في التداول هناك ظاهرة غالبًا ما يتم تجاهلها: الخسارة واسترداد رأس المال ليسا متساويين على الإطلاق. كلما انخفض السعر أكثر، زادت صعوبة العودة إلى السعر الأصلي بشكل أُسّي.

دعونا نستخدم البيانات للشرح. وقف الخسارة ضمن -20% هو النطاق ذو أفضل قيمة مقابل تكلفة. بمجرد أن ينخفض السعر إلى -30%، تحتاج إلى ارتفاع بنسبة 43% لاسترداد رأس المال. كلما كانت الانخفاضات أعمق، زادت نسبة الارتداد المطلوبة. لم يعد الأمر مجرد جهد فردي، بل إن الرياضيات نفسها لا تقف إلى جانبك.

هناك مقارنة أكثر وضوحًا. افترض أن لديك حسابًا بمبلغ 100,000، وقارن بين مسارين:

المسار أ: فائدة مركبة ثابتة بنسبة 5% سنويًا لمدة 3 سنوات
المسار ب: +50% في السنة الأولى، +50% في السنة الثانية، -50% في السنة الثالثة

يبدو أن المسار ب أكثر إثارة، لكنه عند الحساب يتبين أن المسار أ يحقق أرباحًا أكثر. هذه هي قوة الاستقرار.

الفرق الحقيقي بين المستثمرين غالبًا لا يكمن في مدى شدة العائد من صفقة واحدة، بل في من يستطيع تجنب تلك الانخفاضات الحاسمة مرة أو مرتين. خسارة كبيرة واحدة قد تتطلب سنوات من الأرباح المستقرة لتعويضها. لهذا السبب، إدارة المخاطر دائمًا تأتي في المقام الأول — فهي التي تحدد النهاية التي تصل إليها في النهاية.