ما هو التداول الآجل؟ دليل تفصيلي وأمثلة عملية

أدوات المشتقات: المفهوم الأساسي

الأسهم المشتقة ( أو تسمى أيضًا derivatives) هي أدوات مالية ذات قيمة تعتمد على تقلبات أصل أساسي معين. يمكن أن يكون هذا الأصل سلعًا حقيقية (نفط خام، ذهب، فضة، منتجات زراعية)، أصولًا مالية (أسهم، سندات، مؤشرات سوق الأسهم)، أو حتى معدلات فائدة. عندما يتغير سعر الأصل الأساسي، يتغير سعر أداة المشتقة أيضًا، مما يجعل تقييمها أكثر تعقيدًا من الأدوات المالية التقليدية.

على الرغم من أن تداول المشتقات ما زال يبدو كمفهوم حديث، إلا أن العقود الآجلة ظهرت منذ القرن الثاني قبل الميلاد في بلاد الرافدين. ومع ذلك، تطورت هذه الأدوات بشكل كبير منذ السبعينيات عندما تم اختراع تقنيات تقييم متقدمة. اليوم، سوق المشتقات هو جزء لا يتجزأ من النظام المالي العالمي.

الأنواع الرئيسية للأوراق المالية المشتقة

سوق المشتقات يحتوي على العديد من الأدوات المختلفة، كل نوع بخصائصه:

الطريقتان الرئيسيتان لتداول المشتقات

يمكن للمستثمرين الوصول إلى تداول المشتقات عبر قناتين مختلفتين:

البورصة OTC (Over-the-Counter): هي عقود تتم بشكل خاص بين طرفين دون رقابة مركزية. عادةً تكون تكاليف التداول أقل لأنها لا تتطلب طرفًا ثالثًا. ومع ذلك، ينطوي ذلك على مخاطر: إذا لم ينفذ أحد الطرفين العقد عند الاستحقاق، يواجه المستثمر صعوبة.

البورصة المنظمة: الأدوات المشتقة المدرجة هنا تخضع لعملية تقييم قبل السماح بالتداول. على الرغم من أن رسوم التداول أعلى، إلا أن الأطراف المشاركة محمية بحقوقها وواجباتها. تعتبر هذه البورصة أكثر أمانًا للمستثمرين الذين يرغبون في ضمانات.

CFD وخيارات: الأداتان الأكثر شعبية

في السوق، أكثر أداتين مشتقتين استخدامًا هما CFD وخيارات:

CFD (عقد الفرق): هو اتفاق بين المتداول والوسيط لحساب فرق سعر أصل معين بين وقت فتح المركز ووقت إغلاقه. CFD هو الأداة الأكثر موثوقية في OTC لأنه عقد مباشر بين المستثمر والوسيط.

Option (حق الخيار): تمنح هذه الأداة المتداول حقًا (ولكن ليس التزامًا) بشراء أو بيع أصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. وهي الأداة الأكثر حداثة في السوق المركزية.

الفرق الرئيسي بين هاتين الأداتين:

عملية تداول المشتقات بالتفصيل

لبدء تداول المشتقات، يحتاج المستثمر إلى اتباع الخطوات التالية:

الخطوة 1: اختيار منصة تداول موثوقة

اختيار المنصة مهم جدًا لأنه يؤثر مباشرة على أمان رأس مالك. منصة موثوقة تساعدك على تجنب مخاطر عدم تنفيذ العقود من قبل الأطراف الأخرى. اختر منصات ذات قوة مالية قوية وتاريخ طويل في العمل.

الخطوة 2: فتح حساب تداول

بعد اختيار المنصة، قم بالتسجيل لفتح حساب تداول. عادةً يتضمن ذلك التحقق من الهوية وتقديم المعلومات الأساسية.

الخطوة 3: إيداع هامش أولي

مبلغ الهامش يعتمد على كمية السلع التي تريد تداولها ومستوى الرافعة التي تستخدمها. استعد جيدًا لهذه المرحلة.

الخطوة 4: وضع أمر تداول

اعتمادًا على تحليلك للسوق، ضع أمر شراء (توقع ارتفاع السعر) أو بيع (توقع انخفاض السعر) عبر تطبيق التداول أو النسخة الويب.

الخطوة 5: إدارة المركز

بعد فتح المركز، تحتاج إلى مراقبة السوق، جني الأرباح عند الوصول إلى هدف الربح، أو إيقاف الخسارة إذا عكس السوق توقعاتك.

