من المتسوقين خلال العطلات إلى الفائزين في المحافظ: كيف يترجم حركة المرور القياسية في التجزئة إلى مكاسب في الصناديق المتداولة في البورصة

سجل عدد غير مسبوق من المستهلكين تدفقهم إلى تجار التجزئة خلال “السبت الفائق” — آخر دفعة تسوق قبل عيد الميلاد — حيث شارك حوالي 158.9 مليون متسوق سواء عبر الإنترنت أو في المتاجر الفعلية. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 1.1% عن 157.2 مليون في العام السابق ويتجاوز الرقم القياسي السابق البالغ 158.5 مليون الذي تم تحديده في 2022. على الرغم من استمرار الضغوط الاقتصادية التقليدية، فإن هذا الانفجار في مبيعات التجزئة في نهاية الموسم يخلق فرصًا ذات مغزى للمستثمرين في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الباحثين عن التعرض لقطاع المستهلكين.

مفارقة سلوك المستهلك الحديث

يعمل المتسوق اليوم في ظل ظروف سوق متناقضة. من ناحية، يولي المستهلكون الأولوية للجودة والشراء المقصود على مطاردة الخصومات — وهو تحول تم التقاطه في البيانات الحديثة التي تشير إلى بيئة تجزئة أكثر تطورًا. ومن ناحية أخرى، فإن الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية بما في ذلك مخاوف التضخم، وتداعيات الرسوم الجمركية، وتراجع سوق العمل، تقيد القدرة على الإنفاق بشكل عام.

النتيجة؟ اقتصاد منقسم حيث من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الإنفاق خلال العطلات $1 تريليون، ومع ذلك تظل ميزانيات الأسر الفردية مضغوطة. تتوقع تصنيفات ستاندرد آند بورز العالمية نموًا بنسبة 4% في مبيعات التجزئة خلال العطلات في الولايات المتحدة لعام 2025 مقارنة بعام 2024، على الرغم من أن هذا التوسع ينجم بشكل رئيسي عن التضخم في الأسعار وليس عن زيادة حجم المشتريات. يتنقل المستهلكون بحذر، ويتكيف تجار التجزئة وفقًا لذلك.

أين تجد صناديق المؤشرات المتداولة في التجزئة مرونة

المنتصرون الهيكليون في هذا البيئة يشتركون في خصائص مشتركة: الحجم، قوة التسعير، والقدرات متعددة القنوات. تجار التجزئة الكبار مثل وول مارت (WMT) وكوستكو (COST) نجحوا في جذب ما يُعرف بـ"حركة التراجع" — المستهلكون الأثرياء الباحثون عن القيمة — مما خلق خندقًا دفاعيًا حتى مع تباطؤ الزخم الاقتصادي الأوسع.

أمازون (AMZN) يمثل نموذجًا فائزًا آخر، حيث يجمع بين التجارة الرقمية السلسة وخيارات التوصيل في اللحظة الأخيرة والتكامل مع المتاجر الفعلية. هذه القوة مهمة عندما تتقلب ثقة المستهلكين. وبالنظر إلى 2026، تتوقع تصنيفات فيتش نموًا معتدلًا في المبيعات بالتجزئة، مدفوعًا بسنة كاملة من التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية ونمو معتدل في السلع الأساسية للمستهلك، مع بعض التخفيف من ضعف الفئات الاختيارية.

بالنسبة لمحافظ صناديق المؤشرات المتداولة، فإن هذا البيئة تكافئ الكفاءة، والولاء للعلامة التجارية، وشبكات التوزيع المميزة — وهي الصفات التي تتركز بشكل خاص في صناديق التجزئة من الدرجة الأولى.

أربعة صناديق مؤشرات متداولة موجهة لقوة التجزئة

صندوق VanEck للتجزئة (RTH) يمثل تعرضًا واسعًا للتجزئة، حيث يضم 26 من أكبر وأكثر تجار التجزئة تداولًا في العالم. يخصص الصندوق بشكل كبير لـ AMZN (19.53%)، وWMT (11.79%)، وCOST (8.06%). حقق RTH أداءً بنسبة 11.6% منذ بداية العام مع أصول إدارة بقيمة $248 مليون(، ويبلغ رسمه السنوي 35 نقطة أساس. وصل حجم التداول الأخير إلى 0.01 مليون سهم.

صندوق ProShares للتجزئة عبر الإنترنت )ONLN( يستهدف النمو في التجارة الإلكترونية النقية عبر 19 شركة. تشمل أكبر المراكز AMZN )23.35%(، علي بابا )BABA( )11.44%(، وإيباي )EBAY( )8.11%(. ارتفع ONLN بنسبة 31.9% منذ بداية العام، ويدير أصولًا بقيمة 179.17 مليار دولار، مع رسم بنسبة 58 نقطة أساس وحجم تداول حديث قدره 0.02 مليون سهم.

صندوق Global X للتجارة الإلكترونية )EBIZ( يوزع استثماراته عالميًا عبر 41 شركة مختارة في مجال التجارة الإلكترونية. تشمل المراكز الرائدة Expedia )EXPE( بنسبة 6.10%، وShopify )SHOP$51 بنسبة 5.57%، وBABA بنسبة 4.87%. حقق الصندوق نموًا بنسبة 19.4% منذ بداية العام مع أصول صافية بقيمة (مليون)، ويبلغ رسمه 50 نقطة أساس، وتداول مؤخرًا 0.01 مليون سهم.

صندوق Fidelity MSCI لمؤشر السلع الأساسية للمستهلك (FSTA) يوفر تعرضًا مستهدفًا لـ 97 شركة من السلع الأساسية للمستهلكين في الولايات المتحدة، مع التركيز على المواقع الدفاعية. تشمل المراكز الرئيسية WMT (14.48%)، COST (11.96%)، وProcter & Gamble 10.05%. حقق FSTA مكاسب بنسبة 2.4% منذ بداية العام، ويدير أصولًا بقيمة 1.33 مليار دولار، ويبلغ رسمه 8 نقاط أساس، وتداول 0.19 مليون سهم في الجلسة الأخيرة.

كل صندوق يقدم خصائص مخاطر وعائد مميزة تتناسب مع أهداف المستثمرين المختلفة ضمن مجموعة الفرص الواسعة في التجزئة.