عيد الميلاد لم يأتِ كما هو متوقع، لكن المعادن الثمينة أصبحت المفاجأة الكبرى.

في الأسابيع الأخيرة، تخطت أسعار الذهب الفوري حاجز 4500 دولار للأونصة، بينما وقف الفضة لأول مرة فوق 75 دولار للأونصة بفضل ارتفاعها الشديد، محققة زيادة سنوية تقارب 160%. هذا الاتجاه القوي في المعادن الثمينة انتشر من الأسواق التقليدية وأشعل حماس البيئة المشفرة.

الاهتمام بتداول المعادن الثمينة على السلسلة يزداد بشكل ملحوظ. العام الحالي شهد تسريعًا واضحًا في عملية ربط السلع الأساسية على السلسلة، حيث بلغت القيمة السوقية الإجمالية للذهب والفضة المرمزة على التوالي حوالي 40 مليار دولار. العديد من بورصات العقود الدائمة (Perp DEX) بدأت في تقديم أزواج تداول المعادن الثمينة، على سبيل المثال، بروتوكول Ostium، حيث تجاوز حجم معاملاته الإجمالي 300 مليار دولار، مع أن حصة العقود الآجلة للسلع الأساسية الدائمة تصل إلى 40% — وهو مؤشر قوي على الطلب الحقيقي في السوق.

**توافق ثلاثة عوامل، يعزز "أساس" سوق المعادن الثمينة الصاعدة**

وراء هذه السوق الملحمية، ليس هناك عامل واحد فقط يدفعها. القوة الدافعة الحقيقية تأتي من تفاعل ثلاثي بين السياسة النقدية، ائتمان الدولار، والمخاطر الجيوسياسية.

من توجهات الاحتياطي الفيدرالي، تبين أن موقف السياسة تغير بشكل واضح في النصف الثاني من العام — حيث تخلت عن مسار التشديد "الأعلى والأطول". لمواجهة مخاطر الركود الاقتصادي، أكمل الاحتياطي الفيدرالي ثلاث جولات من خفض الفائدة. هذا التحول قلل من جاذبية الدولار، وزاد من قوة شراء الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب والفضة. في الوقت نفسه، لا تزال الأوضاع الجيوسياسية العالمية متوترة، ويظل الطلب على الأصول الآمنة مرتفعًا. هذا التضخم الكلي في العوامل هو ما يفسر الارتفاع الكبير في المعادن الثمينة الذي نراه الآن.

السوق المشفرة تتفاعل بشكل إيجابي مع هذا الاتجاه، والسبب الأساسي هو أن العقود الدائمة على السلسلة توفر للمستثمرين في المعادن الثمينة الرافعة المالية والكفاءة. مقارنة بالعمليات المعقدة في التداول التقليدي للمعادن الثمينة، فإن تداول المعادن المرمزة عبر DEX بسيط وفعال، وهذا الشكل الجديد سرعان ما حاز على اعتراف السوق.