كيف يعيد انخفاض معدلات الفائدة تشكيل صافي دخل الفوائد للبنوك

يشهد قطاع البنوك الأمريكي تحولًا حاسمًا مع تراجع أسعار الفائدة وإعادة تشكيل ديناميات الربحية. من بين البنوك الإقليمية التي تتعامل مع هذا الانتقال، تظهر شركة M&T بنك MTB، شركة فايف ثيرد بانكورب FITB، وشركة يو إس بانكورب USB مسارات مختلفة في إدارة توسع الدخل من الفوائد الصافية.

مقارنة الأقران: من الأفضل أداءً؟

يُظهر أداء الدخل من الفوائد الصافية عبر البنوك الإقليمية الكبرى أنماطًا مميزة. تتسم شركة يو إس بانكورب بالمرونة، حيث سجلت معدل نمو سنوي مركب (CAGR) لمدة خمس سنوات قدره 4.4% حتى عام 2024. وأبلغ البنك عن دخل من الفوائد الصافية (على أساس المعادل الضريبي) بقيمة 4.251 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مما يمثل نموًا بنسبة 2% على أساس سنوي. وبلغ هامش الفائدة الصافية 2.75% حتى 30 سبتمبر 2025، مقارنة بـ 2.74% في العام السابق.

أما شركة فايف ثيرد بانكورب، فهي تتقدم بزخم أقوى، حيث حققت معدل نمو سنوي مركب (CAGR) لمدة خمس سنوات قدره 4.2% حتى عام 2024. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، ارتفع دخل الفوائد الصافية بنسبة 6.2% ليصل إلى 4.4 مليار دولار على أساس المعادل الضريبي، بينما توسع هامش الفائدة الصافية إلى 3.10% من 2.88% على أساس سنوي. وتتوقع إدارة البنك نموًا معدلًا معدلاً للدخل من الفوائد الصافية بين 5.5% و6.5% لعام 2025.

استراتيجية توسع الدخل من الفوائد الصافية المهيمنة لـ M&T بنك

شركة M&T بنك تتفوق بشكل استثنائي في نمو الدخل من الفوائد الصافية، حيث سجلت معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قويًا قدره 15.4% خلال السنوات الخمس الماضية حتى 2024. وفي الأشهر التسعة الأولى من 2025، ارتفع الدخل من الفوائد الصافية بنسبة تقارب 1% على أساس سنوي، مما يمهد لمزيد من التوسع المستمر.

تعكس توقعات البنك تفاؤلاً بشأن ديناميات الأسعار. بعد خفض السعر الأول في 2024 وثلاث تخفيضات متتالية في 2025، يتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الآن بين 3.50% و3.75%. تخلق دورة التيسير هذه العديد من العوامل المساعدة لربحية شركة M&T بنك.

تكاليف التمويل المنخفضة وتوسيع الهامش. مع انخفاض الأسعار، يستقر تكلفة الودائع والاقتراضات، مما يدعم مباشرة نمو الدخل من الفوائد الصافية. تتوقع إدارة M&T بنك أن يظل هامش الفائدة الصافية في نطاق متوسط إلى مرتفع 3.60% في 2025، مقارنة بـ 3.58% قبل عام.

تحسين جودة الائتمان. تخفف انخفاض أسعار الفائدة أعباء خدمة الديون عن المقترضين، مما يعزز قدرة السداد. عادةً ما يقلل هذا الديناميك من معدلات التخلف عن السداد والخصومات، ويحسن جودة الأصول بشكل عام ويقلل من مخصصات خسائر القروض.

زيادة الطلب على الإقراض. مع توافر التمويل بأسعار أكثر معقولية، يوسع المستهلكون والشركات استخدام الائتمان. يترجم زيادة حجم إصدار القروض مباشرة إلى دخل فائدة أعلى للبنوك مثل M&T.

التوجيه المالي وتوقعات 2025

قدمت إدارة M&T بنك توجيهات ملموسة تعكس الثقة في توسع الدخل من الفوائد الصافية. لعام 2025، تتوقع أن يتراوح الدخل من الفوائد الصافية (على أساس المعادل الضريبي) بين 7.05 و7.15 مليار دولار، مقارنة بـ 6.9 مليار دولار في 2024. ومن المتوقع أن تصل متوسطات أرصدة القروض والتأجير إلى 135$137 مليار دولار في 2025، مقارنة بـ 134.7 مليار دولار في 2024.

تؤكد هذه التوقعات كيف تتعامل الشركة مع بيئة أسعار الفائدة الحالية من خلال الاستفادة من نمو الميزانية العمومية لدفع الدخل من الفوائد.

التطلع إلى 2026

في مؤتمر جولدمان ساكس للخدمات المالية الأمريكية لعام 2025، حددت قيادة M&T بنك توقعات متحفظة ومتفائلة لعام 2026. على الرغم من أن التوقعات الأوسع للأسعار لا تزال مختلطة، تتوقع الشركة تيسيرًا معتدلًا على مدار العام. تتوقع الإدارة أن يستمر توسع القروض والودائع في دعم نمو الميزانية العمومية، مع بقاء هامش الفائدة الصافية في نطاق منخفض 3.70% — مما يدعم استمرار توسع الدخل من الفوائد.

أداء الأسهم في السياق

ارتفعت أسهم M&T بنك بنسبة 6.9% خلال الأشهر الستة الماضية، متأخرة عن مكاسب قطاع الخدمات المالية الأوسع التي بلغت 20.3%. وتحمل الشركة تصنيف زاكز رقم 3 (انتظار)، مما يعكس موقف استثماري متوازن وسط ديناميات قطاع البنوك.

يبرز الأداء المتفاوت بين البنوك الإقليمية — خاصة كيف يتعامل كل منها مع إدارة الدخل من الفوائد الصافية — أهمية استقرار الودائع، وتنفيذ نمو القروض، وتحسين الهوامش في البيئة الاقتصادية الحالية.