موجة العملات الرقمية لعام 2027: الحجة الصاعدة لوول ستريت لوصول بيتكوين إلى 225,000 دولار وارتفاع XRP بنسبة 455%

الإعداد: لماذا الآن؟

سيطرت التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي المرتبط بالرسوم الجمركية على معنويات السوق طوال عام 2025، ومع ذلك يرى المدافعون عن العملات المشفرة سردًا مختلفًا جوهريًا يت unfolding. جيفري كندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد بنك، يتوقع انتعاشًا كبيرًا في بيتكوين و XRP خلال العامين المقبلين—يعتمد على ثلاثة محفزات رئيسية: التحولات السياسية المواتية، تدفقات رأس المال المؤسسي، ومنحنيات اعتماد التكنولوجيا.

الجدول الزمني مهم. يتوقع كندريك أن تصل قيمة بيتكوين إلى 225,000 دولار بحلول 2027 (مما يشير إلى زيادة قدرها 155% من السعر الحالي 88,120 دولار)، بينما يمكن أن تصل XRP إلى 10.40 دولارات (مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 455% من السعر الحالي 1.86 دولار). تعتمد هذه التوقعات على تحقق ظروف معينة بدلاً من انتعاش السوق العام بشكل شامل.

الرياح الداعمة التنظيمية: الأساس

لقد أعادت سياسة إدارة ترامب تشكيل مشهد الأصول الرقمية بشكل كبير. مبادرة احتياطي بيتكوين استراتيجية، جنبًا إلى جنب مع قانون جينيوس الذي أنشأ إطار عمل للعملات المستقرة الفيدرالية، وقانون كلاريتي الذي يوضح اختصاص الوكالات، تخلق الأساس الهيكلي الذي طالما انتظره المستثمرون.

تزيل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية فريق العمل الجديد الخاص بالتشفير وإلغاء SAB 121—قاعدة عهد بايدن التي كانت تعتبر الأصول الرقمية المحتجزة كخصوم في الميزانية العمومية، مما أدى إلى تضخيم متطلبات احتياطي رأس المال—عقبة مؤسسية رئيسية. الآن، تواجه ستيت ستريت وغيرها من الحراس أقل عقبات بيروقراطية عند إدارة ممتلكات العملات المشفرة.

تعيين بول أتكينز لقيادة SEC يشير إلى استمرارية في موقف دعم الابتكار. كل قطعة من السياسات مهمة بشكل مستقل، لكن مجتمعة تضغط على علاوة المخاطر التنظيمية التي كانت تاريخيًا تكبح مشاركة المؤسسات.

مسار بيتكوين: من التقلب إلى بنية الطلب التحتية

الشركات التي تحتفظ ببيتكوين على الميزانيات العمومية—يقودها مايكروستراتيجي بـ671,268 بيتكوين—دفعت في البداية دورات طلب كبيرة. ومع ذلك، يواجه نموذجهم قيودًا. يقف قيمة صافي الأصول السوقية الحالية لـمايكروستراتيجي (نسبة صافي الأصول إلى حيازات البيتكوين) عند 1.07، منخفضة بشكل حاد من 1.7 في يونيو، مما يخلق ضغط بيع محتمل إذا تدهرت النسبة أكثر.

يشير هذا التحول إلى تحول هيكلي: صناديق البيتكوين المتداولة في السوق الفوري تحل محل تراكم الخزانة الشركات كمحرك رئيسي للطلب المؤسسي. تزيل الصناديق قيود الحفظ، وتعقيد التسوية، والرسوم العالية المدمجة في معاملات التبادل المباشر للعملات المشفرة. يمكن للمؤسسات التي تدير أصولًا تقترب من $150 تريليون دولار الآن الوصول إلى البيتكوين من خلال بنية وساطة مألوفة.

