أي بنك كبير يستحق اهتمام محفظتك لعام 2026: بنك أوف أمريكا أم سيتي جروب؟

البنك الأمريكي و سيتي غروب يصنفان من بين المؤسسات المالية الأكثر أهمية نظامياً في أمريكا، ومع ذلك يرويان قصص استثمارية مختلفة تماماً مع اقتراب عام 2026. كلا المؤسستين تمتلكان قواعد رأسمالية كبيرة وتقدمان خدمات مالية شاملة تتضمن إدارة الثروات، والخدمات المصرفية الاستثمارية، والعمليات التجارية. ومع ذلك، فإن مساراتهما الاستراتيجية وتعرضاتهما السوقية تختلف بشكل كبير، مما يشكل توقعات نموهما في مشهد اقتصادي كلي يتطور.

الواقع السوقي: من هو الفائز فعلياً

إليك ما تكشفه الأرقام. خلال ستة أشهر، ارتفع سهم سيتي غروب بنسبة 45.6% بينما ارتفع بنك أوف أمريكا فقط بنسبة 19.8%. هذا الفارق في الأداء ليس عشوائياً—بل يعكس قناعة السوق حول استراتيجيات التحول. يتداول سيتي غروب بمضاعف أرباح متوقع قدره 11.81 مرة مقارنة بـ 12.93 مرة لبنك أوف أمريكا، مما يضع الأول عند خصم نسبي على الرغم من زخمه.

تثبت قصة الأرباح أنها أكثر إقناعاً. تتوقع زاكيس أن ترتفع أرباح سيتي غروب بنسبة 27.6% في 2025 و32.3% في 2026، متفوقة بشكل كبير على توقعات بنك أوف أمريكا التي تتراوح بين 15.9% و14% على التوالي. هذه الفجوات في التوقعات مهمة عند النظر إلى تدفقات رأس المال.

مسارات متباينة نحو الربحية

استراتيجية بنك أوف أمريكا المحلية أولاً

يعمل بنك أوف أمريكا كالبنك الكبير النموذجي الذي يركز على السوق الأمريكية، معتمدًا على معدلات الفائدة الأمريكية وسلوك المستهلك. يركز خطة البنك على التوسع الجغرافي والاستثمار في التكنولوجيا. منذ 2014، دخل 18 سوقًا جديدة، وأنشأ 170 مركزًا ماليًا ساهمت بـ $18 مليار دولار في تدفقات الودائع. وهناك 6 أسواق إضافية مستهدفة حتى 2028.

تتوقع الإدارة نمو صافي دخل الفوائد بنسبة 5-7% سنويًا حتى 2026، مدعومًا بإعادة تسعير الأصول ذات المعدلات الثابتة، وطلب المستهلكين القوي، وتراجع تكاليف التمويل. من المفترض أن تخفف معدلات الفائدة المنخفضة أعباء خدمة الديون، مما يحسن جودة الأصول. ومع ذلك، فإن طموحات التوسع تعني أن النفقات التشغيلية ستظل مرتفعة على المدى القريب، مما يعوق بعض مكاسب الربحية.

تضع استراتيجية إدارة الثروات ومبادرات الكفاءة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي الشركات ذات العائد الأعلى مثل الخدمات المصرفية العالمية والإقراض للوسطاء كمحركات للنمو. كما أن مصادر الدخل غير الفائدة تحمل إمكانات ارتفاع مهمة مع تحفيز التيسير النقدي لنشاط الصفقات.

خطة إعادة الهيكلة العالمية لسيتي غروب

تعمل سيتي غروب بشكل مختلف تمامًا—مؤسسة عالمية واسعة تخضع لإعادة هيكلة جراحية نشطة تحت قيادة الرئيسة التنفيذية جين فريزر. تخرج البنك من الأعمال المصرفية الاستهلاكية عبر 14 سوقًا في آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا، مع إكمال تسع عمليات خروج من دول بالفعل. يموّل هذا التحرر الرأسمالي عمليات إدارة الثروات الموسعة في سنغافورة، هونغ كونغ، لندن والإمارات العربية المتحدة.

تتضمن خطة الإدارة لخفض التكاليف القضاء على 20,000 وظيفة بحلول 2026، مما يوفر من 2 إلى 2.5 مليار دولار سنويًا من التوفير في النفقات. من المتوقع أن تنخفض النفقات التشغيلية إلى أقل من $53 مليار دولار في 2026، من 56.4 مليار دولار في 2023. تسرع أدوات الأتمتة والذكاء الاصطناعي هذا التحول.

لقد تغيرت البيئة التنظيمية بشكل إيجابي. مؤخرًا، أغلق الاحتياطي الفيدرالي إشعارات الرقابة القديمة المتعلقة بنقص إدارة المخاطر وحوكمة البيانات في سيتي غروب، مما أزال قيدًا هيكليًا على قدرة التنفيذ.

تشير توجيهات الإيرادات إلى ثقة: من المتوقع أن تتجاوز الإيرادات الإجمالية $84 مليار دولار في 2025، مع نمو سنوي مركب بين 4-5% حتى 2026. بالنسبة لعام 2025 فقط، من المتوقع أن يرتفع صافي دخل الفوائد ( باستثناء قطاع الأسواق) حوالي 5.5%.

مقارنة التقييم وإعادة رأس المال

رفعت كلا البنكين الكبيرين توزيعات الأرباح بعد اختبارات الضغط لعام 2025. زاد سيتي غروب توزيعه الربعي بنسبة 7% ليصل إلى 60 سنتًا، مع عائد 2.03%. رفع بنك أوف أمريكا توزيعه الربعي بنسبة 8% ليصل إلى 28 سنتًا، مع عائد 2.00%. تفوق حافة التوزيع بشكل طفيف لصالح سيتي غروب.

يخبر العائد على حقوق الملكية قصة مختلفة. يحقق بنك أوف أمريكا عائد على حقوق الملكية بنسبة 10.76%، متفوقًا بشكل كبير على سيتي غروب الذي يبلغ 7.91%، مما يعكس كفاءة أعلى في استثمار رأس مال المساهمين في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن مسار تحسين العائد على حقوق الملكية في سيتي غروب يهم أكثر من اللحظات الحالية نظرًا لمكافآت إعادة الهيكلة القادمة.

حكم 2026: أي بنك كبير يقدم قيمة أفضل

يبرز سيتي غروب كفرصة أكثر إقناعًا لعام 2026. بينما يقدم بنك أوف أمريكا نموًا داخليًا ثابتًا واحترافية تشغيلية، فإن فرضية تحول سيتي غروب تحمل مزيدًا من عوامل الدفع للتنفيذ وإمكانات تسريع الأرباح.

الأرقام لا تكذب: نمو الأرباح المتسارع، وتقليل النفقات بشكل منضبط، ورفع العوائق التنظيمية، وإعادة تموضع إدارة الثروات العالمية تخلق تلاقحًا لمحفزات إيجابية. يتداول بسعر تقييم مخفض مع إظهار زخم سعر أعلى، ويوفر سيتي غروب فرصة صعود غير متماثلة مع تراكم كفاءات التشغيل.

لا يزال بنك أوف أمريكا استثمارًا عالي الجودة. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن عائد ألفا لعام 2026 من قطاع البنوك الكبرى، فإن footprint الأقل، وهوامش الربح المتزايدة، والقدرة على التنفيذ المتجددة، تقدم ملف مخاطر-مكافأة متفوق. كلا السهمين يحمل حاليًا تصنيف Zacks من #3 (انتظار)، لكن مسار سيتي غروب يشير إلى ارتفاع لمن يثق في تحولات التشغيل.