اعتماد العملات الرقمية من قبل كبار تجار التجزئة: تداعيات الاستثمار ونضوج السوق

يقترب سوق العملات الرقمية من نقطة انعطاف حاسمة مع تسارع الاعتماد المؤسسي والاعتماد السائد. تجار التجزئة الرئيسيون في الولايات المتحدة مثل وول مارت وستاربكس يسهّلون الآن معاملات العملات الرقمية، مما يشير إلى تحول في كيفية عمل الأصول الرقمية داخل الاقتصاد الأوسع. ماذا يعني ذلك لمستقبل البيتكوين والإيثيريوم، والأهم من ذلك، للمستثمرين الذين يحتفظون بهذه الأصول؟

لماذا يهم الاعتماد: ارتباط التقلبات

تصرفات البيتكوين كانت في الغالب تتميز بطابعها المزدوج—تعمل في الوقت نفسه كأصل عالي التقنية للمضاربة وكمخزن للقيمة يقارن بالذهب. وفقًا لـ CK Zheng، المؤسس المشارك ومدير الاستثمار في ZX Squared Capital، فإن هذا الموقف الهجين يدفع تقلباتها من خلال المخاطر المتصورة وديناميات العرض والطلب في السوق. ومع ذلك، مع نضوج العملة الرقمية من خلال الاعتماد السائد، من المتوقع أن يتغير ملف التقلبات هذا بشكل كبير.

“عندما يحقق البيتكوين اعتمادًا واسعًا للعملة، ستنخفض تقلباته بالتأكيد،” يوضح Zheng. المعنى وراء هذا التوقع بسيط: زيادة الفائدة تقلل من المضاربة. كلما زاد عدد التجار الذين يقبلون المدفوعات بالعملات الرقمية—سواء من خلال تطبيق OnePay الخاص بوول مارت أو بروتوكولات الدفع المعتمدة لدى ستاربكس—كلما أصبح سلوك السوق أكثر طبيعية.

الواقع الحالي: طرق الدفع غير المباشرة

التنفيذ اليومي أكثر تعقيدًا من مجرد قبول العملات الرقمية مباشرة. يجب على عملاء وول مارت أولاً تحويل ممتلكاتهم من البيتكوين أو الإيثيريوم إلى نقد عبر تطبيق OnePay قبل الشراء. تعمل ستاربكس بشكل مماثل، حيث قبلت الأصول الرقمية منذ عام 2021 من خلال بنيتها التحتية للدفع. على الرغم من أن ذلك يتطلب خطوة إضافية، إلا أنه يمثل إنجازًا مهمًا.

“لا يقبل أي تاجر حاليًا هذه الأدوات كوسيلة دفع مباشرة،” يذكر بريان سبينيللي، المدير المالي المشارك في هالبيرت هارجروف. “لكن تكامل وول مارت مع تطبيق OnePay هو خطوة مهمة للأمام.” هذا النموذج غير المباشر يخدم في الواقع غرضًا حيويًا يتجاوز التجارة.

سد فجوة الشمول المالي

بالنسبة للفئات غير المصرفية—وهي فئة موجودة حتى داخل الولايات المتحدة—يخلق هذا البنية التحتية فرصة غير مسبوقة. يمكن للأفراد الذين لا يمتلكون وصولًا للبنوك التقليدية الآن تحويل ممتلكاتهم من العملات الرقمية إلى قوة شرائية قابلة للاستخدام في التجار السائدين. “هذا يربط الفجوة للسماح للتجار السائدين بالوصول إلى قاعدة مستهلكين قد لا تتوفر لهم خدمات مصرفية مجانية،” أشار سبينيللي.

الآثار كبيرة. شخص يحمل العملات الرقمية على جهازه المحمول يمكنه الآن المشاركة في الاقتصاد الاستهلاكي دون الحاجة إلى حساب بنكي، مما يغير بشكل جذري إمكانية الوصول المالي.

المقايضة المالية الشخصية: الاعتبارات الضريبية والتوقيت

قبل تحويل ممتلكات العملات الرقمية للمشتريات اليومية، فكر في الآليات المالية. يعامل مصلحة الضرائب الأمريكية حاليًا الأصول الرقمية كملكية وليس كعملة، مما يعني أن كل معاملة تخلق حدث مكاسب أو خسائر رأسمالية قابل للتقرير. بيع البيتكوين لشراء البقالة أو هدايا العطلات قد يولّد مسؤولية ضريبية كبيرة، خاصة إذا كانت ممتلكاتك قد زادت قيمتها بشكل كبير.

“يجب النظر إلى البيتكوين كاستثمار ضد انخفاض قيمة العملة الورقية،” ينصح Zheng. استخدامه لتغطية نفقات قصيرة الأجل قد يثبت خسائر إذا استمرت الأصول في التقدّم—وهو خطأ مكلف إذا اضطررت لإعادة الشراء بأسعار أعلى.

ومع ذلك، يعترف Zheng باستثناء عملي: “إذا كانت البديل هو حمل رصيد على بطاقة ائتمان ذات فائدة عالية، فإن استغلال العملات الرقمية ربما يكون الخيار الأفضل.” تعقيد الضرائب يزيد من صعوبة هذا القرار، ويتطلب تتبعًا دقيقًا لكل معاملة لأغراض التقرير.

نضوج السوق وفرضية الاستثمار

من منظور الاستثمار، الأهمية الحقيقية لهذا الاعتماد التجاري تتجاوز راحة المستهلك. “كلما زاد الاعتماد، وكلما استخدمه المزيد من الناس، وكلما احتفظ به المزيد، قد يثبت استقراره،” يلاحظ سبينيللي. لقد كانت سمعة البيتكوين كـ"أصل متقلب جدًا" عائقًا أمام الاعتماد السائد تاريخيًا. العملة المتزايدة والفائدة من تداولها تعمل على تقليل ملف التقلبات هذا.

يمثل هذا حلقة رد فعل إيجابية للمستثمرين. مع انتقال العملات الرقمية من أصل مضارب إلى عملة وظيفية، يتحسن استقرارها، مما يجذب رؤوس أموال أكثر تحفظًا. مع زيادة الاعتماد، يدمج المزيد من التجار والمؤسسات المدفوعات الرقمية، مما يخلق تأثيرات شبكة تؤكد على صحة فئة الأصول بشكل أكبر.

يقف سوق العملات الرقمية عند نقطة انعطاف حيث يعيد الاعتماد السائد تشكيل ديناميات السوق بشكل رئيسي. العلامات التجارية الكبرى مثل وول مارت وستاربكس تسرع هذا التحول، حتى لو كانت طرق الدفع الحالية تتطلب خطوات تحويل وسيطة. للمستثمرين والمستهلكين على حد سواء، فهم هذا التطور ومعناه ضمن الأسواق المالية الأوسع هو أمر ضروري للتنقل في المرحلة القادمة من دمج الأصول الرقمية.