最近大机构们吵得挺凶，有的坚持全年只会降息一次，有的则在赌从3月开始持续放松。但这些其实都是前菜，真正可能掀起风浪的，是那种罕见的全球央行"脱节"局面。

تخيل هذا السيناريو: الاحتياطي الفيدرالي لا زال يوازن بين القرارات، بينما البنوك المركزية في اليابان وأوروبا بدأت بالفعل في التفكير في تشديد السياسات. ماذا لو حدث هذا الاختلال فعلاً؟

النتيجة المباشرة ستكون حركة رأس مال عبر الحدود بشكل كبير. الألعاب الربحية من فرق الفائدة التي كانت تدر أرباحًا قد تنقلب في لحظة، ويجب على الكثير من الأموال أن تبحث عن أماكن جديدة بسرعة. سوق العملات الرقمية التي تعمل على مدار 24 ساعة وذات سيولة عميقة، ستصبح بالطبع أول مكان يستقبل موجة رأس المال هذه. في ذلك الحين، ستتسع نطاقات التقلب بشكل واضح.

التجربة التاريخية تخبرنا أنه كلما لم تتوافق السياسات بين البنوك المركزية الرئيسية، كانت تلك اللحظة التي تبدأ فيها الطيور السوداء في التحليق. هذه المرة، الأمر ليس مجرد قصة تيسير أو تشديد بسيط، بل هو لعبة ثلاثية معقدة للسيولة. عدم توافق سياسات البنوك المركزية الرئيسية يعني أن منطق الأسواق التقليدية سيتعرض للفوضى، وأن الأصول التي تتمتع بخصائص التحوط والسيولة العالية ستشعر بهذا التغير أولاً. بالنسبة لمشاركي سوق العملات الرقمية، هذا يمثل مخاطر وفرص في آنٍ واحد.