كيف تضع محفظة وارن بافيت $311 مليار دولار شركة بيركشاير هاثاوي في قلب ثورة الذكاء الاصطناعي: نظرة عميقة على عملاقين تكنولوجيين

خطة الملياردير المتشكك في التكنولوجيا للذكاء الاصطناعي

بنّى وارن بافيت سمعته بتجنب أسهم التكنولوجيا لعقود. ومع ذلك، اليوم، حوالي 23% من محفظة بيركشاير هاثاوي للأسهم—والتي تمثل تقريبًا ربع $311 مليارات من الأسهم التي يملكها—متركزة في شركتين تواكبان موجة الذكاء الاصطناعي. من خلال التأثير الاستراتيجي لمساعديه في الاستثمار تيد ويشسلر وتود كومبس، وضع بافيت بيركشاير كمشارك مؤسسي رئيسي في عصر الذكاء الاصطناعي، مع حيازات كبيرة في آبل (NASDAQ: AAPL) وجوجل (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL).

تخبرنا تركيزات المحفظة هذه بقصة مقنعة عن الشركات التي تفوز حقًا في مجال الذكاء الاصطناعي. لكن الواقع؟ أحدهما يكافح لإيجاد موطئ قدم في الذكاء الاصطناعي، بينما الآخر يعيد تعريف الميزة التنافسية من خلال دمج التكنولوجيا الذكية.

جوجل: الحبيبة في الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل السوق

انتقلت جوجل من مجرد تجارب في الذكاء الاصطناعي إلى تحويل كامل للسوق. تعود رحلة التعلم العميق للشركة إلى عام 2011 مع مشروع Google Brain، لكن جهود اليوم لا تشبه تلك الأيام الأولى.

عائلة نماذج Gemini الآن تدير كل شيء عبر نظام الشركة البيئي. عندما تبحث في جوجل عن سؤال معقد بدلاً من عبارة كلمة رئيسية بسيطة، فمن المحتمل أن تتلقى نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي—ملخص متطور يدمج المعلومات بدقة مدهشة. هذا يمثل إعادة تصور أساسية لكيفية عمل البحث نفسه.

لكن البحث هو مجرد البداية. ظهر جوجل كلاود كمحرك رئيسي للإيرادات، مسجلاً زيادة مذهلة بنسبة 34% على أساس سنوي في الإيرادات لتتجاوز $15 مليار في الربع الثالث، مدفوعًا بشكل رئيسي بالطلب المتزايد على بنية تحتية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. وحدات المعالجة tensor (TPUs)—رقائق متخصصة مصممة لتلبية الطلبات الحسابية لأنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة—يتم الآن بيعها مباشرة للعملاء من الشركات جنبًا إلى جنب مع عروض خدمات السحابة.

عبر تطبيقات جوجل العامة، تكامل الذكاء الاصطناعي سلس. يستخدمه المستخدمون كشريك تعاوني داخل Google Docs، مستفيدين من البيانات المخزنة في Google Drive. تعزز التكنولوجيا الإنتاجية عبر المجموعة مع توليد مصادر دخل جديدة من العملاء المؤسساتيين الجائعين لقدرات الذكاء الاصطناعي.

الأمر الأكثر إثارة هو أن جوجل لا تضع الذكاء الاصطناعي في صندوق وحدة أعمال منفصلة—بل يدمج في الميزة التنافسية نفسها. يصبح موقع الشركة السوقي بالفعل قويًا بشكل أكبر من خلال قدرات الذكاء الاصطناعي هذه.

آبل: رائدة الأجهزة التي تلعب بأمان على الذكاء

على النقيض، دخلت آبل في حديث الذكاء الاصطناعي بحفاوة كبيرة حول Apple Intelligence في منتصف 2024، ومع ذلك، بدا التنفيذ مترددًا لشركة معروفة بالابتكار الجريء.

لا يزال الإصدار غير متسق. تقتصر ميزات الذكاء الاصطناعي على الأجهزة الأحدث ذات المعالجات الأقوى، مع تحسين مجموعة محدودة من التطبيقات التي تعمل بشكل أساسي في الخلفية. لا توجد ميزة ذكاء اصطناعي بارزة تجذب انتباه المستخدمين كما فعلت ابتكارات آبل السابقة. حتى Siri، المساعد الرقمي للشركة الذي وعد بترقية تحويلية للذكاء الاصطناعي، لم يتجسد بعد كمنتج يغير قواعد اللعبة.

بالنسبة لشركة تتمتع بمهارات هندسية وموارد آبل، يبرز هذا النهج الحذر. قد يفسر نموذج التطوير الذي يركز على الداخل—بناء الأنظمة والأجهزة بشكل رئيسي داخليًا مع شراكات انتقائية—بعض التردد. هناك أيضًا ثقافة الشركة التي تلعب دورًا: تفضل آبل سلاسة وموثوقية نظام iOS، وهي صفات لا تقدمها العديد من نماذج الذكاء الاصطناعي الحالية بعد بشكل مستمر.

تضيف تغييرات القيادة الأخيرة نقطة بيانات أخرى. رحيل نائب الرئيس الأول للاستراتيجية في التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي جون جياناندريا في بداية العام المقبل يشير إلى احتمال إعادة ضبط داخلية.

آبل تظل استثنائية فيما تفعله بشكل أفضل: تصميم أجهزة وخدمات جذابة تدفع ولاء العملاء والنمو. لكن وصف الشركة بأنها قصة ذكاء اصطناعي سيكون مبالغًا فيه لمكانتها الحالية. تظل ثورة الذكاء الاصطناعي، في الوقت الحالي، هامشية بالنسبة لقيمة آبل الأساسية.

فرضية استثمار وارن بافيت: المراهنة على دمج فعلي للذكاء الاصطناعي

تركيز محفظة بيركشاير في هاتين السهمين يكشف عن شيء مهم حول كيف يقيم رأس المال الجدي التعرض للذكاء الاصطناعي. جوجل هي شركة تعتمد على الذكاء الاصطناعي حيث يعزز التكنولوجيا كل وظيفة تجارية. آبل هي شركة تصنيع أجهزة عالية الجودة تجرب ميزات الذكاء الاصطناعي—فرق كبير ذو معنى.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفحصون وضع بافيت، الدرس واضح: الذكاء الاصطناعي ليس مجرد إعلان عن مبادرات أو تطوير ميزات بشكل معزول. القيمة الحقيقية تأتي من الشركات التي دمجت الذكاء الاصطناعي في خندقها التنافسي، وتدفقات إيراداتها، واتجاهها الاستراتيجي. هذا هو المكان الذي تتفوق فيه جوجل، ولهذا تسيطر على الحصة الأكبر من التزام بيركشاير بالتكنولوجيا.