يشير إلى أن هناك احتمال بنسبة 54% أن ينتهي هذا الخيار بدون قيمة، مما يسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بأسهمهم والعلاوة التي جمعوها. هذا النتيجة تجذب المستثمرين المتفائلين الذين يرغبون في الدخل مع الحفاظ على تعرضهم للارتفاع.

استراتيجية البيع: نقطة دخول مخفضة

بالنسبة لخيارات البيع، فإن خيارات البيع بسعر التنفيذ 395.00 دولار تقدم زاوية مختلفة. مع عرض بسعر 23.40 دولار، فإن بيع هذه الخيارات يلتزم رأس المال لشراء GLD عند هذا المستوى—خصم بنسبة 1% عن الأسعار الحالية. بعد جمع العلاوة، ينخفض تكلفة الدخول الفعالة إلى 371.60 دولار، مما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن أساس تكلفة أقل.

الاحتمالات الرياضية هنا مواتية: تشير التحليلات الحالية إلى أن هناك فرصة بنسبة 63% أن ينتهي خيار البيع 395.00 دولار بدون قيمة. إذا حدث ذلك، فإن العلاوة وحدها تولد عائدًا بنسبة 5.92% على النقد المخصص، ويعادل 6.30% عند حسابه سنويًا باستخدام حساب YieldBoost.

التقلب والسياق السوقي

كلا العقدين يعكسان تقلبًا ضمنيًّا حوالي 21%، مقارنةً بتقلب GLD المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغ 19%. هذا الاختلاف بنسبة 2% يوفر بعض التفاصيل الدقيقة للمتداولين الذين يقيمون ما إذا كانت مستويات العلاوة تقدم قيمة عادلة.

نطاق التداول التاريخي خلال العام الماضي يوفر سياقًا إضافيًا لاختيار سعر التنفيذ. خيار الشراء بسعر 430.00 دولار يقف فوق حركة السعر الأخيرة، بينما خيار البيع بسعر 395.00 دولار يقع بالقرب من مستويات دعم متوسطة—كلا العاملين يستحقان المراقبة مع اقتراب هذه العقود من تاريخ الانتهاء في نوفمبر 2026.