البنية التحتية للتسوية على السلسلة تتحرك الآن بحجم كبير. نحن نتحدث عن $280 مليار يوميًا في تسويات الريبو التي تتدفق عبر شبكات البلوكشين — هذا المقياس الوحيد يفوق القيمة السوقية الكاملة لإيثيريوم التي تتحرك عبر بنية الأصول الرقمية كل 24 ساعة.

ما يجعل هذا الأمر مهمًا ليس فقط الحجم. مؤخرًا، حصلت شركة DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) على موافقة SEC لنقل أوراق الخزانة الأمريكية إلى بنية تحتية تعتمد على البلوكشين، وهو ما يمثل لحظة فاصلة لاعتماد المؤسسات. هذا ليس مجرد ضجيج مضارب — إنه بنية تحتية مالية حقيقية تتحول إلى دفاتر أستاذ موزعة.

طبقة التسوية نفسها تحظى بتقييمات متعددة جديرة بالاهتمام. نحن نرى أن قيمة النظام البيئي تقدر بحوالي $8 مليار، مما يعكس ثقة السوق في هذا التحول من البنية التحتية التقليدية بعد التداول إلى البدائل اللامركزية. وعند إضافة كفاءات التشغيل وإمكانية التسوية على مدار الساعة، يصبح الحجة الاقتصادية مقنعة جدًا للمؤسسات التي تدير السيولة النظامية.