شهد الشهر الأول تراكم صناديق البيتكوين المتداولة في السوق الفوري $33 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة—وهو رقم يؤكد شهية المؤسسات. السعر الحالي يقبع حوالي 30% أدنى من أعلى المستويات على الإطلاق، مما يوفر نافذة دخول مقنعة لرأس مال صبور عبر فئات أصول متعددة.

توجيهات مورغان ستانلي تشير إلى حدود تعرض محسوبة للمخاطر: 4% للمحافظ العدوانية، و2% للملفات الشخصية المعتدلة. تظل هذه التخصيصات متواضعة مقارنة بالمراكز التقليدية في الأسهم والدخل الثابت، مما يترك مجالًا كبيرًا للتوسع.

حالة الصعود لـ XRP: إعادة تصور المدفوعات عبر الحدود

XRP يعمل كرمز أصلي لشبكة XRP Ledger، مصمم لتسهيل معاملات أسرع وأرخص من بنية SWIFT القديمة التي تعود لمئة عام. ريبل، المنظمة التي تدير الشبكة، تضع XRP كأصل جسر يتيح للمؤسسات المالية تقليل احتكاك التسوية في المدفوعات الدولية.

يستهدف الرئيس التنفيذي براد غارلينغهاوس أن تصل حصة معاملات SWIFT إلى 14% خلال خمس سنوات—وهو سيناريو يتضمن أكثر من $20 تريليون دولار في تسهيل المعاملات السنوية. مثل هذا الحجم من النشاط سيدفع بشكل رياضي ضغط طلب كبير على XRP.

لكن مخاطر التنفيذ تستحق التدقيق. نادرًا ما تعتمد المؤسسات المالية عملات جسر متقلبة عندما توجد عملات مستقرة كبدائل. تنافس ريبل USD، العملة المستقرة الخاصة بريبل، في سوق مزدحم يهيمن عليه USDT وUSDC—اللذان يمتلكان شبكات اعتماد أكبر. يعتمد طلب XRP على رسوم المعاملات المقومة بالدولار الأمريكي، لكن حجم المعاملات انكمش فعليًا بعد إطلاق ريبل USD في ديسمبر 2024، مما يشير إلى أن لا منتج منهما حصل على زخم مؤسسي فوري.

المحفز الأكثر مصداقية يتضمن تدفق رأس المال المؤسسي والتجزئة عبر صناديق XRP المتداولة في السوق الفوري التي أُقرت في نوفمبر. تجاوز الأصول المدارة $1 مليار دولار خلال شهور—وهو رقم مهم لكنه يتخلف بشكل كبير عن منحنيات تراكم صناديق البيتكوين. يشير هذا التفاوت إلى مستويات قناعة مؤسسية مختلفة بين الأصول الرقمية الاثنين.

عدسة الاستثمار: الأولوية والتشكيك

يبدو أن توقعات كندريك لبيتكوين تستند إلى آليات اعتماد مؤسسية موثوقة وتوافق سياسي. من ناحية أخرى، يتطلب هدف سعر XRP التنفيذ عبر عدة نقاط احتكاك—مثل الاعتماد التنظيمي، والمنافسة مع العملات المستقرة، وتحول تفضيلات المدفوعات المؤسسية—وهو أمر لا يزال غير مؤكد.

موقف أكثر تحفظًا سيعطي الأولوية لجاذبية بيتكوين المزدوجة (كملاذ للقيمة بالإضافة إلى بنية وصول مؤسسية)، بينما يعتبر توقع 455% لـ XRP متفائلًا أكثر منه قاعدة أساسية. قد توفر أدوات التعرض البديلة مثل حيازات مُصدري العملات المستقرة عائدًا مماثلاً مع مخاطر تشغيل أقل.

الخلاصة: الوضوح التنظيمي مهم للغاية. سواء تحقق جدول كندريك يعتمد على استمرارية التوجه السياسي وسلوك المؤسسات الذي يتطابق مع التوقعات الحالية. يبدو أن الحالة الأساسية لبيتكوين أكثر متانة من XRP، على الرغم من أن لا أحد منهما يمثل يقينًا.