لماذا تكون عوائد الأرباح الموزعة الخاصة بك أصغر مما تعتقد: فخ ضريبة إعادة الاستثمار

قد تكون تنظر إلى استثماراتك التي تدفع أرباحًا وتفكر أنك تحقق عائدًا جيدًا. لكن الحقيقة المريرة هي: هل تدفع ضرائب على الأرباح المعاد استثمارها؟ الجواب هو نعم، وقد يكلفك ذلك مئات الآلاف بحلول التقاعد.

الضرائب المخفية التي تلتهم عوائدك

لنفترض أن محفظة أسهمك تحقق عائدًا بنسبة 8% سنويًا. يبدو رائعًا، أليس كذلك؟ ليس بسرعة. ربما يتقسم هذا العائد إلى: 6% من ارتفاع سعر السهم و2% من الأرباح. المشكلة؟ لن تدفع ضرائب على الأرباح الرأسمالية حتى تبيع، لكن تلك المدفوعات من الأرباح؟ مصلحة الضرائب تريد حصتها على الفور—حتى لو قمت بإعادة استثمارها تلقائيًا.

هذا ما يسميه المستثمرون “ضرائب إعادة استثمار الأرباح”، على الرغم من أنها تقنيًا مجرد ضريبة الأرباح العادية التي تعمل بجد أكثر. من وجهة نظر مصلحة الضرائب، لا يفرق سواء استلمت الأرباح أو اشتريت بها أسهمًا إضافية. في كلتا الحالتين، تعتبر تلك الأرباح دخلًا، ويُفرض عليها الضرائب.

تختلف معدلات الضرائب حسب مستوى دخلك. الأرباح المؤهلة—النوع الذي تدفعه معظم الشركات الكبرى—تُفرض عليها ضرائب بمعدلات تتراوح بين 0% و23.8%. أما الأرباح غير المؤهلة (من صناديق الاستثمار العقاري، شركات المساهمة المحدودة، وشركات التمويل المباشر) فتواجه معدلات ضريبة الدخل العادية التي تصل إلى 37%. حتى ذلك الفرق البسيط بنسبة 0.5% في العوائد الفعالة يتراكم ليصبح فروقًا هائلة على مدى العقود.

الحسابات التي يجب أن تخيفك

إليك الأمر الحقيقي. تخيل أنك تستثمر 10,000 دولار اليوم وتضيف 10,000 دولار أخرى كل عام لمدة 40 سنة، محققًا ذلك العائد السنوي البالغ 8%. النتيجة تعتمد تمامًا على شريحة الضرائب الخاصة بك:

دفع 0% ضرائب على الأرباح: سيكون لديك تقريبًا 2.3 مليون دولار في النهاية.

دفع 23.8% ضرائب على الأرباح: سيكون لديك تقريبًا 2.1 مليون دولار.

فرق يزيد عن 200,000 دولار. هذا يكفي لسحب 8,000 دولار إضافية سنويًا في التقاعد—إلى الأبد. والكثير من الأمريكيين يواجهون ضرائب أرباح على مستوى الولاية أعلى (كاليفورنيا تصل إلى 13.3%)، مما يجعل المشكلة أسوأ.

مفاجأة DRIP عند وقت الضرائب

يواجه العديد من المستثمرين هذه المشكلة من خلال خطط إعادة استثمار الأرباح (DRIPs). شركات مثل Realty Income تصدر أكثر من $10 مليون سهم سنويًا عبر DRIPs لأنها مريحة—لا عمولات، إعادة استثمار تلقائية، والسماح بالأسهم الجزئية. يبدو مثاليًا حتى يحين موسم الضرائب.

ذلك النموذج 1099-DIV الذي يسرد جميع أرباحك “المجانية” المعاد استثمارها يختلف تمامًا عندما تدرك أنك مدين بالآلاف من الضرائب على أموال لم تتلقها فعليًا. يُجبر الكثيرون على دفع شيك لمصلحة الضرائب بدلًا من استلام استرداد.

كيف تصلح هذه المشكلة فعليًا

الحل بسيط جدًا: ضع استثماراتك التي تدفع أرباحًا داخل حسابات معفاة من الضرائب. إليك خياراتك:

حسابات مؤجلة الضرائب (Traditional IRA، 401(k)): مساهماتك تقلل من دخلك الخاضع للضريبة الآن، وتدفع الضرائب لاحقًا عند السحب في التقاعد. تدفع معدلات ضريبة الدخل العادية حينها، لكن أموالك تكون قد نمت معفاة من الضرائب لعقود.

حسابات معفاة من الضرائب (Roth IRA، Roth 401(k)): تدفع الضرائب على المساهمات مقدمًا لكنك لا تدفع ضرائب مرة أخرى—لا على النمو، ولا على الأرباح، ولا على السحوبات.

الجميل هو: هل تدفع ضرائب على الأرباح المعاد استثمارها في هذه الحسابات؟ لا. أبدًا. أموالك تتضاعف دون أن تمسها مصلحة الضرائب.

الحد الأقصى للمساهمة المثالي

تحدد الحكومة الحد الأقصى للمبالغ التي يمكنك حمايتها سنويًا، لكنه لا يزال كبيرًا. لعام 2024، يمكنك المساهمة بـ:

• 7,000 دولار في حساب تقليدي أو روث IRA
• 23,500 دولار في حساب 401(k)
• مساهمات الزيادة (عمر 50+) تضيف 1,000 دولار إلى IRA و7,500 دولار إلى 401(k)

يستخدم العديد من العاملين كلاهما: يعظمون المطابقة من صاحب العمل على 401(k)، ثم يملؤون الحد الأقصى من IRA لمزيد من خيارات الاستثمار. هذا يمكن أن يحقق أكثر من 30,500 دولار سنويًا في نمو معفى من الضرائب.

الحسابات بسيطة: استثمار 24,000 دولار سنويًا لمدة 40 سنة في حساب معفى من الضرائب يحتوي على أسهم أرباح قد يعني أكثر من مئات الآلاف عند التقاعد مقارنة بنفس الاستراتيجية في حساب وساطة خاضع للضرائب.

هل الأرباح تستحق العناء؟

بعد كل هذا الحديث عن الضرائب، قد تتساءل عما إذا كانت أسهم الأرباح تستحق حتى امتلاكها. تشير أبحاث Ned Davis إلى العكس. من 1972 إلى 2016، أسهم مؤشر S&P 500 التي دفعت أرباحًا حققت عائدًا سنويًا بنسبة 9.1%، متفوقة على عائد 2.4% لغير المدفعي أرباح. حتى مؤشر S&P 500 بالكامل حقق فقط 7.5% سنويًا.

المستثمرون الذين يدفعون أرباحًا حققوا نتائج مذهلة—لكن فقط إذا فهمت الآثار الضريبية.

الخلاصة

ضرائب الأرباح هي واحدة من القليل من “المال المجاني” في عالم الاستثمار. تقليلها عبر حسابات معفاة من الضرائب هو أقرب ما يكون إلى القضاء على تسرب الثروة الذي يكلف معظم المستثمرين 200,000 دولار أو أكثر على مدى حياتهم. الحل لا يتطلب مهارة اختيار الأسهم، فقط وضع استثماراتك بشكل استراتيجي في الحسابات الصحيحة. وهذا يستحق الانتباه.