عوائد الصناديق المشتركة طويلة الأجل: هل يمكنها التفوق على السوق؟

إذا كنت سئمت من القلق بشأن اختيار الأسهم الفردية، فإن الصناديق المشتركة تقدم نهجًا غير مباشر لبناء الثروة. لكن إليك السؤال الذي يساوي مليون دولار: هل عوائد الصناديق المشتركة طويلة الأمد تبرر بالفعل الضجة؟ دعنا نغوص في الأرقام ونرى ماذا تقول البيانات حقًا.

فهم الصناديق المشتركة وكيفية توليدها للعوائد

تجمع الصناديق المشتركة الأموال من عدة مستثمرين وتسمح لمديري الأموال المحترفين بتوظيفها عبر أصول مختلفة. تربح المال بثلاث طرق: دفعات الأرباح من الحيازات، الأرباح الرأسمالية عندما تقدر الأوراق المالية، أو زيادات في صافي قيمة أصول الصندوق.

المشكلة؟ لا توجد ضمانات لعائد، وقد تخسر استثمارك بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، تتخلى عن حقوق التصويت على أي أوراق مالية يحتفظ بها الصندوق، وستدفع رسوم (تقاس بنسبة المصروفات) التي تقتطع من أرباحك.

مشكلة المعيار المرجعي: لماذا تفشل معظم الصناديق المشتركة

إليك الحقيقة غير المريحة: قدم مؤشر S&P 500 عوائد سنوية متوسطة قدرها 10.70% على مدى تاريخه الذي يمتد لـ 65 عامًا. ومع ذلك، فشلت حوالي 79% من صناديق الأسهم في التفوق على هذا المعيار في عام 2021 فقط. وقد اتسع هذا الفارق — حيث أدت 86% من الصناديق أداءً أقل من المؤشر خلال العقد الماضي.

لماذا الأداء الضعيف المستمر؟ رسوم الإدارة، تكاليف التداول، والصعوبة البسيطة في اختيار الفائزين باستمرار كلها تلعب دورًا. عندما تدفع مقابل إدارة نشطة، يجب أن تتجاوز العوائد الأعلى تلك النفقات — ومعظم الصناديق لا تفعل ذلك.

كيف تبدو عوائد الصناديق المشتركة على المدى الطويل

صورة العشر سنوات: أفضل صناديق الأسهم للشركات الكبرى حققت عوائد سنوية تصل إلى 17% خلال العقد الماضي. ومع ذلك، استفاد هذا الفترة من سوق صاعدة ممتدة، مما رفع المتوسط إلى 14.70% — وهو أعلى بكثير من المعايير التاريخية.

نظرة على عشرين سنة: على مدى عقدين، حققت أفضل الأداءات عوائد سنوية بلغت 12.86% مقارنة بـ 8.13% لمؤشر S&P 500. يبدو هذا مثيرًا للإعجاب حتى تتذكر أن حوالي 80% من الصناديق لا تزال تتخلف عن المؤشر.

الاستنتاج: توقيت القطاع مهم جدًا. تفوقت صناديق الطاقة في عام 2022، بينما عانت المحافظ التي تركز على التكنولوجيا. تعتمد عوائدك بشكل كبير على ما راهن عليه مدير الصندوق — وما إذا كان ذلك الرهان قد أثمر.

الصناديق المشتركة مقابل المنافسة

الصناديق المشتركة مقابل الصناديق المتداولة (ETFs): تتداول ETFs في الأسواق المفتوحة مثل الأسهم، وتوفر سيولة أعلى ورسوم أقل. يمكن أيضًا بيعها على المكشوف. إذا كنت تختار بين الاثنين، عادةً ما تتفوق ETFs من حيث الهيكل التكاليف، على الرغم من أن كلاهما يوفر فوائد التنويع.

الصناديق المشتركة مقابل صناديق التحوط: تطلب صناديق التحوط وضع المستثمر المعتمد وتفرض رسومًا أعلى بشكل كبير. كما أنها تتخذ مخاطر أكثر غرابة من خلال المشتقات والبيع على المكشوف، مما يجعلها كائنًا مختلفًا تمامًا.

هل يجب أن تستثمر في الصناديق المشتركة للنمو على المدى الطويل؟

لا تزال الصناديق المشتركة خيارًا قابلاً للتطبيق إذا كنت تفضل إدارة المحفظة المفوضة. لكن اتخذ قرارًا مستنيرًا: افحص سجل مدير الصندوق، فهم تحملك للمخاطر، اعرف أفقك الزمني، واحسب ما إذا كانت الرسوم ستأكل من عوائد الصندوق المشتركة على المدى الطويل بما يكفي ليكون مهمًا.

الواقع هو أن معظم الصناديق لن تتفوق على السوق. إذا كنت تبحث عن أداء متفوق ثابت، فقد تفكر في صناديق المؤشر منخفضة التكلفة أو ETFs التي تتبع ببساطة مؤشر S&P 500 بدلاً من محاولة التفوق عليه.

خيارات شعبية: حققت صناديق Fidelity Growth Company و Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct عوائد قدرها 12.86% و13.16% على التوالي خلال 20 سنة — لكن مرة أخرى، هذه استثناءات، وليست القاعدة.