مثال عملي: تداول المشتقات مع الذهب

تخيل أنك تتوقع أن سعر الذهب عند الذروة ($1683/أونصة) سينخفض بشكل كبير مع استقرار الوضع الاقتصادي. تريد جني أرباح من هذا التقلب لكنك لا تملك الذهب الحقيقي. الحل هو استخدام CFD الذهب.

الخطوة 1: إنشاء مركز Short

لأنك تتوقع انخفاض سعر الذهب، تفتح مركز Short عند سعر $1683/أونصة. تبيع الذهب بالسعر الحالي وتنتظر انخفاض السعر لشراءه مرة أخرى بسعر أدنى، محققًا ربحًا من الفرق.

الخطوة 2: استخدام الرافعة

سعر الذهب $1683/أونصة مرتفع جدًا بالنسبة لرأس مالك الحالي، لذا قررت استخدام رافعة 1:30. هذا يقلل من رأس المال المطلوب بشكل كبير، من $1683 حتى $56,1.

سيناريو الربح:

افترض أن سعر الذهب انخفض إلى $1660/أونصة وأغلقت المركز Short:

• مع رافعة 1:30: ربح $23، أي بنسبة ربح 41% من رأس المال
• بدون رافعة: ربح $23، أي بنسبة ربح 1.36% من رأس المال

سيناريو الخسارة:

إذا ارتفع سعر الذهب إلى $1700/أونصة وقررت إيقاف الخسارة:

• مع رافعة 1:30: خسارة $17، بنسبة خسارة 30% من رأس المال
• بدون رافعة: خسارة $17، بنسبة خسارة 1% من رأس المال

يوضح هذا المثال بوضوح أن الرافعة يمكن أن تزيد الأرباح ولكنها تزيد المخاطر أيضًا بنفس النسبة.

فوائد تداول المشتقات

السوق المشتقة ينمو على نطاق واسع لأنه يوفر فوائد مهمة:

التحوط من المخاطر: في البداية، تم تطوير المشتقات لمساعدة الشركات والمستثمرين على حماية أنفسهم من تقلبات الأسعار. يمكنك شراء أصل يتحرك عكس الأصل الذي تملكه، لتعويض الخسائر المحتملة.

تقييم الأصول: سعر العقود الآجلة الفوري يمكن أن يخدم كطريقة تقريبية لقيمة السلعة الحقيقية.

زيادة كفاءة السوق: استخدام المشتقات يساعد على محاكاة مستويات الدفع للأصول، مما يضمن توازن سعر الأصل الأساسي والمشتقات ذات الصلة، ويمنع فرص التفاوت في السعر.

الوصول إلى أصول صعبة: من خلال عقود المبادلة، يمكن للشركة الحصول على سعر فائدة مميز مقارنة بالاقتراض المباشر.

المخاطر المحتملة للمشتقات

ومع ذلك، تداول المشتقات ينطوي على مخاطر:

تقلبات عالية: أدوات المشتقات تتسم بتقلبات سعرية كبيرة، مما قد يتسبب في خسائر كبيرة. تصميم العقود المعقد يجعل تقييمها صعبًا جدًا، وأحيانًا شبه مستحيل.

طبيعة المضاربة: نظرًا للمخاطر العالية وتقلبات الأسعار، غالبًا ما تعتبر أدوات المشتقات أدوات للمضاربة. السعر غير قابل للتوقع، واتخاذ قرارات مضاربة غير محسوبة قد يؤدي إلى خسائر كبيرة.

مخاطر العقود في OTC: إذا اخترت التداول على منصة غير مركزية، هناك خطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد حسب الاتفاق.

من يجب أن يتداول الأوراق المالية المشتقة؟

هناك مجموعات مختلفة يمكنها الاستفادة من تداول المشتقات:

الشركات العاملة في استخراج السلع: شركات النفط الخام، الذهب، البيتكوين أو غيرها من السلع يمكنها استخدام العقود الآجلة أو المبادلة لتثبيت السعر والحد من تقلبات السوق.

صناديق التحوط والشركات التجارية: تستخدم هذه المؤسسات المشتقات للاستفادة من الرافعة، حماية المحافظ الاستثمارية، أو تعزيز إدارة المخاطر.

المتداولون والمستثمرون الأفراد: يستخدم هؤلاء الأدوات المشتقة للمضاربة على تقلبات أسعار الأصول، ويمكنهم استخدام الرافعة لزيادة الأرباح المحتملة.

فهم طبيعة تداول المشتقات، أنواع الأدوات، عملية التداول، وكيفية إدارة المخاطر، هي خطوات مهمة قبل دخول السوق. كن مستعدًا للتعلم المستمر لتحسين مهاراتك في التداول.