2025-12-31 15:22:57

تخيل: عملاق إدارة الأصول ذو النفوذ العالمي، يغير بصمت قواعد اللعبة في المجال المالي.

في نهاية عام 2025، سجل رقم قياسي جديد في الصناعة — تجاوز حجم أصول صندوق التوكن BUIDL التابع لـ BlackRock 20 مليار دولار، مع توزيع أرباح على المستثمرين بقيمة 100 مليون دولار على السلسلة. هذا ليس مجرد تجربة ابتكارية صغيرة، بل إشارة إلى أن الدمج بين التمويل التقليدي والبلوكشين قد دخل مرحلة التنفيذ الحقيقي.

**المنطق الأساسي للتمويل على السلسلة يعيد كتابة نفسه**

ما يفعله BUIDL بسيط جدًا: تحويل أصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل إلى رموز، بحيث يمكن للمستثمرين الحصول على أرباح على مدار 24 ساعة بدون توقف. والأجمل؟ يتم توزيع الأرباح تلقائيًا على السلسلة، بدون عمليات تسوية بنكية، أو توقفات خلال العطلات، أو رسوم وساطة متعددة. كل ما يتطلبه الأمر من عمليات تسوية معقدة وتحتاج إلى أيام، يتم إنجازه على الفور على السلسلة.

منذ إطلاقه رسميًا في مارس من العام الماضي، ولم يتجاوز عمر هذا المنتج 20 شهرًا، ما مدى سرعة نموه؟ مقارنة بأي صندوق تقليدي، لا يمكن أن يقترب أحد من سرعته. والأرباح على السلسلة بقيمة 100 مليون دولار تُنفذ تلقائيًا بالكامل، وهو شيء يكاد يكون مستحيلًا في التمويل التقليدي.

**مسار RWA يختبئ ليصبح مركزًا جديدًا لـ DeFi**

وهذا مجرد قمة جبل الجليد. حجم الأصول المقفلة على السلسلة في نظام RWA (الأصول الواقعية) وصل إلى 170 مليار دولار، مع نمو يزيد عن 210% في عام 2025. والأكثر إثارة للدهشة، أن RWA تفوقت على DEX، وأصبحت خامس أكبر مسار في DeFi. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن مركز التمويل على السلسلة يتحول من مجرد مضاربة إلى تخصيص الأصول الحقيقية.

**لماذا تجذب عوائد 4-5% سنويًا المؤسسات؟**

الكثير من المستثمرين الأفراد يرفضون منتجات RWA عندما يرون عائدًا سنويًا فقط بين 4-5%، ويقولون "هذا ممل جدًا". لكن هذا يكشف عن فجوة في الإدراك — سبب دخول المؤسسات إلى RWA ليس لتحقيق عوائد مرتفعة، بل لأنها توفر أداة جديدة تمامًا لتخصيص الأصول. استقرار، وشفافية، وسيولة على مدار 24/7، وتسوية أصلية على السلسلة، كل هذه الصفات ذات قيمة تفوق بكثير تلك النسب القليلة من العائد.

RWA‎-0.99%

DEFI0.16%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 15

أعجبني
15
7
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

Rugman_Walking

· منذ 19 س

بلاك روك تلعب لعبة شطرنج كبيرة، و2 مليار دولار مجرد مقبلات --- ما هو الممل في معدل الفائدة السنوي 4-5٪، المؤسسات تستهلك هذه المجموعة، والمستثمرون الأفراد لا يزالون يحلمون بمئة مرة --- حجز 17 مليار دولار RWA، هذا الرقم مبالغ فيه قليلا، وأشعر أن عنصر النفخ أكبر --- الأرباح التلقائية على السلسلة بالفعل مطلقة، وكان يجب أن يتم تحطيم مجموعة T+2 منذ زمن بعيد --- بصراحة، بلاك روك تضع التمويل التقليدي في السلسلة الائتمانية، والاستقرار هو الملك --- لماذا لم أر أن RWA تتجاوز DEX، من أين جاءت البيانات، هل هي موثوقة؟ --- هذه هي الطريقة الصحيحة للعمل على المستوى المؤسسي، ونحن المستثمرون الأفراد ما زلنا بحاجة للبحث عن فرص أخرى --- جمع الاهتمامات المتواصلة على مدار 24 ساعة يبدو مريحا، لكنني أخشى أن يحدث خطأ ما يوما ما --- معدل نمو BUIDL مخيف بالفعل، لكن مدة استمراره هو المفتاح --- ترميز سندات الخزانة بالدولار الأمريكي ليس بالأمر الجديد --- المؤسسات تدخل الجمعية بجنون، ويجب عليها مراقبتها، ويبدو أن الأمر سيتغير مرة أخرى --- كم من رسوم التعامل يتم توفيره من خلال التوزيع التلقائي للأرباح، وهذا أمر جيد جدا

شاهد النسخة الأصليةرد0

pvt_key_collector

· 2025-12-31 15:50

لقد دخلت BlackRock بالفعل، والمستثمرون الأفراد لا زالوا يلاحقون الرافعة المالية العالية، يضحك على نفسه

شاهد النسخة الأصليةرد0

FUD_Whisperer

· 2025-12-31 15:49

الصخرة السوداء هذه الحركة حقًا مذهلة، حيث أن حجم RWA البالغ 20 مليار دولار يتجاوز تمامًا مساحة خيال جميع الـDeFi... انتظر، هل حقًا يتم توزيع أرباح بقيمة 1 مليار دولار تلقائيًا بالكامل؟ يجب أن أراجع رمز العقد لأصدق أن لا وسيط يحقق أرباحًا من الفرق. اللعب للمستثمرين الأفراد بنسبة 4-5% حقًا ممل، لكن قواعد اللعبة للمؤسسات هي هكذا، فهي تسيطر على الاستقرار فوق كل شيء.

شاهد النسخة الأصليةرد0

DataPickledFish

· 2025-12-31 15:44

بلاك روك لعبت الكثير من الشطرنج، و2 مليار دولار ليست مزحة حقا هذه الموجة من RWA ستقلب السماء رأسا على عقب، ولا يزال المستثمرون الأفراد يظربون بالعملات، والمؤسسات قد حصلت بالفعل على تخصيص 4-5٪ سنوي يبدو مملا، لكن بالنسبة للأموال الكبيرة، هذا يعني تدفقا نقديا مستقرا التسوية على السلسلة تنتهي خلال ثوان، ويجب إيقاف عملية التصفية في التمويل التقليدي تنفيذ تلقائي بأرباح 100 مليون دولار؟ كم من الوقت سيستغرق وضع الصناديق التقليدية على الانتظار بمعدل نمو 210٪، تعيد RWA كتابة قصة DeFi بهدوء

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-c799715c