عمال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تمهد الطريق لعام 2026: نيفيديا، برودكوم، فيرتيف وألفابت في دائرة الضوء

فرصة متقاربة في دورة إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي

تصل رواية استثمار الذكاء الاصطناعي إلى لحظة محورية. بينما يتوقع المشاركون في السوق تقلبات محتملة على المدى القصير، تظل الفرصة الهيكلية الممتدة حتى عام 2026 وما بعده قوية. تتوقع التقديرات أن تصل نفقات رأس المال على الذكاء الاصطناعي إلى حوالي $571 مليار في عام 2026—رقم مذهل يبرز حجم التحول في البنية التحتية الجاري.

ضمن هذا البناء، برزت ثلاث شركات كركائز أساسية: نفيديا، برودكوم، وفيرتيف. كل واحدة منها تحتل موقعًا مميزًا ولكنه مترابط ضمن سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي. بعد فحص منهجي عبر مقاييس النمو، معايير التقييم، وديناميكيات الهوامش، تظهر هذه الثلاثة باستمرار خصائص شركات دائمة، محمية من المنافسة، قادرة على توليد قوة أرباح مستدامة.

فهم طبقات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

يتطلب التوسع الحالي في الذكاء الاصطناعي أكثر من ابتكار في أشباه الموصلات—إنه يتطلب نظامًا بيئيًا كاملًا يمتد من محركات الحوسبة، وتصميم السيليكون المخصص، وقدرات الشبكات، والأنظمة الفيزيائية التي تدعم العمليات ذات النطاق الفائق.

نفيديا تظل الطبقة الأساسية للحوسبة. عززت التطورات الأخيرة هيمنتها السوقية. يمثل اتفاق الشركة على دمج أصول من مطور شرائح الاستدلال Groq—المقدر بقيمة تقارب $20 مليار ويشمل دمج القيادة—تعمقًا استراتيجيًا في خندقها التنافسي. تشير هذه الخطوة إلى التزام نفيديا بامتلاك عدة طبقات من سلسلة السيليكون للذكاء الاصطناعي. بالنسبة لعملاق أشباه الموصلات الذي يُقدر الآن بحوالي 4.5 تريليون دولار، حققت عام 2025 عائدًا محترمًا بنسبة 42% على الرغم من أن العام كان أقل حدة من المعايير التاريخية. بالنظر إلى المستقبل، ارتفعت تقديرات الأرباح الإجمالية بنسبة تقارب 16% خلال شهرين، مع توقعات طويلة الأمد لنمو ربحية السهم بنسبة 46.3% سنويًا خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة. عند حوالي 40.6 ضعف مضاعفات المستقبل، يبدو التقييم متوازنًا نسبياً مع مسار النمو.

برودكوم تحتل الدور المهم غالبًا غير الملحوظ ولكنه حاسم في تمكين السيليكون المخصص على نطاق واسع. زادت أهمية الشركة الاستراتيجية مع إعادة تأكيد جوجل لقيادتها في الذكاء الاصطناعي وتطوير نماذج اللغة. تمثل وحدات المعالجة Tensor الخاصة بجوجل، التي تم تحسينها على مدى أكثر من عقد من النشر الداخلي، ميزة تنافسية تعتمد على خبرة برودكوم الأساسية في تصميم ASIC، وهندسة الاتصالات عالية السرعة، والبنية التحتية للشبكات. مع توسع جوجل في أنظمة الذكاء الاصطناعي عبر منتجات البحث، والخدمات السحابية، والنماذج التوليدية، تفضل الاقتصاديات السيليكون المخصص على حلول GPU العامة. أصبح ترسيخ برودكوم داخل هذا النظام البيئي لا يمكن إنكاره. تحافظ الشركة على معدل نمو أرباح سنوي متوقع بنسبة 35.7% وتتداول عند حوالي 36 ضعف أرباح السنة الواحدة المستقبلية—تقييم يعكس أهميتها الاستراتيجية.

