ارتفاع التسوق خلال العطلات يفتح الباب لصناديق الاستثمار المتداولة في التجزئة—فرص رئيسية تظهر بعد السبت الكبير

شهد موسم العطلات لهذا العام رسالة قوية للسوق: لا زال المستهلكون ينفقون، ويمكن للمستثمرين الأذكياء الاستفادة من ذلك. سجل عدد غير مسبوق بلغ 158.9 مليون متسوق زاروا المتاجر والمنصات الإلكترونية خلال “السبت الفائق” — آخر عطلة نهاية أسبوع قبل عيد الميلاد — مسجلاً زيادة بنسبة 1.1% عن العام السابق ومتجاوزًا علامة 2022 التي بلغت 158.5 مليون، وفقًا للاتحاد الوطني للبيع بالتجزئة.

ما يجعل هذا الحدث التسوقي ملحوظًا بشكل خاص ليس فقط الرقم الرئيسي. القصة الحقيقية تكمن في كيفية إنفاق المستهلكين، وأي تجار التجزئة يحققون الفوز في سباق الحركة المرورية. بالنسبة للمستثمرين في الصناديق المتداولة في البورصة، فهم أنماط الإنفاق هذه قد يكون الفرق بين الفشل وبناء مراكز في صناديق تتوقع عوائد ثابتة.

المستهلك ذو السرعتين: فهم ما يحدث حقًا

وراء أرقام “السبت الفائق” القوية تكمن حقيقة أكثر تعقيدًا: المستهلكون يصبحون أكثر انتقائية. تظهر بيانات CNBC أن المتسوقين يعطون الأولوية للجودة والمشتريات ذات المعنى بدلاً من البحث عن الصفقات — وهو تحول يعكس النضج والحذر في عادات الإنفاق.

الخلفية الاقتصادية الكلية تفسر السبب. الاقتصاد الأمريكي يمر بما يسميه المحللون “ديناميكية ذات سرعتين”، حيث يستمر النشاط العام حتى مع تضييق ميزانيات الأسر. التضخم، والضغوط الجمركية، وضعف سوق العمل هي عوائق حقيقية. ومع ذلك، من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق خلال العطلات $1 تريليون(، مدفوعًا بشكل كبير بزيادات الأسعار بدلاً من توسع الحجم.

تتوقع تصنيفات S&P العالمية أن تنمو مبيعات التجزئة خلال العطلات في الولايات المتحدة )نوفمبر-ديسمبر( بنسبة 4% على أساس سنوي في 2025، رغم أن إنفاق المستهلكين أنفسهم من المحتمل أن يظل ثابتًا نسبيًا. ضعف ثقة المستهلك، وتأثيرات الرسوم الجمركية، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي تشير إلى نمو معتدل بدلاً من انتعاش كبير.

أي تجار تجزئة )وETFs( يزدهرون في هذا البيئة؟

يبرز الفائزون بوضوح: تجار التجزئة الكبار مثل وول مارت )WMT(، كوستكو )COST(، وأمازون )AMZN( ينجحون في جذب حركة “الانتقال إلى الأدنى” — المتسوقين ذوي الدخل العالي الباحثين عن القيمة. تمتلك هذه الشركات القدرة على التسعير، وبرامج الولاء، والكفاءة التشغيلية للحفاظ على الهوامش حتى مع تراجع الأحجام.

تتوقع تصنيفات فيتش لعام 2026 أن تنمو مبيعات التجزئة الأمريكية بشكل معتدل، مدعومة بسنة كاملة من التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية ونمو السلع الأساسية للمستهلكين، رغم أن الإنفاق الاختياري قد يظل تحت ضغط. هذا البيئة تفضل الكفاءة، والحجم، والقدرات الشاملة عبر القنوات — وهو بالضبط ما توفره أكبر مراكز في صناديق التجزئة الواسعة.

أربعة صناديق استثمار متداولة لمراقبتها: تحليل

للمستثمرين الباحثين عن التعرض لتجار التجزئة القويين وقادة التجارة الإلكترونية، تستحق هذه الصناديق أن تكون ضمن قائمة المراقبة:

صندوق فان إيك للتجزئة )RTH( يوفر تعرضًا واسعًا لـ 26 من أكبر تجار التجزئة في العالم. مع أكبر مراكز في AMZN )19.53%(، وWMT )11.79%(، وCOST )8.06%$248 ، هذا الصندوق الذي تبلغ قيمته (مليون) ارتفع بنسبة 11.6% منذ بداية العام. هيكل الرسوم 35 نقطة أساس معقول للتعرض المتنوع للتجزئة. متوسط حجم التداول الأخير كان 0.01 مليون سهم.

صندوق بروشيرز للتجزئة الإلكترونية (ONLN) يوفر تعرضًا حصريًا للتجارة الإلكترونية من خلال 19 شركة رائدة. يتركز الوزن على AMZN (23.35%)، BABA (11.44%)، وEBAY (8.11%)، وارتفع الصندوق بنسبة 31.9% منذ بداية العام، مما يعكس زخمًا قويًا في التجارة الرقمية. القيمة السوقية المتوسطة البالغة 179.17 مليار دولار تشير إلى سيولة جيدة. الرسوم 58 نقطة أساس تنافسية لهذا التعرض المتخصص، مع تداول 0.02 مليون سهم في الجلسات الأخيرة.

صندوق جلوبال إكس للتجارة الإلكترونية (EBIZ) يوفر تنويعًا دوليًا من خلال 41 شركة تجارة إلكترونية عالميًا. تشمل المراكز EXPE (6.10%)، SHOP (5.57%)، وBABA $51 4.87%(، وتوفر تعرضًا يتجاوز التجزئة الصافية. ارتفع بنسبة 19.4% منذ بداية العام، ويبلغ حجم الصندوق )مليون(، ويبلغ رسومه 50 نقطة أساس، مع تداول 0.01 مليون سهم مؤخرًا.

صندوق فيديليتي لمؤشر السلع الأساسية للمستهلكين )FSTA( يتبع نهجًا مختلفًا، حيث يوفر 97 سهمًا من الأسهم الأمريكية للسلع الأساسية للمستهلكين مع WMT )14.48%(، COST )11.96%، وPG 10.05% كأهم المراكز. مع أصول صافية بقيمة 1.33 مليار دولار ورسوم 8 نقاط أساس فقط، حقق هذا الصندوق مكاسب بنسبة 2.4% منذ بداية العام ويوفر استقرارًا أساسيًا للمحفظة. بلغ حجم التداول في الجلسات الأخيرة 0.19 مليون سهم.

الخلاصة

يشير حركة المرور القياسية خلال “السبت الفائق” إلى أن التجزئة لا تزال مجالًا استثماريًا قابلاً للحياة — ولكن فقط للصناديق التي تمتلك الشركات المناسبة. الجودة، والحجم، والتميز التشغيلي أهم من أي وقت مضى. هذه الأربعة صناديق تلتقط هذا الديناميكية عبر قطاعات التجزئة المختلفة.