عاجل: أسعار الفضة تتفجر بسبب نقص حاد في العرض العالمي.

السوق المادي لم يعد قادرًا على تلبية الطلب المتزايد بشكل جنوني.

إليك ما يحدث فعليًا 👇

1. الصين تغير القواعد.

ابتداءً من 1 يناير 2026، ستقيد الصين صادرات الفضة.

للتصدير، ستحتاج الشركات الآن إلى تراخيص حكومية.

فقط الشركات الكبيرة والمعتمدة من الدولة تتأهل:

- إنتاج سنوي لا يقل عن 80 طنًا
- حوالي $30 مليون في خطوط الائتمان

هذا يمنع بشكل فعال المصدرين الصغار والمتوسطين.

تسيطر الصين على حوالي 60–70% من إمدادات الفضة العالمية. عندما تشدد الصين القيود على التصدير، ينخفض العرض العالمي على الفور.

هذه نفس الأساليب التي استخدمتها الصين مع المعادن الأرضية النادرة.

2. سوق الفضة كان يعاني بالفعل من نقص في العرض.

الفضة كانت في عجز هيكلي لمدة 5 سنوات متتالية. هذا يعني أن الطلب أعلى من العرض كل عام.

بالنسبة لعام 2025:

- الطلب العالمي: 1.24 مليار أونصة
- العرض العالمي: 1.01 مليار أونصة

هناك فجوة تتراوح بين 100 و250 مليون أونصة. ومن المتوقع أن تتفاقم هذه الفجوة بعد قيود التصدير الصينية.

إمدادات التعدين لا تنمو:

تعدين الفضة غالبًا ما يكون منتجًا ثانويًا لتعدين النحاس والزنك.

المعادن الجديدة تستغرق أكثر من 10 سنوات للبناء، جودة الخام تتراجع، وإعادة التدوير ليست كافية لملء الفجوة.

لا يوجد حل سريع هنا.

3. مخزونات الفضة المادية تتهاوى.

هنا تصبح الأمور خطيرة.

- مخزونات COMEX انخفضت بنسبة 70% منذ 2020
- خزائن لندن انخفضت بنسبة 40%
- مخزونات شنغهاي عند أدنى مستوياتها منذ 10 سنوات

بالنسبة للطلب الحالي، بعض المناطق تحتفظ فقط بـ 30-45 يومًا من الفضة القابلة للاستخدام.

لهذا السبب تتفجر الأقساط المادية.

في شنغهاي:

- الفضة المادية تُتداول بسعر يزيد عن 80 دولار للأونصة
- أسعار COMEX أقل بكثير

هذه الفجوة السعرية تعني أن المشترين يدفعون مبالغ إضافية فقط للحصول على فضة حقيقية.

4. الفضة الورقية غير مرتبطة تمامًا بالواقع.

هناك اختلال شديد بين الفضة الورقية والفضة الحقيقية.

نسبة الورق إلى المادي حوالي 356:1.

هذا يعني:

- مقابل كل أونصة واحدة من الفضة الحقيقية
- هناك مئات من المطالبات الورقية

إذا طلب حتى نسبة صغيرة من المشترين التسليم الحقيقي، يتعرض النظام للانهيار.

الأسواق تدرك ذلك. لهذا السبب تتحرك الأسعار بشكل عمودي.

5. الطلب الصناعي يستمر في الارتفاع.

الفضة ليست مجرد معدن ملاذ آمن.

إنها حاسمة لـ:

- الألواح الشمسية
- السيارات الكهربائية
- الإلكترونيات
- الأجهزة الطبية

الاستخدام الصناعي الآن يشكل 50-60% من إجمالي طلب الفضة.

لا يوجد بديل للفضة في العديد من هذه الاستخدامات.

البنوك والمؤسسات تتفاعل مع:

- قيود العرض
- النقص المادي
- مخاطر السوق الورقية

الفضة لا ترتفع بسبب الخوف.

إنها ترتفع لأن ضغط العرض الحقيقي يتكشف في الوقت الحقيقي.