فيرتيف تمثل العمود الفقري الفيزيائي الذي غالبًا ما يُستبعد من الروايات التي تركز على البرمجيات. تزود الشركة أنظمة توزيع الطاقة الحرجة، وحلول التبريد، وأنظمة إدارة الحرارة التي يعتمد عليها مشغلو النطاق الفائق والمؤسسات مع استمرار ارتفاع كثافة عبء العمل في الذكاء الاصطناعي. يسلط التعليق الإداري الضوء باستمرار على توسيع الشراكات، وزخم الطلبات المؤجلة، والرؤية المرتبطة مباشرة بتوسعة القدرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. مع توقع نمو أرباح السهم بنسبة 30.2% سنويًا وتوسيع هوامش التشغيل، يعكس مضاعف المستقبل عند 40.6 ضعفًا مدى أهمية الشركة المتزايدة. يستمر الطلب على بنية التبريد عالية الكثافة في التفوق على توقعات العرض مع ضغط عبء العمل من الجيل التالي على معايير الحرارة والطاقة إلى مستويات جديدة.

الموقع الفني وحركة السعر على المدى القصير

نفيديا انتقلت من شهور من التداول المتقلب والمحدود إلى تشكيل صاعد حاسم. اخترقت السهم بشكل حاسم نمط المثلث الهابط خلال فترة العطلة—مما يمثل إعدادًا فنيًا أكثر بناءة خلال الأشهر. الاستمرار فوق مستوى الاختراق هذا سيشير إلى مزيد من الإمكانيات الصاعدة مع اقتراب عام 2026.

برودكوم شهدت تراجعًا حادًا بعد الأرباح الأخيرة، وهو ديناميكية “بيع الأخبار” الكلاسيكية بعد تقدم ممتد. ومع ذلك، وجد السهم دعمًا عند مستوى أثبت مقاومته منذ أواخر الصيف. يبدو نمط التوحيد بنية فنية بناءة، مع بقاء الأساس الفني سليمًا.

فيرتيف أنشأت قناة تداول واضحة بعد تقدم حاد سابق. ارتدت حركة السعر الأخيرة بشكل نظيف من الدعم داخل بنية القناة الصاعدة. مستوى المقاومة عند حوالي $180 يمثل الحد العلوي للنطاق الحالي. الاختراق الحاسم فوق هذا الحد من المحتمل أن يبدأ المرحلة التالية من التسارع، بينما يحافظ الدعم بالقرب من الطرف السفلي للقناة على وضعية مخاطر ومكافآت غير متوازنة.

زخم الأرباح وتعديلات المحللين

شهدت الأسابيع الأخيرة تأكيدًا مهمًا من خلال تحرك المحللين. نفيديا تحمل تصنيف زاكز #2 (Buy) designation following multiple earnings estimate increases. Vertiv similarly holds a Zacks Rank #2 (شراء) مع استمرار توقعات الإجماع في الارتفاع. تعكس هذه التعديلات كل من تحسين النظرة الأساسية ورؤية مستدامة لطلب مدفوع بالذكاء الاصطناعي.

وجهة الاستثمار: وضع استراتيجي لعام 2026

تشير تقارب الأساسيات المعززة، وزخم الأرباح الإيجابي، والإعدادات الفنية البناءة عبر هذه الأسماء الثلاثة إلى هيكل فرصة غير متوازنة. على الرغم من أن التراجعات القصيرة الأمد أو التوحيد لا تزال ممكنة، فإن محركات الطلب الأساسية لا تزال ثابتة على توسعة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لعدة سنوات. سواء حافظت مستويات الدعم أو تم اختراقها مؤقتًا على المدى القريب، فإن حساب المخاطر والمكافآت يفضل استراتيجيات التجميع مع استمرار دورة استثمار الذكاء الاصطناعي في التمدد حتى عام 2026 وما بعده.

النهج الثلاثي—الدمج بين بنية الحوسبة، وتمكين السيليكون المخصص، والأنظمة الفيزيائية—يوفر تعرضًا شاملاً لأهم طبقات البناء في الذكاء الاصطناعي. مع استمرار تدفق رأس المال نحو هذه الفرصة الهيكلية، تكون هذه الشركات في موقع تقاطع دورات التكنولوجيا التحولية.