ثلاثة عمالقة تكنولوجيا بقيمة تريليون دولار تهيمن على رهان الملياردير لافونت على الذكاء الاصطناعي: ماذا ترى وول ستريت في عام 2026

الرهان المحسوب لمدير صندوق التحوط على الذكاء الاصطناعي

لقد بنى فيليب لافونت من كووتيو مانجمنت سجلًا حافلًا، حيث حقق عوائد تفوقت على مؤشر S&P 500 بمقدار 94 نقطة مئوية خلال السنوات الثلاث الماضية. تقدم فرضيته الاستثمارية رؤى قيمة حول تدفق الأموال الذكية. حتى الربع الثالث، يتركز حوالي 18% من محفظته في ثلاثة ألعاب ضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي — كل منها يملك تقييمات سوقية تتجاوز $1 تريليون.

التحليل التفصيلي يكشف عن ذلك: ميتا بلاتفورمز تمثل 7.3% من ممتلكاته، مايكروسوفت تمثل 5.9%، وأمازون تمثل 4.7%. المتخصصون في استراتيجيات السوق في وول ستريت متفائلون بشأن الثلاثة، ويتوقعون مكاسب كبيرة طوال عام 2026.

توسع إمبراطورية ميتا الاجتماعية إلى الأجهزة القابلة للارتداء والذكاء

تتحكم ميتا في مسارين تجاريين قويين: بنية الإعلان الرقمية وتقنية النظارات الذكية الناشئة. توفر ملكية الشركة لثلاث من أكثر أربع منصات اجتماعية زيارة في العالم حماية غير مسبوقة لجمع بيانات المستخدمين واستهداف الإعلانات — مما يجعلها ثاني أكبر قوة في مجال تكنولوجيا الإعلان في العالم.

بعيدًا عن الشبكات الاجتماعية، تحقق ميتا تقدمًا كبيرًا في الحوسبة القابلة للارتداء. أشار المدير التنفيذي مارك زوكربيرج إلى أن النظارات ستصبح “أجهزة الحوسبة الأساسية” لدينا في المستقبل. لدعم هذا الرؤية، تقوم الشركة بنشر شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة ونماذج لغة كبيرة مملوكة لتعزيز مقاييس التفاعل ومعدلات تحويل الإعلانات. بالإضافة إلى ذلك، تبني ميتا ما تسميه “نظام الذكاء الفائق” المصمم خصيصًا لدمج النظارات.

يعكس شعور السوق هذا الثقة. مع توقع ارتفاع الأرباح بنسبة 17% سنويًا للسنوات الثلاث القادمة، يبدو أن مضاعف الأرباح الحالي البالغ 29 ضعفًا مبررًا. من بين 71 محللًا في وول ستريت، يبلغ هدف السعر الوسيط $842 للسهم — مما يشير إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 28% من مستوى $658 الحالي.

مايكروسوفت تستفيد من اعتماد الذكاء الاصطناعي في المؤسسات والسحابة

تحتل مايكروسوفت موقعًا قياديًا يمتد عبر برمجيات المؤسسات والبنية التحتية السحابية. تتصدر الشركة سوق برمجيات المؤسسات العالمية وتدير Azure، ثاني أكبر منصة سحابية على مستوى العالم.

ما يميز مايكروسوفت هو سرعة تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي. أبلغ ساتيا ناديلا، المدير التنفيذي، أن مساعد الإنتاجية التوليدي من مايكروسوفت 365 Copilot — وهو مساعد الذكاء الاصطناعي التوليدي الخاص بالشركة — يكتسب زخمًا أسرع من أي إطلاق منتج سابق. لقد جمعت مجموعة Copilot الأوسع 150 مليون مستخدم نشط شهريًا حتى الربع الثالث، ارتفاعًا من 100 مليون في الربع الثاني، مما يبرز تسارع الاعتماد.

على جانب البنية التحتية، استحوذت Azure على حوالي 3 نقاط مئوية إضافية من حصة السوق السحابية منذ بدء توسع الذكاء الاصطناعي، حتى مع إدارة قيود سعة مراكز البيانات. التزمت الإدارة بمضاعفة حجم مراكز بيانات Azure خلال عامين — وهو جدول توسع أكثر طموحًا من المنافسين.

تدعم توقعات نمو الأرباح بنسبة 14% سنويًا على مدى ثلاث سنوات تقييمًا بمضاعف 35 ضعفًا للأرباح، على الرغم من أن بعضهم يعتبره ممتدًا بشكل معتدل. يحدد 62 محللًا هدف السعر الوسيط عند $631 للسهم، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 30% من السعر الحالي $485 .

أمازون تستفيد من الذكاء الاصطناعي عبر البيع بالتجزئة والإعلان والبنية التحتية

تتمتع أمازون بمزايا تنافسية في التجارة الإلكترونية، وإعلانات وسائل الإعلام بالتجزئة، والخدمات السحابية. تدير أكبر سوق عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية وتقود قطاع وسائل الإعلام بالتجزئة الذي ينمو بسرعة داخل الإعلان الرقمي.

استراتيجية أمازون في الذكاء الاصطناعي في البيع بالتجزئة تؤتي ثمارها بشكل ملموس. من المتوقع أن يحقق مساعد التسوق الحواري الخاص بالشركة، روفوس، إيرادات بقيمة $10 مليار خلال عام 2025. يظهر المتسوقون الذين يتفاعلون مع روبوت الدردشة معدل تحويل أعلى بنسبة 60%. بالإضافة إلى الأدوات الموجهة للعملاء، أطلقت أمازون الذكاء الاصطناعي التوليدي لتحسين إدارة المخزون، وزيادة إنتاجية الروبوتات في المستودعات، وتبسيط عمليات التوصيل في آخر ميل.

تواصل خدمات الويب من أمازون (AWS) طرح قدرات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. تتيح التحسينات الأخيرة على Bedrock AgentCore للمطورين بناء ونشر وكلاء الذكاء الاصطناعي التوليدي بكفاءة أكبر. كما قدمت AWS وكلاء متخصصين لتطوير الشفرات، وتصحيح الثغرات الأمنية، وتشخيص أداء النظام، مع توسيع مجموعة نماذجها المدربة مسبقًا.

مع توقع نمو الأرباح بنسبة 18% سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة، يبدو أن تقييم مضاعف 32 ضعفًا للأرباح متوازنًا. يتفق 73 محللًا على هدف سعر وسطي عند $300 للسهم — مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 32% من المستوى $228 الحالي.

تقارب فرصة السوق ومخاطر التنفيذ

تمثل الشركات الثلاث التي يفضلها لافونت زوايا مختلفة حول تسويق الذكاء الاصطناعي: ميتا تعيد تشكيل الإعلان وتبني منصة الحوسبة القادمة، ومايكروسوفت تدمج الذكاء الاصطناعي في إنتاجية مكان العمل والبنية التحتية السحابية، وأمازون تحقق أرباحًا من الذكاء عبر التجارة والخدمات السحابية. يشير التفاؤل الجماعي لوول ستريت بشأن الثلاثة إلى أن السوق يعتقد أن مخاطر التنفيذ قابلة للإدارة وأن توسع TAM حقيقي.